AUD: krátkodobé zisky, dlhodobé riziká
Charu Chanana
Vedúci Forex stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Inflácia v Austrálii v júli: Napriek vyššej než očakávanej celkovej hodnote ukazujú júlové údaje o indexe spotrebiteľských cien v Austrálii spomalenie inflácie, pričom jadrové ukazovatele klesajú, čo naznačuje dezinflačný trend.
- AUD by mohol krátkodobo posilniť: Reserve Bank of Australia na septembrovom zasadnutí pravdepodobne neuskutoční obrat, čo by mohlo AUD v krátkodobom horizonte pridať ďalšiu vrstvu sily spolu s cyklickým oslabením USD a stabilnou dynamikou globálneho rastu.
- Potenciálne riziká: Spomaľujúci sa globálny rast, pomalá výkonnosť čínskej ekonomiky, napätie na Strednom východe a potenciálna volatilita carry obchod by mohli narušiť rally AUD v strednodobom až dlhodobom horizonte.
------------------------------------------------------------------------------------------------------
Júl CPI zdôraznil dezinfláciu
Najnovšie údaje o austrálskom indexe spotrebiteľských cien (CPI) ukazujú celkovú hodnotu 3,5 %, čo je mierne nad očakávanou hodnotou 3,4 %. Hoci niektorí to interpretujú ako jastrabí výtlačok, ktorý by mohol podporiť Reserve Bank of Australia (RBA) v odklade zníženia sadzieb do budúceho roka, je dôležité poznamenať, že celková inflácia sa v skutočnosti spomalila z júnových 3,8 %. Miery základnej inflácie poskytujú jasnejší obraz dezinflácie:
- Skrátený priemerný index spotrebiteľských cien klesol na 3,8 % medziročne zo 4,1 % v júni.
- Index spotrebiteľských cien bez volatilných položiek a cestovného sa v júli medziročne znížil na 3,7 % zo 4,0 %.
Okrem toho sa RBA pri rozhodovaní o menovej politike zameriava skôr na štvrťročné výtlačky CPI ako na mesačné údaje, pričom najbližšie významné čítanie sa očakáva až 30. októbra.
Čo môže poháňať ďalšie zisky AUD
- Slabosť USD: Všeobecne slabší USD pod vplyvom potenciálnych holubičích krokov zo strany Fedu by mohol poskytnúť dodatočný vietor do plachiet pre AUD.
- RBA September Pivot nepravdepodobný: Vzhľadom na obmedzený počet údajov pred zasadnutím RBA 24. septembra je nepravdepodobné, že by sa jastrabí postoj RBA výrazne zmenil.
- Čínske stimuly: Očakávané čínske hospodárske stimuly by mohli zvýšiť ceny železnej rudy, čo by prospelo AUD.
Čo môže narušiť zhromaždenie
- Spomalenie globálneho rastu: Spomalenie globálneho hospodárskeho rastu by mohlo mať negatívny vplyv na dopyt po austrálskom vývoze, čo by vyvolalo tlak na AUD.
- Čína pomalosť: Pokračujúce ekonomické problémy v Číne alebo pomalé, nedostatočné stimuly by mohli mať vplyv na austrálsku ekonomiku výhľad a AUD.
- Carry Odvíjanie: Ak širšie uvoľňovanie carry trades povedie k zvýšenej volatilite alebo zmenám v náladách na trhu, mohlo by to narušiť rally AUD a vytvoriť tlak na pokles meny.
- Napätie na Strednom východe: Pretrvávajúca geopolitická nestabilita na Blízkom východe by mohla viesť k volatilite na svetových trhoch, čo by ovplyvnilo ceny komodít a náladu investorov.
Celkovo možno konštatovať, že hoci AUD po údajoch o CPI získal na sile, jeho budúcu výkonnosť bude ovplyvňovať kombinácia domácich a vonkajších faktorov. Ďalšiu podporu by mohli v krátkodobom horizonte poskytnúť jastrabie komentáre RBA a čínske stimuly. Očakávať, že RBA odloží zníženie sadzieb na budúci rok, ak Fed tento rok zníži sadzby 2-4-krát, však môže byť trochu prehnané.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Zrieknutie sa zodpovednosti:
Forex alebo FX zahŕňa obchodovanie s jednou menou, napríklad s americkým dolárom alebo eurom, za inú menu podľa dohodnutého výmenného kurzu. Hoci je devízový trh najväčším svetovým trhom s nepretržitým obchodovaním, je vysoko špekulatívny a mali by ste si uvedomiť riziká s ním spojené.
FX sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 65 % účtov retailových investorov pri obchodovaní s FX u tohto poskytovateľa stráca peniaze. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako FX funguje, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.
Najnovšie články a podcasty o FX:
- 28. augusta: CAD: Rally v rozpore s fundamentmi
- 21. augusta: Americký dolár: Nadmerné oslabenie alebo ešte viac?
- 16. augusta: Devízové trhy čelia pretláčaniu: analýza scenára
- 14. augusta: NZD: Cyklus znižovania sadzieb sa rozbehol
- 7. augusta: JPY: BOJ sa vrátila k holubičiemu postoju - dokáže ochladiť krátky trh s jenom?
- 6. augusta: AUD: Ťažko nakupovať pri jastrabom postoji RBA
- 1. augusta: GBP: Zníženie sadzieb Bank of England nepoškodí odolnosť libry
- 31 júl: JPY: Jastrabie politické kroky BOJ ponechávajú jen na milosť a nemilosť Fedu
- 31 júl: AUD: Miernejšia inflácia ochladí špekulácie o zvyšovaní sadzieb
- 26. júla: US PCE Preview: Kľúč k zníženiu sadzieb Fedu
- 25. júla: Carry Unwinding v japonskom jene: Súčasná dynamika a globálne dôsledky
- 23. júla: Bank of Canada Preview: Ďalšie škrty na obzore
- 16 júl: JPY: Trump obchod by mohol priniesť ďalšie oslabenie
- 11. júla: AUD a GBP: potenciálni víťazi cyklického oslabenia amerického dolára
- 3. júla: Yuan vs. Yen vs. Franc: Stratégie obchod
- 2 júl: štvrťročný výhľad: Rizikové meny prudko stúpajú oproti prístavom
Najnovšie články a podcasty o makre:
- 15. augusta: Warren Buffett mení svoje portfólio: Nové stávky, veľké nákupy a prekvapivé odchody
- 15. augusta: Index spotrebiteľských cien v USA: V hre zostáva zníženie sadzieb Fedu, ale diskusia o 25 vs. 50 bps nie je vyriešená
- 13. augusta: Predbežný prehľad inflácie v USA: Je stále príliš lepkavá?
- 8. augusta: Hospodárstvo USA: Obavy z tvrdého pristátia: nádej na mäkké pristátie vs. obavy z tvrdého pristátia
- 2. augusta: Singapurské REIT: Hra na potenciálne zníženie sadzieb Fedu
- 30. júla: Bank of Japan Preview: Prehnané očakávania a potenciálny vplyv na jen, Akcie a Dlhopisy
- 29 júl: Potenciálne reakcie trhu na nadchádzajúce zasadnutie FOMC
- 25. júla: Korekcia akciového trhu: Ako sa pripraviť na turbulencie?
- 24. júla: Powell Put at Play: Rotačné operácie, jeny a štátne dlhopisy
- 22 júl: Biden končí, Harrisová nastupuje: Trhy prehodnocujú prezidentské preteky v USA a Trumpa obchod
- 8 júl: Macro Podcast: Čo znamená neúspech francúzskych volieb pre euro
- 4 júl: Špeciálny podcast: štvrťročný výhľad - Ekonomika pieskových hradov
- 1 júl: Macro Podcast: Politika preberá kontrolu nad makrom
Týždenné grafy FX:
- 26. augusta: Týždenný FX Chartbook: Powell si necháva otvorené dvere pre zníženie sadzieb o 50 bps
- 19. augusta: Týždenný FX Chartbook: Powell, Kamala Harrisová a Ueda z BOJ v centre pozornosti
- 12. augusta: Týždenný FX Chartbook: Dôvody pre nadmerné stávky na zníženie Fedu sa otestujú
- 5. augusta: Týždenný FX Chartbook: Dramatický posun v narácii trhu
- 29 júl: Týždenný FX Chartbook: USD, CPI Austrálie a eurozóny, veľké technologické zisky
- 22 júl: Týždenný FX Chartbook: Volatilita volieb a technologické zisky v centre pozornosti
- 15 júl: Týždenný FX Chartbook: Septembrové zníženie sadzieb a rastúci Trump obchod
- 8. júla: Týždenný FX Chartbook: Zameranie sa presúva späť na znižovanie sadzieb
- 1. júla: Týždenný FX Chartbook: Politika je stále kľúčovou témou na trhoch
Séria FX 101:
- 26. augusta: Navigácia v oblasti portfóliových rizík v prostredí oslabujúceho sa amerického dolára
- 15. mája: Pochopenie carry trades na devízovom trhu
- 19. apríla: Využitie FX na diverzifikáciu portfólia
- 28. februára: Navigácia v japončine Akcie: Stratégie na zabezpečenie expozície voči JPY
- 8. februára: USD Smile a vplyv portfólia od King Dollar