Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 21. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Volatilné utorkové zasadnutie skončilo patom 
• Meny: Dolár po trojdňovom poklese pred kľúčovými rizikovými udalosťami posilňuje
• Komodity: Zlato dosiahlo nový rekord, striebro doháňa stratu
• Fixed Income: Treasuries rally on weak employment data and holubičia kanadská inflácia.
• Ekonomické údaje: Zápisnica FOMC

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Zlato stúpa na nové rekordné maximum (Barron's), JD.com akcie prepad na základe správy, že Walmart plánuje predať $3.7 miliardový podiel (Yahoo), Netflix akcie zabezpečil rekordnú uzávierku, keďže spoločnosť sa pred NFL chváli predajom reklamy, WWE debutuje (Yahoo), Najväčší svetový oceliarsky priemysel prechádza "zimou" uprostred prebytku ponuky a slabého dopytu (CNBC), Obchodníci s dlhopismi hromadia historickú úroveň rizika pri stávkach na zníženie sadzieb (Bloomberg),

Makro:

• Júlová inflácia v Kanade sa podľa očakávaní spomalila na 2,5 % medziročne z júnových 2,7 % a BOC preferovaný skrátený priemer zmiernila na 2,7 % z predchádzajúcich 2,8 %. Ochladili sa aj jadrové a ostatné ukazovatele, čo signalizuje, že Bank of Canada môže zostať na ceste znižovania sadzieb, a trh očakáva v tomto roku ďalšie tri zníženia sadzieb, jedno na každom zo zasadnutí.
• Švédska centrálna banka, Riksbank, znížila základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, čím nadviazala na svoje prvé zníženie sadzieb v tomto cykle v máji. Centrálna banka tiež zaujala holubičí postoj a signalizovala ďalšie dve až tri zníženia sadzieb v tomto roku.
• Zo zápisnice RBA z augustového zasadnutia vyplynulo, že rada diskutovala o ďalšom sprísňovaní, ale argumenty pre ponechanie hotovostnej sadzby na nezmenenej úrovni 4,35 % boli silnejšie. Zhodli sa však na tom, že je potrebné udržať vysokú úrokovú sadzbu po dlhšie obdobie, aby sa zabezpečil návrat inflácie do cieľového pásma v budúcom roku. Trh však naďalej očakáva zníženie sadzieb zo strany RBA do konca roka.

Makro udalosti (časy v GMT): Národný zjazd Demokratickej strany USA (19.-22. augusta), Sympózium o hospodárskej politike v Jackson Hole (22.-24. augusta), Týždenná správa EIA o rope a palivách (1430), Zápisnica zo zasadnutia FOMC (1800)

Udalosti súvisiace s príjmami:

• Streda: Analog Devices, TJX, Synopsys, Snowflake, Agilent Technologies, Target, ASR Nederland, Aegon, Zoom Video,
• Štvrtok: Toronto-Dominion Bank, Ross Stores, Intuit, Workday, Swiss Re
• Piatok: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

akcie: Futures na americké a európske akcie sa obchodujú pevnejšie po volatilnej utorkovej seanse, počas ktorej Wall Street obchod mierne klesla, keďže investori očakávali signály od Akcie o budúcom znížení úrokových sadzieb. Volatilita sa zvýšila pred sympóziom v Jackson Hole a pred zverejnením zápisnice z posledného zasadnutia Fed-u, ktorá by mohla poskytnúť informácie o očakávanom septembrovom znížení sadzieb. Energetika a materiály akcie patrili medzi najväčšie poklesy, zatiaľ čo zdravotníctvo a základné spotrebné výrobky zaznamenali najväčšie zisky. V podnikových správach klesla spoločnosť Lowe's o 1,2 % po tom, čo nesplnila očakávania týkajúce sa tržieb a znížila svoj zisk výhľad napriek tomu, že prekonala odhady zisku za 2. štvrťrok. Spoločnosť Boeing klesla o 4,2 % po uzemnení testovacej flotily 777x kvôli prasklinám v konštrukcii. Na druhej strane spoločnosť Palo Alto Networks vzrástla o 7,1 % vďaka dobrým výsledkom za 4. štvrťrok a pozitívnym usmerneniam a spoločnosť Eli Lilly získala 3 % po priaznivých výsledkoch pre svoj liek na chudnutie tirzepatid.

Pevný výnos: Štátne dlhopisy v utorok uzavreli vyššie, k čomu najprv prispel výrazný pokles údajov filadelfského Fedu o zamestnanosti na plný úväzok mimo výrobného sektora - druhý najväčší pokles od COVID. Rally získala ďalší impulz po tom, ako sa z Kanady dostali údaje o inflácii, ktoré boli miernejšie, než sa očakávalo, čo zvýšilo očakávania potenciálneho zníženia sadzieb zo strany Bank of Canada. Tento holubičí sentiment sa rozšíril aj na americký trh, čo viedlo investorov k očakávaniu ďalšieho zníženia sadzieb zo strany Federálna Rezerva. V dôsledku toho výnosy amerických štátnych dlhopisov klesli, pričom 10-ročný výnos skončil na úrovni približne 3,81 % a 2-ročný výnos klesol pod 4 %. Na európskych trhoch so štátnymi dlhopismi vzrástli dlhopisy naprieč krivkou, ale ich výkonnosť bola nižšia ako výkonnosť amerických štátnych dlhopisov. Peňažné trhy naďalej počítali s tromi zníženiami sadzieb ECB v tomto roku, pričom ďalšie znižovanie sa očakáva až do roku 2025. Nemecko uskutočnilo predaj dlhopisov s výnosom 2,16 % v prípade Bundov 2033 a 2,42 % v prípade Bundov 2050, pričom silnejší dopyt bol po dlhopisoch 2033 Dlhopisy. Pozornosť sa teraz presúva na dnešný predaj nemeckých dlhopisov na rok 2034 a nadchádzajúcu aukciu 20-ročných amerických štátnych dlhopisov spolu so zverejnením zápisnice FOMC.

Komodity: Zlato v utorok dosiahlo nové rekordné maximum na USD 2531, keďže naďalej nachádza dopyt zo strany investorov, ktorí sa obávajú úrovne globálneho dlhu, centrálnych bánk obnovujúcich svoje devízové rezervy smerom k zlatu, nedávneho oslabenia dolára a v neposlednom rade aj vyhliadky na septembrový začiatok cyklu znižovania úrokových sadzieb v USA. Striebro je medzitým hviezdou tohto týždňa, keďže sa teší dodatočnému vetru z oživenia sektora priemyselných kovov, pričom meď sa po odraze od štvormesačného minima drží nad USD 4.2. Ropa pokračuje v poklese v dôsledku obáv o dopyt po tom, čo zjavný dopyt po rope v Číne v júli medziročne klesol o 8,8 %, pričom náladu ovplyvňujú aj zvýšené nádeje na prímerie v Gaze. Ceny plynu v EÚ prudko klesli v dôsledku dostatočných dodávok v chladnejších mesiacoch a menšieho dopytu v Ázii, čo znížilo úroveň konkurencie pre námorný LNG. Prudké oživenie cien železnej rudy pokračuje po tom, ako Čína zaviedla ďalšie opatrenia na podporu sektora nehnuteľností.

FX:Dolár sa obchoduje o niečo vyššie po trojdňovom poklese, ktorý dostal zelenú bankovku na najnižšiu úroveň v tomto roku, pričom trhy sa pred kľúčovými udalosťami na konci týždňa (PMI a Powell v Jackson Hole) upokojujú. Švédska koruna získala aj napriek holubičiemu zníženiu zo strany Riksbank, pretože trh plne započítal rozsah uvoľňovania zo strany švédskej centrálnej banky. JPY, ktorý bol v poslednom čase hnacou silou slabého dolára, sa v Ázii obchodoval na nižších úrovniach napriek dokumentu Bank of Japan, ktorý signalizoval, že ďalšie zvyšovanie sadzieb zostáva na stole. Mäkšia kanadská inflácia naďalej spôsobovala, že CAD sa spomedzi hlavných mien ocitol v úzadí, zatiaľ čo mäkšie Akcie tlačili nadol aj austrálsky dolár, zatiaľ čo britská libra vzrástla nad veľkú úroveň 1,30 voči americkému doláru a dostala sa na najvyššiu úroveň za posledný rok. Euro tiež prekonalo hranicu 1,11 a v súčasnosti sa voči americkému doláru drží nad ňou.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.