Temat AI: inwestowanie w dobie sztucznej inteligencji

Kluczowe punkty:

„Sztuczna inteligencja nie jest już obietnicą jutra — to napęd dzisiejszej gospodarki.” — Jacob Falkencrone

Sztuczna inteligencja nie jest już ani modnym hasłem, ani futurystyczną koncepcją. Jest tu i teraz, wpleciona w naszą codzienność, od e‑maili, które piszemy, i zdjęć, które oznaczamy, po trasy logistyczne obsługujące handel światowy. To, co kiedyś było niszową dziedziną informatyki, stało się kręgosłupem nowoczesnej gospodarki.

Rozwija się w zawrotnym tempie. AI wyszła z laboratoriów badawczych do sal zarządów, na hale produkcyjne i do smartfonów w naszych kieszeniach. Każda większa branża, od ochrony zdrowia i produkcji po finanse i handel detaliczny, testuje lub skaluje narzędzia AI, aby podnieść produktywność, usprawnić podejmowanie decyzji i poprawić doświadczenia klientów.

Dlatego inwestorzy przyglądają się jej coraz uważniej. Pytanie nie brzmi już, czy AI przekształci światową gospodarkę, lecz jak uzyskać sensowną ekspozycję na jej wzrost.

Dlaczego sztuczna inteligencja ma znaczenie właśnie teraz

Obecna fala wdrażania sztucznej inteligencji nie przypomina niczego, co widziano wcześniej.

Napędzają ją trzy wzajemnie wzmacniające się siły: wybuchowy wzrost zapotrzebowania na moc obliczeniową, szybka integracja w przedsiębiorstwach oraz bezprecedensowy cykl inwestycji w infrastrukturę cyfrową.

Globalne wydatki na sprzęt AI i centra danych osiągają poziomy liczone w bilionach dolarów, a największe firmy technologiczne ścigają się, by zwiększać moce obliczeniowe i sprostać rosnącemu popytowi na trenowanie modeli oraz ich wnioskowanie. Firmy wdrażają asystentów AI do narzędzi produktywności, obsługi klienta i analityki. Jednocześnie konsumenci korzystają z AI, często nawet nieświadomie, od mądrzejszego wyszukiwania po spersonalizowane rekomendacje zakupowe.

Ta konwergencja sprawia, że AI przestała być spekulacyjnym zakładem i stała się podstawowym narzędziem zwiększania produktywności. Ekonomiści widzą w niej motor kolejnej fali wzrostu produktywności, który może dodać kilka punktów procentowych do globalnego wzrostu PKB w nadchodzącej dekadzie.

Dla inwestorów zmiana ta oznacza zarówno szanse, jak i wyzwania. AI to obszar szeroki i złożony, rozwijający się w bardzo szybkim tempie, co utrudnia podjęcie decyzji o tym, od czego zacząć.

Wewnątrz łańcucha wartości AI

Aby zrozumieć, gdzie leży potencjał inwestycyjny, warto spojrzeć na AI jak na łańcuch wartości, warstwowy ekosystem od sprzętu i infrastruktury po oprogramowanie i aplikacje.

U podstaw znajdują się producenci układów oraz dostawcy urządzeń do wytwarzania półprzewodników. To oni tworzą procesory graficzne i zaawansowane podzespoły, które w ogóle umożliwiają działanie AI. Wyżej znajdują się dostawcy usług chmurowych i firmy tworzące oprogramowanie dla przedsiębiorstw, gdzie modele są trenowane i wdrażane. Na końcu znajdują się platformy konsumenckie, które wplatają AI w produkty używane codziennie przez miliony ludzi.

Każda warstwa odpowiada za inny etap tworzenia wartości w ekosystemie AI, a łącznie pokazują, jak szeroki i wzajemnie powiązany jest ten temat.

Efekt? Złożona sieć zależności: przełom jednej firmy w projektowaniu układów scalonych napędza innowacje innej w oprogramowaniu, tworząc pozytywne sprzężenie zwrotne wzrostu.

Jak korzystać z Tematu AI od Saxo

Dla inwestorów, którzy chcą uzyskać ekspozycję na ten szybko zmieniający się ekosystem, lecz nie zamierzają od zera typować pojedynczych zwycięzców, Temat AI Saxo prezentuje starannie wyselekcjonowaną listę spółek obejmującą cały łańcuch wartości.

Lista łączy liderów: od producentów układów, takich jak NVIDIA i TSMC, po dostawców usług chmurowych i oprogramowania, takich jak Microsoft i Salesforce. Ma zapewniać szeroką, zdywersyfikowaną ekspozycję i stanowić inspirację do poznawania globalnej gospodarki AI.

Skład oparto na jasno określonych zasadach i jest regularnie weryfikowany, aby pozostawał zgodny z sytuacją rynkową. To prosty punkt wyjścia dla inwestorów tematycznych. AI może wydawać się abstrakcyjna, ale ten temat przekłada megatrend na coś namacalnego i łatwiejszego do zbadania.

„Inwestowanie tematyczne powinno upraszczać złożoność: jedna idea, wiele możliwości.” — Jacob Falkencrone

Wewnątrz tematu: Firmy napędzające rewolucję AI

Temat AI Saxo obejmuje wybrane spółki, które realnie napędzają globalną transformację AI. Każda reprezentuje inną warstwę łańcucha wartości — od projektowania i produkcji układów po oprogramowanie i aplikacje chmurowe.

• NVIDIA to bezdyskusyjna potęga obliczeń AI, projektuje układy umożliwiające trenowanie i uruchamianie dużych modeli językowych. Jej dominacja w architekturze GPU sprawia, że jest jednym z głównych beneficjentów boomu na AI.
• TSMC wytwarza jedne z najbardziej zaawansowanych układów scalonych na świecie, umożliwiając wysokowydajne obliczenia, na których opiera się AI. To serce globalnego łańcucha dostaw półprzewodników.
• ASML dostarcza kluczowe maszyny litograficzne używane do wytwarzania tych układów, technologiczne „wąskie gardło”, które zapewnia firmie znaczną siłę cenową i strategiczne znaczenie.
• Microsoft wbudował AI w cały swój pakiet produktów, od pakietu Office po Azure, stając się jednym z głównych kanałów, przez które firmy wdrażają AI.
• Oracle wykorzystuje swoją infrastrukturę chmurową i bazodanową, aby pomóc przedsiębiorstwom skutecznie wykorzystać AI w zarządzaniu danymi i analityce.
• Salesforce integruje AI z narzędziami do zarządzania relacjami z klientami, przekształcając dane w predykcyjne wnioski dla milionów firm.

Razem te spółki pokazują, jak szerokie są możliwości w AI, i tworzą kręgosłup Tematu AI Saxo. AI to nie tylko opowieść o układach, to łańcuch dostaw inteligencji rozciągający się przez kontynenty.

Co obserwować dalej?

Historia AI dopiero się pisze. Inwestorzy powinni śledzić cztery kluczowe wskaźniki, aby ocenić kondycję i kierunek rozwoju tego tematu:

1. Wydatki na infrastrukturę: Obserwuj nakłady inwestycyjne hiperskalerów usług chmurowych — Microsoftu, Amazona i Alphabetu. Ich inwestycje w centra danych sygnalizują długoterminową wiarę w popyt na AI.
2. Innowacje w chipach: Nowe architektury od NVIDII, AMD i Intela będą decydować o przyrostach wydajności oraz o tym, kto utrzyma pozycję lidera.
3. Wdrożenia w firmach: Tempo wdrażania kopilotów i narzędzi usprawniających procesy pokaże, czy przedsiębiorstwa realnie przekuwają AI na wzrost produktywności.
4. Regulacje i polityka: Rządy tworzą ramy zarządzania i regulacji dla AI, które mogą wpływać na koszty, innowacje i zaufanie społeczne.

Aby dobrze wykorzystać szanse i rozsądnie zarządzać ryzykiem, warto być na bieżąco z tymi trendami.

Kluczowe ryzyka

Jak przy każdej dużej innowacji, inwestowanie w AI ma swoje zastrzeżenia. Wyceny w niektórych segmentach rynku są wygórowane, odzwierciedlają ogromne oczekiwania dotyczące przyszłości, których realizacja może zająć lata. Branża półprzewodników pozostaje cykliczna, a popyt faluje wraz z globalnym wzrostem gospodarczym i wzorcami wydatków kapitałowych. Choć potencjał AI jest ogromny, nie każda firma zrealizuje swoją strategię.

Istotne są również kwestie etyczne i regulacyjne. Prywatność danych, wypieranie miejsc pracy przez automatyzację i uprzedzenia algorytmiczne mogą kształtować opinię publiczną oraz politykę regulacyjną, a w konsekwencji wpływać na rentowność niektórych modeli biznesowych.

Rozsądni inwestorzy powinni traktować AI jako długoterminowy temat strukturalny, a nie krótkoterminowe zagranie.

Długi horyzont inwestowania w AI

Sztuczna inteligencja przebudowuje krajobraz gospodarczy. wielu widzi w niej kolejną rewolucję przemysłową, zbudowaną nie na stali i parze, lecz na danych i obliczeniach.

Wyzwanie dla inwestorów polega na tym, aby uchwycić tę transformację, nie tracąc z oczu fundamentów. Inwestowanie tematyczne pozwala skupić się na silnych trendach globalnych poprzez zdywersyfikowaną ekspozycję.

Temat AI od Saxo to takie „wejście” — daje inwestorom klarowny ogląd spółek powiązanych z trendem definiującym tę dekadę, jednocześnie mapując pomysły na łańcuch wartości gospodarki AI.

AI stale ewoluuje, ale jedno jest jasne: to już nie science fiction. To historia, która rozgrywa się w czasie rzeczywistym — a dla inwestorów warto ją zrozumieć możliwie jak najwcześniej.

  


Niniejszy materiał ma charakter marketingowy i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Handel instrumentami finansowymi wiąże się z ryzykiem, a historyczne wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.

Instrumenty, o których mowa w niniejszej treści, mogą być emitowane przez partnera, od którego Saxo otrzymuje opłaty promocyjne, płatności lub retrocesje. Chociaż Saxo może otrzymywać wynagrodzenie z tytułu tych partnerstw, wszystkie treści są tworzone w celu dostarczania klientom cennych informacji i opcje.