Rychlý přehled trhu - 7. února 2025

Rychlý přehled trhu - 7. února 2025

Klíčové body

• Akcie: USA smíšené, Amazon po výsledcích klesá, Evropa na rekordních hodnotách, Asie nerozhodná.
• Volatilita: VIX -1,71 %, VIX1D +42 %, v centru pozornosti zpráva o pracovních místech.
• Digitální aktiva: BTC bojuje pod 100 tisíc dolarů, krypto akcie klesají.
• Měny: JPY vzrostl na nová místní maxima, než přes noc oslabil.
• Komodity: Zlato míří k růstu již šestý po sobě jdoucí týden, ropa se chystá na třetí týdenní pokles.
• Dluhopisy: Japonské výnosy rostou na nová maxima díky silným údajům o spotřebitelských výdajích. Výnosy britských dluhopisů se po propadu v souvislosti s BoE odrazily ode dna.
• Makro události: Lednová zpráva o zaměstnanosti v USA, lednové údaje o zaměstnanosti v Kanadě, předběžný únorový průzkum nálady na Michiganské univerzitě v USA.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Bank of England včera snížila základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,50 % a osekala růst výhled britské ekonomiky v letošním roce. Dva hlasující se vyslovili pro snížení základní úrokové sazby o 50 bazických bodů. Jeden jestřábí odpůrce vyzval k tomu, aby se nic neměnilo. Banka předpověděla, že inflace v blízkém období poroste rychleji než dříve, ale zachovala dlouhodobý výhled poklesu inflace na cílovou úroveň.
• Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že USA zachovávají politiku silného dolaru. Uvedl, že měl "konstruktivní" schůzku s předsedou Fedu Powellem a že nebude komentovat politiku Fedu poté, co předchozí den poznamenal, že Trumpova administrativa se zaměří na udržení nízkých výnosů amerických desetiletých dluhopisů. Zpráva o emisních plánech ministerstva financí prohlásila, že ministerstvo financí nezvýší emise kuponových dluhopisy a dluhopisů s pohyblivou sazbou z předchozích úrovní "přinejmenším po několik příštích čtvrtletí".

Makro události (časy v GMT)

Kanadské údaje o zaměstnanosti za leden (1330), Změna počtu zaměstnanců mimo zemědělství v USA za leden (1330), Míra nezaměstnanosti v USA za leden (1330), Předběžný sentiment Michiganské univerzity v USA za únor (1550)

Finanční výsledky událostí

• Příští týden: Hermes, Coca-Cola, Cisco Systems, Nestle, McDonalds, Siemens, S&P Global, Shopify, Applied Materials, Unilever, Sony, EssilorLuxottia, Applovin, Deere & Company, Vertex, Palo Alto Networks, Softbank, AirBnB, DoorDash, Coinbase, Adyen, Robinhood, Siemens Energy

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké trhy ve čtvrtek uzavřely smíšeně, protože investoři zpracovávali firemní zisky a ekonomické údaje. Index S&P 500 si připsal 0,36 %, zatímco Nasdaq 100 přidal 0,54 %, což znamenalo třídenní vítěznou sérii. Index Dow klesl o 0,28 % pod tlakem 5,5% poklesu společnosti Honeywell po slabých pokynech a restrukturalizačních plánech. Společnost Amazon se navzdory solidním ziskům po uzavření trhu propadla o 4 %, protože na náladu působily obavy z omezené kapacity cloudu. Qualcomm (-3,8 %) a Arm (-3,4 %) klesly, zatímco Philip Morris díky dobrým výsledkům vzrostl o 10,9 %. Investoři se nadále soustředí na dnešní klíčovou zprávu o počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor, která by mohla ovlivnit další politické kroky Fedu.
• Evropa: Evropské akcie uzavřely na nových maximech, přičemž STOXX 600 (+1,3 %) a STOXX 40 (+1,7 %) těžily z optimistických výsledků a uvolnění výnosů dluhopisů. Index DAX (+1,5 %) dosáhl rekordní hodnoty 21 913 bodů díky společnostem BASF (+7 %) a Siemens Healthineers (+6,1 %). CAC 40 (+1,5 %) vystoupil na osmiměsíční maximum, k čemuž přispěly Societe Generale (+13,2 %) a ArcelorMittal (+13,3 %). Obranné akcie ustoupily, když zvěsti o mírovém plánu na Ukrajině získaly na síle, což zatížilo společnosti Saab, Rheinmetall a BAE Systems. Holubičí postoj Bank of England dále podpořil britské akcie. Investoři sledují signály centrálních bank a korporátní zisky, zda budou pokračovat v dynamice.
• Asie: Asijské trhy prožily smíšenou seanci. Hongkongský Hang Seng (+0,8 %) dosáhl dvouměsíčního maxima, k čemuž přispěly futures na americké akcie a čínský boom v oblasti umělé inteligence. V čele růstu stály společnosti Lenovo (+7,5 %), Xiaomi (+4,8 %) a Li Auto (+4,4 %). Indická RBI poprvé za posledních pět let snížila sazby o 25 bazických bodů, což udrželo index Nifty 50 na stejné úrovni. Čínský index Shanghai Composite (+0,8 %) se navzdory novým americkým clům vzepřel regionálnímu vývoji, a to díky optimismu v oblasti umělé inteligence. Japonský Nikkei (-0,5 %) a jihokorejský KOSPI (-0,3 %) klesly, protože globální chuť k riziku zůstala utlumená. Investoři čekají na údaje o čínském indexu spotřebitelských cen a na potenciální obchod jednání o deeskalaci s USA.

Volatilita

Index VIX uzavřel na úrovni 15.50 (-1.71 %), což odráží nižší volatilitu navzdory nejistotě před zprávou o pracovních místech mimo zemědělství. Index VIX1D však vzrostl o 42 % na 15,75, což signalizuje krátkodobou opatrnost. Futures na VIX mírně vzrostly (+0,43 %) na 16,65, což naznačuje určité zajištění před zveřejněním údajů. Nálada na trhu zůstává opatrně optimistická, futures na indexy S&P 500 a Nasdaq jsou mírně v červených číslech (-0,16 %, -0,15 %). Pokud zpráva o zaměstnanosti překvapí, volatilita by mohla vzrůst, zejména v technologických sektorech a sektorech citlivých na úrokové sazby.

Digitální aktiva

Bitcoin (+0,43 %) se vyšplhal na $96,980, ale zůstává pod kritickou úrovní $100,000 a čelí rezistenci na úrovni $98,000. Krypto akcie jako Coinbase (-1,73 %), MicroStrategy (-3,34 %) a Riot Blockchain (-1,11 %) klesly kvůli slabému sentiment na trhu. Solana (+0,66 %) a Cardano se pokoušejí o oživení, zatímco XRP (-0,50 %) se potýká s problémy. Navzdory prodejnímu tlaku naznačují četné testy rezistence potenciální proražení bitcoinu. Obchodníci sledují makroekonomické údaje, aby získali informace o rizikovém sentimentu.

Dluhopisy

• Výnosy amerických státních dluhopisů se před dnešní lednovou zprávou o zaměstnanosti obchodovaly do strany, přičemž hlavní pozornost se soustředila na desetiletý referenční výnos poté, co se na začátku týdne propadl pod kritickou úroveň 4,50 % a dnes ráno se obchodoval poblíž 4,45 %.
• Výnosy japonských státních dluhopisů vzrostly a uzavřely na nových maximech tohoto cyklu jak u dvouletých, tak u desetiletých referenčních hodnot, přičemž první z nich dosáhl na konci cyklu téměř 80 bazických bodů a druhý téměř 1,3 %. Nejsilnější údaje o výdajích domácností od roku 2022 přes noc zvýšily tlak na JGB.
• Výnosy ve Velké Británii se po velkém propadu v důsledku prvotního dojmu z holubičího zasedání Bank of England prudce odrazily, když proti dvěma holubičím odpůrcům a slabým očekáváním růstu, která se zpočátku dostala do titulků, stála rétorika obav, že inflace v nejbližší době nabere na dynamice a později klesne. Desetiletý britský zlatý dluhopis uzavřel na 4,49 % po minimu 4,38 %.

Komodity

Zlato (+0,31 %) vzrostlo na $2,885 a směřuje k zisku šestý týden v řadě na pozadí obav z obchodní války a uvolňování centrálních bank. Ropa zůstává pod tlakem, přičemž ropa Brent (+0,51 %) na $74.67 zaznamenala třetí týdenní pokles kvůli Trumpovým clům na Čínu a rostoucím zásobám v USA. Zemní plyn (-0,47 %) klesl navzdory předpovědím chladnějšího počasí. Komodity související s obranou, jako jsou vzácné kovy, by mohly zaznamenat volatilitu, pokud mírové rozhovory na Ukrajině získají na síle. Trh zůstává opatrný, protože geopolitické napětí a rozhodnutí o sazbách určují vývoj cen.

Měny

• Japonský jen včera dále rostl v důsledku nedávného zmírnění amerických výnosů, přičemž USDJPY se přes noc obchodoval těsně pod úrovní 151,00 na minimech asijské seance, než se prudce odrazil. EURJPY se dostal na 156,75, než se přes noc odrazil zpět k 157,50.
• Na komentáře amerického ministra financí Bessenta o zachování politiky silného dolaru v USA trh nijak nereagoval, protože americký dolar se včera před dnešní lednovou zprávou o zaměstnanosti v USA mírně zotavil.
• SEK a NOK v posledních dnech vůči euru prudce posílily, přičemž švédská koruna získala podporu díky mnohem lepším než očekávaným údajům o lednovém indexu spotřebitelských cen.