Szybki przegląd rynku - 16 czerwca 2025 r.

Kluczowe czynniki napędzające rynek

• Akcje: Napięcia między Izraelem a Iranem, spadki w sektorze technologicznym i lotniczym, wzrosty w sektorze energetycznym i obronnym, nadchodzące spotkanie Fed i publikacje wyników
• Zmienność: Wzrost indeksu VIX do 20,8, podwyższone poziomy kontraktów terminowych, ryzyko geopolityczne powoduje niestabilność
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin powyżej 106 tys. USD, ETH stabilny, spadki IBIT/ETHA, FOMC w centrum uwagi
• Obligacje: Rentowności wzrosły w piątek z powodu wzrostu cen ropy w wyniku konfliktu Iran-Izrael
• Waluty: Sprzedaż dolara amerykańskiego zatrzymała się w piątek, jen słaby z powodu wyższych rentowności i cen ropy
• Towary: Zmienność ropy pozostaje podwyższona z powodu binarnego wyniku cenowego wojny na Bliskim Wschodzie
• Wydarzenia makroekonomiczne: Produkcja przemysłowa w USA w czerwcu, posiedzenie Banku Japonii (wtorek)

Dane makro i nagłówki

• Iran i Izrael wymieniły się kolejnymi atakami w ciągu nocy, przy czym Izrael skoncentrował swoje ataki na irańskich wyrzutniach rakiet i zabił kolejnego urzędnika wojskowego, podczas gdy Iran wystrzelił kolejne drony i pociski rakietowe. Izrael unikał atakowania pól naftowych i obiektów eksportujących ropę naftową, ale Iran poinformował w sobotę o eksplozji w zakładzie przetwarzania gazu ziemnego związanego z gigantycznym irańskim polem gazowym South Pars. Ceny ropy naftowej ponownie wzrosły w ciągu nocy o ponad cztery dolary za baryłkę, ale ustabilizowały się bliżej piątkowego zamknięcia, rosnąc o mniej niż dolara dla sierpniowej ropy Brent.
• Wysoki urzędnik USA powiedział, że prezydent USA Trump zawetował plan Izraela zabicia irańskiego Najwyższego Przywódcy, Ajatollaha Chameneiego.
• Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan dla USA wzrósł do 60,5 z 52,2 w maju i kwietniu, przekraczając oczekiwania na poziomie 53,5. To pierwszy wzrost od sześciu miesięcy, z poprawą warunków bieżących i przyszłych oczekiwań. Mimo to, nastroje pozostają 20% poniżej poziomu z grudnia 2024 roku, kiedy zaufanie tymczasowo wzrosło po wyborach.
• Sprzedaż detaliczna w Chinach wzrosła o 6,4% w maju, najszybsze tempo od grudnia 2023 roku, przekraczając wszystkie oczekiwania, co daje impuls zaufania Pekinowi. Jednak silna konsumpcja była wspierana przez coroczny festiwal zakupowy i subsydia rządowe, co podkreśla ryzyko, że może nie reprezentować zmiany w nastrojach.

Najważniejsze wydarzenia z kalendarza makroekonomicznego (godziny w GMT)

1000 - Miesięczny raport OPEC o rynku ropy naftowej
1215 - Rozpoczęcia budowy domów w Kanadzie w maju
1230 - Czerwcowy Empire Manufacturing w USA
1700 - Departament Skarbu USA przeprowadzi aukcję 20-letnich obligacji
0230-0330 - Ogłoszenie stóp procentowych przez Bank Japonii
0430 - Konferencja prasowa prezesa Banku Japonii Uedy

Publikacje wyników

• Dzisiaj: Lennar
• Czwartek: Accenture, Kroger, Darden Restaurants

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, publikacje wyników finansowych oraz dywidendy można znaleźć w kalendarzu Saxo na platformie Saxo.

Akcje

• USA: Akcje amerykańskie gwałtownie spadły w piątek, gdy napięcia między Izraelem a Iranem eskalowały. S&P 500 stracił 1,13%, Nasdaq -1,3%, a Dow -1,79%, na czele ze spadkami w sektorze technologicznym, finansowym i podróżniczym (Nvidia -2,1%, Apple -1,4%, Visa, Mastercard -4%). Sektor obronny i energetyczny osiągnęły lepsze wyniki, z Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman i Exxon zyskującymi, gdy ropa wzrosła prawie o 7%. Pomimo piątkowej wyprzedaży, S&P 500 pozostaje na plusie w czerwcu i 2025 roku. W tym tygodniu uwaga skupia się na spotkaniu Fed, sprzedaży detalicznej i wynikach Accenture i Kroger.
• Europa: Rynki europejskie zakończyły tydzień na najniższych poziomach od miesiąca. STOXX 50 spadł o 1,4%, DAX -1,07%, CAC 40 -1,04%, gdy inwestorzy uciekali do bezpiecznych aktywów w obliczu konfliktu na Bliskim Wschodzie. Sektor motoryzacyjny i lotniczy przewodziły spadkom, podczas gdy akcje ropy, gazu i obronne zyskiwały (Shell, Eni, Rheinmetall). Eskalacja napięć między Izraelem a Iranem zwiększyła zmienność i wywołała wyprzedaż ryzykownych aktywów. Ryzyko związane z dostawami energii i nadchodzące spotkania banków centralnych utrzymują ostrożność w nastrojach.
• Wielka Brytania: FTSE 100 stracił 0,4% w piątek, cofając się z rekordowych poziomów, ale pozostaje na plusie o 0,1% w tygodniu. Spadły akcje linii lotniczych, konsumenckie i technologiczne, podczas gdy sektor ropy, gazu i obronny osiągnął lepsze wyniki (BAE Systems +3,3%, BP +2%). Rynek pozostaje wrażliwy na wiadomości geopolityczne i wahania cen energii. Wszystkie oczy skierowane są na decyzję Banku Anglii o stopach procentowych w czwartek.
• Azja: Akcje azjatyckie były stonowane, z japońskim Nikkei +1,2% przed decyzją BoJ. Hang Seng w Hongkongu wzrósł o 0,16%, podczas gdy chiński CSI 300 był stabilny po mieszanych danych ekonomicznych. Napięcia na Bliskim Wschodzie i nadchodzące globalne spotkania banków centralnych wpłynęły na nastroje. KOSPI w Korei Południowej osiągnął lepsze wyniki (+1,34%), podczas gdy ASX w Australii był stabilny.

Zmienność

Zmienność wzrosła w piątek, gdy indeks VIX wzrósł o 15,5% do 20,82—najwyższy poziom od miesiąca—w obliczu konfliktu między Izraelem a Iranem i skoku cen ropy. VIX1D osiągnął 21,67, zanim spadł, odzwierciedlając krótkotrwałą panikę. Kontrakty terminowe na VIX pozostają podwyższone w pobliżu 21-22, sygnalizując oczekiwania na niestabilne handel. Dla długoterminowych inwestorów sugeruje to ostrożność, a nie panikę, z zmiennością prawdopodobnie reagującą na dalsze rozwój geopolityczny i komentarze Fed w tym tygodniu.

Aktywa cyfrowe

Bitcoin ustabilizował się powyżej 106 000 USD po niestabilnym weekendzie, odzyskując po spadku o 4% wywołanym napięciami na Bliskim Wschodzie. Ether utrzymywał się blisko 2 600 USD, wspierany przez optymizm wokół przeglądów ETF. Zarówno IBIT, jak i ETHA odnotowały łagodne odpływy w piątek, ale trzy tygodnie pozytywnych napływów sugerują, że inwestorzy instytucjonalni kupują spadki. Akcje kryptowalutowe, takie jak MARA i RIOT, spadły, podczas gdy główne tokeny handlowały w wąskich zakresach, gdy rynki oczekiwały decyzji FOMC.

Obligacje

• Globalne rentowności obligacji wzrosły w piątek i w nocy z powodu wzrostu cen ropy naftowej w wyniku trwającego konfliktu Iran-Izrael, z amerykańską 10-letnią rentownością obligacji skarbowych na poziomie 4,43% dziś rano, wzrastając o siedem punktów bazowych od czwartkowego zamknięcia przed konfliktem na poziomie 4,36%. Rentowność 10-letnich niemieckich Bundów zamknęła się w piątek na poziomie 2,54%, co oznacza wzrost o sześć punktów bazowych.
• Rentowność 10-letnich japońskich obligacji skarbowych również wzrosła w poniedziałek o kilka punktów bazowych przed wtorkowym posiedzeniem Banku Japonii, na którym uwaga skupi się na tym, czy bank centralny rozważy spowolnienie redukcji zakupów obligacji, ponieważ nie oczekuje się zmiany stóp procentowych.

Towary

• Ropa ponownie wzrosła na początku handlu, gdy Izrael i Iran kontynuowali ataki na siebie, zanim zyskały, gdy Brent i WTI spadły o kilka centów poniżej swoich odpowiednich szczytów z piątkowego skoku na poziomie USD 78,50 i USD 77,60. Jak dotąd Izrael nie celował w pola naftowe i obiekty eksportu ropy naftowej, podkreślając binarny wynik cenowy z mało prawdopodobnym zakłóceniem przepływów z Iranu lub przez Cieśninę Hormuz, co spowodowałoby gwałtowny wzrost cen, podczas gdy rozwiązanie lub brak wpływu na energię mogłoby ostatecznie obniżyć ceny o 5-10%. OPEC opublikuje dziś swój Miesięczny Raport o Rynku Ropy Naftowej, a IEA we wtorek.
• Złoto otrzymało klasyczny impuls jako bezpieczna przystań w piątek, gdy konflikt między Izraelem a Iranem eskalował, podczas gdy srebro i nie mniej platyna—dwa ostatnie liderzy—uległy realizacji zysków. Złoto utrzymało się powyżej USD 3,400 pomimo silniejszego niż oczekiwano odczytu nastrojów Uniwersytetu Michigan, który pokazał pierwszy wzrost od sześciu miesięcy, gdy ryzyko rosnących kosztów energii wzmacnia obawy związane z inflacją taryfową.

Waluty

• Dolar amerykański wzrósł w piątek, dzień po tym, jak spadł w stosunku do EUR i w indeksie dolara, niestabilne działania, które zaciemniają perspektywy. Kluczowy psychologiczny poziom EURUSD jest blisko 1,1500, który został przetestowany w piątek i przetrwał jako wsparcie wykresu.
• Jen japoński pozostaje słaby z powodu kombinacji rosnących cen ropy, ponieważ kraj jest całkowicie zależny od importu ropy naftowej jako paliwa, podczas gdy rosnące rentowności obligacji również są negatywne dla jena, gdy różnice rentowności w stosunku do Japonii się zwiększają.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiracja.