Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
The FX Trader: Słabość JPY i GBP na pierwszym planie
John J. Hardy
Dyrektor ds. analiz makroekonomicznych
Podsumowanie: Jen ponownie słabnie, USD/JPY utrzymuje się powyżej kluczowego oporu mimo oficjalnej interwencji, a EUR/JPY ustanawia historyczne maksima. Tymczasem słabość funta i siła franka szwajcarskiego sprawiają, że GBP/CHF zbliża się do poziomów historycznych.
Co warto wiedzieć: szybkie punkty
- USDJPY wspiął się na nowe lokalne maksima powyżej 154,50, wspierany dalszą popularnością strategii carry trade, ignorując niewielkie cofnięcie po pierwszej werbalnej interwencji szefa japońskiego Ministerstwa Finansów, Katayamy: „Widzimy jednostronne, gwałtowne ruchy na rynku walut… nie sposób zaprzeczyć, że negatywne skutki słabego jena stają się coraz wyraźniejsze”. EURJPY i CHFJPY również zanotowały historyczne szczyty.
- Amerykańskie 4-tygodniowe średnie cotygodniowe dane ADP opublikowane wczoraj za tydzień kończący się 25 października, pokazujące średnio -11.25 tys. w tym okresie. To słabo koresponduje z niewielkim, zgodnym z oczekiwaniami wzrostem zatrudnienia w miesięcznym raporcie ADP z ubiegłego tygodnia, początkowo wywołało to zamieszanie i chwilowe umocnienie dolara, jednak ruch szybko się odwrócił (z wyjątkiem USD/JPY, gdzie presja wynika ze słabości jena, a nie z siły USD).
- Funt szterling ponownie tracił wczoraj po słabych danych z rynku pracy, przede wszystkim po zaskakującym wzroście stopy bezrobocia we wrześniu do 5,0%. Liczba pracowników na listach płac w październiku spadła o 32 tys., a wrześniowe dane zrewidowano w dół do -32 tys. z pierwotnych -10 tys., co dodatkowo zwiększyło presję.
- Frank szwajcarski umocnił się w oczekiwaniu (według doniesień medialnych) na porozumienie z administracją Trumpa, które miałoby „ustandaryzować” cła na import do USA na poziomie 15% zamiast wyjątkowo wysokich 39% nałożonych wcześniej.
- Waluty skandynawskie wracają do gry, częściowo dzięki solidnemu odbiciu apetytu na ryzyko, a w przypadku NOK także dzięki ostatnim wysokim odczytom inflacji bazowej oraz stabilnym lub rosnącym cenom ropy.
Skupienie na wykresie: GBPCHF
Połączenie siły franka, podsycanej nadziejami na lepsze warunki handlowe z USA, oraz słabości funta po słabych danych z rynku pracy i spadku rentowności brytyjskich obligacji, jeszcze przed nadchodzącym oświadczeniem budżetowym w Wielkiej Brytanii 26 listopada, sprawiło, że para GBPCHF testuje poziomy będące w praktyce historycznymi minimami (z wyjątkiem krótkotrwałego tąpnięcia funta pod koniec 2022 r. po katastrofie minibudżetu premier Liz Truss i towarzyszących jej zaniedbaniach Banku Anglii). Czy funt jest zagrożony dalszym załamaniem z powodu słabości gospodarki i niekorzystnej dla waluty kombinacji: większego luzowania Banku Anglii oraz ciasnej polityki fiskalnej w przyszłym roku, po tym, jak kanclerz skarbu Reeves ogłosi nowe podatki i ograniczenia wydatków?
Podsumowanie
- EURUSD - kurs pozostaje w konsolidacji: formalnie zanegował wybicie poniżej dawnego dołka na poziomie 1,1542, ale brakuje mu impetu. Aby przejść do scenariusza wzrostowego, potrzebne byłoby solidne wybicie i zamknięcie wyraźnie powyżej 1,1600, a najlepiej w okolicach 1,1650. Do tego czasu ton pozostaje neutralny.
- Pary JPY - carry trade trwa, dopóki zmienność pozostaje niska. Jeśli zobaczymy gwałtowne wybicie powyżej 155,00 na parze USDJPY, ruch może stać się znacznie bardziej szarpany i agresywny, a w miarę zbliżania się do 160,00 narastać będzie opór ze strony japońskich władz. Kiedy UE zacznie bić na alarm, gdy EURJPY zbliży się do poziomu 180? Brzmi szaleńczo.
- GBPUSD i EURGBP - funt znów został wytrącony z równowagi po wczorajszych słabych danych z rynku pracy w Wielkiej Brytanii. Przy bocznym ruchu dolara GBPUSD pozostaje w trendzie spadkowym; w przypadku wybicia najbliższych oporów kolejna strefa znajduje się znacznie wyżej, w rejonie 1,3250–1,3325. EURGBP ma bardziej jednoznaczny obraz. Patrz: wykres GBPCHF powyżej.
- AUDUSD - od miesięcy dominuje tu powrót do średniej. Para wyznaczyła silną strefę wsparcia tuż przed 0,6450 i wygląda, jakby chciała zaatakować opór w rejonie 0,6600+, w drodze do kolejnej próby 0,6700.
Pozostałe
- AUDNZD - trend wzrostowy należy ostatnio do najstabilniejszych i zapewne potrzebuje świeżego paliwa, by się wydłużyć, nawet jeśli wyceny wciąż nie nadążają za dużymi różnicami w rentownościach, które sugerują, że okolice 1,2000 to „uczciwa” cena dla tej pary. Nasz wskaźnik trendu pokazuje wzrost już od imponujących 94 dni, a od momentu jego ustanowienia zasięg ruchu przekroczył 15 ATR (średni rzeczywisty zakres zmienności).
- Waluty skandynawskie - ostatnie odbicie pokazało, że EURSEK i EURNOK potrafią nagle mocno reagować na sentyment do ryzyka, jak bywało historycznie, szczególnie w EURSEK. W EURSEK bardzo ważny obszar powyżej 11,08 utrzymał się po raz trzeci, teraz skupiamy się na dużym obszarze wsparcia w szerokim przedziale tuż poniżej 11,90; jego przełamanie otworzyłoby drogę do testu poziomu 10,75 i być może dalej. Podobna układanka w EURNOK: 11,54 to kluczowe wsparcie w przedziale, a 11,26 to ważny poziom z przeszłości. Aby zejść poniżej 11,50, przydałyby się „fajerwerki” na rynku ropy i gazu ziemnego.
Spoglądając w przyszłość
Dane z USA? Przymusowe wstrzymanie pracy administracji federalnej wciąż będzie się odbijać echem: dane za październik będą opóźnione, a w niektórych przypadkach mogą w ogóle się nie pojawić, bo, jak podaje doradca ekonomiczny Białego Domu, Hassett, część z nich po prostu nie została zebrana. Zaplanowany pierwotnie na najbliższy wtorek raport CPI za październik będzie więc nieuchronnie opóźniony. Pierwsze, co powinniśmy wkrótce dostać, to raport NFP za wrzesień, który może zostać opublikowany w każdej chwili, a harmonogram innych ważnych publikacji prawdopodobnie poznamy w przyszłym tygodniu, tak wynika z artykułu cytującego analityków Goldman Sachs.
Ewolucja i siła trendów FX Board G10 i CNH.
Uwaga: Osoby niezaznajomione z kartą FX mogą zapoznać się z samouczkiem wideo , aby zrozumieć i używać karty FX.
Najbardziej wyraźna jest słabość JPY i NZD, a funt pozostaje nerwowy i chwiejny. Gdzie indziej siła dolara nie jest przekonująca i w ostatnim tygodniu nieco przygasła, potrzebny byłby dynamiczny impuls wzrostowy, by udowodnić, że USD chce kontynuować rajd.
Tabela: NOWA tablica trendów FX Board dla poszczególnych par.
EURCHF ponownie wykazuje tendencję spadkową i może zbliżyć się do testu cyklicznych dołków. W innych parach nowy trend na parze GBPJPY jest trudny do odczytania, ponieważ zarówno GBP, jak i JPY pozostają słabe. EURSEK pozostaje w szerokim przedziale mimo lekkiego przechylenia w dół, kluczowe poziomy dla tej pary omówiono powyżej. EURNOK powinien podążać kierunkowo za EURSEK, o ile na rynkach energii nie pojawi się większy wstrząs.
Niniejsza treść jest materiałem marketingowym i nie powinna być traktowana jako porada inwestycyjna. Handel instrumentami finansowymi wiąże się z ryzykiem, a historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Instrumenty, o których mowa w niniejszej treści, mogą być emitowane przez partnera, od którego Saxo otrzymuje opłaty promocyjne, płatności lub retrocesje. Chociaż Saxo może otrzymywać wynagrodzenie z tytułu tych partnerstw, wszystkie treści są tworzone w celu dostarczania klientom cennych informacji i opcje....