Szybki przegląd rynku - 7 lutego 2025 r.

Szybki przegląd rynku - 7 lutego 2025 r.

Kluczowe punkty

• Akcje: Na rynku akcji USA panuje mieszana sytuacja, z Amazonem notującym spadki po wynikach finansowych. W Europie giełdy osiągają rekordowe poziomy, podczas gdy rynki azjatyckie są niezdecydowane.
• Zmienność: Indeks zmienności VIX spadł o 1,71%, a VIX1D wzrósł o 42%, wskazując na krótkoterminową niepewność inwestorów. Raport o zatrudnieniu w USA jest w centrum uwagi.
• Kryptowaluty: Bitcoin walczy, aby utrzymać się poniżej 100 tys. USD, a akcje związane z kryptowalutami spadają.
• Waluty: Jen japoński osiągnął nowe lokalne maksima, ale osłabił się w nocy.
• Towary:  Złoto zmierza ku szóstemu tygodniowi wzrostów, a ropa notuje trzeci tygodniowy spadek. 
• Obligacje: Rentowności obligacji w Japonii rosną do nowych maksimów po mocnych danych o wydatkach konsumenckich, co oznacza, że inwestorzy oczekują wyższych zwrotów z obligacji. Rentowności brytyjskich obligacji odbijają się po spadku, prawdopodobnie w reakcji na decyzje Banku Anglii.
• Wydarzenia makro: Wydarzenia makroekonomiczne obejmują raporty o zatrudnieniu w USA i Kanadzie oraz badanie nastrojów Uniwersytetu Michigan w USA.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Bank Anglii obniżył wczoraj stopę procentową o 25 punktów bazowych, do poziomu 4,50%, jednocześnie zmniejszając prognozę wzrostu dla brytyjskiej gospodarki na ten rok. Dwóch członków komitetu głosowało przeciwko, opowiadając się za większą obniżką o 50 punktów bazowych, podczas gdy jeden jastrzębi dysydent optował za pozostawieniem stóp bez zmian. Bank przewiduje, że inflacja wzrośnie szybciej w najbliższym czasie niż wcześniej zakładano, ale utrzymał prognozy długoterminowego spadku inflacji do zamierzonego celu.
• Sekretarz Skarbu USA, Scott Bessent, potwierdził, że Stany Zjednoczone prowadzą politykę wspierającą silnego dolara. Po "konstruktywnym" spotkaniu z przewodniczącym Fed, Jerome'em Powellem, Bessent odmówił komentarza na temat polityki Fed. Wcześniej zaznaczył, że administracja Trumpa skupi się na utrzymaniu niskiej rentowności 10-letnich obligacji USA. W raporcie dotyczącym planów emisji obligacji skarbowych podkreślono, że Skarb Państwa nie zwiększy emisji obligacji kuponowych i obligacji o zmiennym oprocentowaniu przez co najmniej kilka kolejnych kwartałów.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

Kanada - dane o zatrudnieniu w styczniu (13:30), USA - zmiana zatrudnienia poza rolnictwem w styczniu (13:30), USA - stopa bezrobocia w styczniu (13:30), USA - wstępne nastroje Uniwersytetu Michigan w lutym (15:50)

Publikacje wyników

• Następny tydzień: Hermes, Coca-Cola, Cisco Systems, Nestle, McDonalds, Siemens, S&P Global, Shopify, Applied Materials, Unilever, Sony, EssilorLuxottia, Applovin, Deere & Company, Vertex, Palo Alto Networks, Softbank, AirBnB, DoorDash, Coinbase, Adyen, Robinhood, Siemens Energy

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Akcje

• USA: Amerykańskie rynki zamknęły się w czwartek na mieszanych poziomach, gdy inwestorzy analizowali dane korporacyjne i ekonomiczne. S&P 500 wzrósł o 0,36%, a Nasdaq 100 o 0,54%, kontynuując trzydniową zwycięską passę. Dow spadł o 0,28%, głównie z powodu 5,5% spadku Honeywell po słabych prognozach i planach restrukturyzacji. Amazon stracił 4% po godzinach handlu, mimo solidnych zysków, z powodu obaw o ograniczenia przepustowości chmury. Qualcomm i Arm również spadły, podczas gdy Philip Morris wzrósł o 10,9% dzięki silnym zyskom. Inwestorzy skupiają się na kluczowym raporcie Nonfarm Payrolls, który może wpłynąć na przyszłe decyzje Fed.
• Europa: Europejskie indeksy zamknęły się na nowych maksimach, z STOXX 600 i STOXX 40 zyskującymi odpowiednio 1,3% i 1,7% dzięki optymistycznym zyskom i spadkowi rentowności obligacji. DAX osiągnął rekordowy poziom, wspierany przez wzrosty BASF i Siemens Healthineers. CAC 40 wzrósł do ośmiomiesięcznego maksimum, napędzany przez Societe Generale i ArcelorMittal. Akcje z sektora obronnego spadły w związku z pogłoskami o planie pokojowym na Ukrainie. Gołębie nastawienie Banku Anglii wzmocniło brytyjskie akcje. Inwestorzy śledzą sygnały z banków centralnych i wyniki korporacyjne.
• Azja: Rynki azjatyckie miały mieszaną sesję. Hang Seng wzrósł o 0,8%, osiągając dwumiesięczny szczyt dzięki amerykańskim kontraktom futures i chińskiemu boomowi na sztuczną inteligencję. Lenovo, Xiaomi i Li Auto były liderami wzrostów. Indyjski RBI obniżył stopy procentowe o 25 pb po raz pierwszy od pięciu lat, utrzymując Nifty 50 na niezmienionym poziomie. Shanghai Composite wzrósł o 0,8%, pomimo nowych amerykańskich ceł, dzięki optymizmowi wokół sztucznej inteligencji. Nikkei i KOSPI spadły, gdy globalny apetyt na ryzyko pozostał ograniczony. Inwestorzy czekają na dane CPI z Chin i potencjalne rozmowy handlowe z USA dotyczące deeskalacji.

Zmienność

Indeks VIX zamknął się na poziomie 15,50 (-1,71%), co odzwierciedla niższą zmienność mimo niepewności przed raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem. Jednak VIX1D wzrósł o 42% do 15,75, sygnalizując krótkoterminową ostrożność. Kontrakty terminowe VIX wzrosły nieznacznie (+0,43%) do 16,65, co wskazuje na pewne zabezpieczenie przed publikacją danych. Nastroje rynkowe pozostają ostrożnie optymistyczne, a kontrakty terminowe na S&P 500 i Nasdaq są lekko na minusie. Jeśli raport o zatrudnieniu zaskoczy, zmienność może wzrosnąć, zwłaszcza w sektorach technologicznych i wrażliwych na stopy procentowe.

Kryptowaluty

Bitcoin wzrósł o 0,43% do poziomu 96 980 USD, ale pozostaje poniżej kluczowego poziomu 100 000 USD, napotykając opór na poziomie 98 000 USD. Akcje związane z kryptowalutami, takie jak Coinbase, MicroStrategy i Riot Blockchain, spadły, odzwierciedlając słabe nastroje rynkowe. Solana i Cardano próbują odzyskać równowagę, podczas gdy XRP walczy. Pomimo presji sprzedaży, wielokrotne testy oporu sugerują potencjalne wybicie Bitcoina. Inwestorzy obserwują dane makroekonomiczne w poszukiwaniu wskazówek dotyczących nastrojów związanych z ryzykiem.

Obligacje

• Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych utrzymywały się na stabilnym poziomie przed dzisiejszą publikacją styczniowego raportu o zatrudnieniu. Szczególna uwaga skupiona była na 10-letnich obligacjach, których rentowność spadła poniżej kluczowego poziomu 4,50% na początku tygodnia, osiągając dziś rano około 4,45%.
• Rentowności japońskich obligacji rządowych wzrosły, osiągając nowe maksima cyklu zarówno dla 2-letnich, jak i 10-letnich obligacji. Rentowność 2-letnich obligacji zbliżyła się do 80 punktów bazowych, a 10-letnich do 1,3%. Wzrost ten był napędzany najnowszymi danymi o wydatkach gospodarstw domowych, które były najsilniejsze od 2022 roku.
• Brytyjskie rentowności gwałtownie odbiły po początkowym spadku spowodowanym gołębim posiedzeniem Banku Anglii. Początkowe obawy o niskie oczekiwania wzrostu i dwóch gołębich dysydentów zostały zrównoważone obawami o przyspieszenie inflacji, która ma następnie spadać. 10-letnie obligacje brytyjskie zamknęły się na poziomie 4,49%, po wcześniejszym spadku do 4,38%.

Towary

Złoto wzrosło o 0,31% do poziomu 2 885 USD, notując szósty z rzędu tygodniowy wzrost. Wzrost ten wynika z obaw związanych z handlem przed potencjalnym konfliktem oraz złagodzeniem polityki banków centralnych. Ropa naftowa, w tym ropa Brent, wzrosła o 0,51% do 74,67 USD, ale pozostaje pod presją, odnotowując trzeci tygodniowy spadek z powodu ceł nałożonych przez administrację Trumpa na Chiny i rosnących zapasów w USA. Gaz ziemny spadł o 0,47%, mimo prognoz chłodniejszej pogody. Towary związane z obronnością, takie jak metale rzadkie, mogą wykazywać zmienność, jeśli rozmowy pokojowe na Ukrainie nabiorą tempa. Rynek pozostaje ostrożny, ponieważ napięcia geopolityczne i decyzje dotyczące stóp procentowych wpływają na ceny.

Waluty

• Japoński jen umocnił się wczoraj w wyniku niedawnego spadku rentowności w USA, a kurs USD/JPY spadł poniżej poziomu 151,00 podczas sesji azjatyckiej, po czym gwałtownie odbił. Kurs EUR/JPY osiągnął poziom 156,75, a następnie wzrósł w kierunku 157,50. 
• Komentarze sekretarza skarbu USA, Scotta Bessenta, dotyczące utrzymania polityki silnego dolara przez Stany Zjednoczone nie wywołały znaczącej reakcji na rynku, ponieważ odbicie dolara było niewielkie przed dzisiejszym raportem o zatrudnieniu w USA. 
• Korona szwedzka (SEK) i norweska (NOK) znacznie umocniły się w stosunku do euro w ostatnich dniach, przy czym SEK zyskała na wartości dzięki lepszym niż oczekiwano styczniowym danym o inflacji (CPI).