Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 19 grudnia 2024 r.

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 19 grudnia 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty

• akcje: Fed jastrzębi, Dow -10-ty dzień, Nasdaq -3.56%, Tesla -8.3%, Micron spada, małe spółki uderzają
• Zmienność: VIX rośnie o 74%, S&P 500 przesuwa się o 1,22%, Nasdaq o 1,54%, technologia opcje aktywna, Fed zwiększa niepewność
• Waluty: Dolar amerykański gwałtownie wzrósł po "jastrzębim cięciu" przez Fed, a rentowności w USA wzrosły
• Towary: Metale szlachetne dotknięte wzrostem rentowności w USA, kakao notuje nowy rekordowy poziom
• stały dochód: Rentowności amerykańskich papierów skarbowych gwałtownie wzrosły wzdłuż całej krzywej w następstwie jastrzębiego odczytu posiedzenia FOMC
• Wydarzenia makroekonomiczne: Szwecja Riksbank Stopa procentowa (0830), Norwegia Norges Bank (0900), Wielka Brytania Bank Anglii Stopa procentowa (1200), USA grudzień Philly Fed Business prognoza (1330), USA tygodniowe wstępne wnioski o bezrobocie (1330), USA listopad Sprzedaż domów (1500), Japonia listopad Krajowy CPI (2330)

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Posiedzenie amerykańskiego FOMC: przyniosło "jastrzębie cięcie", w którym Fed wskazał na mniejszą liczbę przyszłych cięć niż oczekiwał rynek (tylko dwie dodatkowe obniżki w 2025 r. znalazły się w odświeżonym "wykresie kropkowym" projekcji stóp procentowych Fed). Fed prognozował również nieco niższą stopę bezrobocia w USA w tym i przyszłym roku, podczas gdy bazowa inflacja PCE została prognozowana znacznie wyżej na 2025 r. - do 2,5% r/r wobec 2,2% we wrześniu. Jeden z jastrzębich dysydentów wezwał do nieobniżania stopy procentowej na tym posiedzeniu.
• Bank Japonii: Brak zmian stóp procentowych, co było niemal powszechnie oczekiwane, z jednym jastrzębim dysydentem domagającym się podwyżki o 25 pb. Z porannej konferencji prasowej gubernatora Uedy wyraźnie wynika, że Bank chce dobrze przyjrzeć się polityce Trumpa i jej wpływowi, zanim będzie wiedział, jak postępować. Ueda twierdzi również, że trend inflacyjny jest bardzo powolny i wspomina o wiosennej rundzie negocjacji płacowych, sugerując, że na kolejną podwyżkę będziemy musieli poczekać dłużej niż do styczniowego posiedzenia BoJ. Jednocześnie Ueda wspomina o monitorowaniu wpływu ruchów walutowych, a USDJPY ponownie poszybował w górę po tym gołębim występie, handlując na północ od 156,00 w chwili pisania tego tekstu, a konferencja prasowa trwa.
• PKB Nowej Zelandii za III kwartał spadł o 1,5% r/r w porównaniu z szacowanym spadkiem o 0,4%, pokazując kraj w recesji, z negatywną rewizją PKB za II kwartał do -1,1% kw/kw z -0,2%, co potęguje przygnębienie i presję na dolara nowozelandzkiego.

wydarzenia zysk

• Dzisiaj: Fedex, Cintas, Nike, Accenture, Darden Restaurants
• Piątek: Karnawał

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje

• USA: Amerykański akcje spadł w środę, gdy inwestorzy zareagowali na decyzję Rezerwy Federalnej o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, w połączeniu z bardziej jastrzębim niż oczekiwano prognoza na 2025 rok. Dow spadł o 1 123 punkty (-2,58%), odnotowując 10. stratę z rzędu, najdłuższą od 1974 roku. S&P 500 spadł o 2,95%, a Nasdaq 100 o 3,56%, co było najgorszym dniem od prawie pięciu miesięcy. Tesla przewodziła stratom na Nasdaq, spadając o 8,3% po silnym wzroście na początku tego miesiąca. Micron spadł o 16% po godzinach handlu w związku ze słabymi prognozami przychodów, podczas gdy Lennar spadł o 8,8% w związku z niskimi prognozami popytu. Szczególnie mocno ucierpiały małe spółki akcje, a Russell 2000 spadł o 4,4%.
• Europa: Europejski akcje zamknął się wyżej w środę, redukując dwa dni strat, gdy rynki pozycjonowały się przed decyzją Rezerwy Federalnej. Indeks STOXX 50 wzrósł o 0,3% do 4 960 pkt, podczas gdy indeks STOXX 600 zyskał 0,1% do 514 pkt. ASML wzrósł o 2,2%, wspierany przez odporność sektora chipów, a Renault wzrósł o 5,6% po doniesieniach o potencjalnej fuzji z Hondą. Rynki finansowe były mieszane, a UniCredit zyskał ponad 2% po zwiększeniu udziałów w Commerzbanku. Optymizm został jednak złagodzony przez oczekiwania dotyczące mniejszej liczby obniżek stóp procentowych Fed w 2025 r., co może zaważyć na perspektywach globalnego wzrostu.
• Azja: Azjatycki akcje spadł w czwartek po gwałtownych spadkach na Wall Street. Indeks Hang Seng spadł o 1%, osiągając najniższy poziom od dwóch tygodni, ponieważ sektory technologiczny i konsumencki cofnęły się. Rynki Chin kontynentalnych również były słabsze, a Shanghai Composite spadł o 0,73%, odzwierciedlając rozczarowanie brakiem konkretnych środków stymulacyjnych ze strony Pekinu. Japoński Nikkei spadł o 0,5% po tym, jak Bank Japonii pozostawił stopy procentowe bez zmian, ale zasygnalizował ostrożny optymizm co do inflacji. Indeksy technologiczne w Azji znalazły się pod dodatkową presją, ponieważ inwestorzy zablokowali zyski z ostatnich wzrostów.

Zmienność

stały dochód

• Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych eksplodowały w górę na całej długości krzywej w związku z decyzją FOMC i nowymi prognozami Fed dla gospodarki i polityki Fed, rosnąc dalej podczas konferencji prasowej przewodniczącego Fed Powella. Gwałtowny wzrost sprawił, że rentowność 2-letniego benchmarku zbliżyła się do znaczącego maksimum z połowy listopada na poziomie 4,38%, podczas gdy rentowność 10-letniego benchmarku wzrosła o ponad 10 punktów bazowych i przekroczyła krytyczny poziom 4,50%, a następnie skupiła się na maksimach z 2024 r. tuż poniżej 4,75%.
• Rentowności japońskich obligacji skarbowych były zmienne - wzrosły na otwarciu handlu w ciągu nocy, ale spadły po oświadczeniu BoJ. Pierwsze komentarze gubernatora BoJ Uedy na konferencji prasowej sugerują, że bank chce zobaczyć wpływ polityki USA pod rządami nadchodzącej administracji Trumpa przed podjęciem decyzji o kolejnych ruchach.

Towary

• Metale szlachetne zostały gwałtownie obniżone przez jastrzębi odczyt posiedzenia FOMC, a złoto spadło prawie USD 60 do 2585 w pewnym momencie, zanim gwałtownie odbiło się w sesji azjatyckiej, z nawiązką zmniejszając ruch o połowę do 2612 w chwili pisania tego tekstu. Kluczowym punktem na wykresie jest listopadowe minimum na poziomie 2536. Srebro spadło poniżej 30 i poniżej kluczowego, dwukrotnie osiągniętego wielomiesięcznego minimum na poziomie 29,64 oraz 200-dniowej średniej kroczącej w tym samym obszarze po decyzji Fed.
• Kakao osiągnęło wczoraj nowy rekord wszechczasów, a kontrakt na miesiąc bazowy przebił poprzedni rekord wszechczasów ustanowiony w kwietniu. Kontrakt marcowy został rozliczony na poziomie USD 12,565 za tonę.

Waluty

• Dolar amerykański wzrósł w następstwie jastrzębiego odczytu posiedzenia FOMC, a rynek gwałtownie podniósł rentowności amerykańskich obligacji skarbowych na całej długości krzywej. Dalsza kontynuacja wzrostu USDJPY w późnym handlu azjatyckim po tym, jak JPY próbował pozostać odporny przed BoJ, gdy Ueda brzmiał niezdecydowanie i gołębio na konferencji prasowej. EURUSD prawie osiągnął minima z końca listopada na poziomie 1,0335 przed odbiciem. Gdzie indziej, waluty rynków wschodzących i surowce znajdowały się pod znaczną presją w stosunku do potężnego dolara. Kurs AUDUSD spadł poniżej dołka z 2023 r. na poziomie 0,6270, pozostawiając jedynie dołek po pandemii na poziomie 0,6170 jako ostatni punkt na wykresie.
• NZD osiągnął nowe minima w tym cyklu w stosunku do dolara amerykańskiego po słabym raporcie o PKB i rewizji danych o wzroście z poprzedniego kwartału. Kurs NZDUSD spadł do poziomu 0,5608, prawie w granicach ogromnego punktu wykresu po GFC na poziomie 0,5500.