Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Prognoza wyników ASML: Niezbędna stabilność w obliczu zmian cyklu chipowego
Koen Hoorelbeke
Strateg do spraw inwestycji i opcji
Prognoza wyników ASML: Niezbędna stabilność w obliczu zmian cyklu chipowego
Kluczowe punkty
- ASML ogłosi wyniki finansowe w środę, 16 lipca, przed otwarciem rynku w Amsterdamie.
- Analitycy spodziewają się zysku na akcję (EPS) w wysokości 5,19 euro przy przychodach wynoszących 7,51 miliarda euro, zauważając jednocześnie nieznaczny spadek marż.
- Ceny opcji sugerują możliwość ruchu kursu o ±7%, co jest powyżej historycznej średniej.
- Zwróć uwagę na aktualizacje dotyczące dostaw narzędzi EUV/High-NA, trendów zamówień oraz prognoz na cały rok.
- Długoterminowi inwestorzy powinni koncentrować się na realizacji strategii, a nie na krótkoterminowych wahaniach.
ASML ma ogłosić wyniki finansowe za drugi kwartał w środę rano, 16 lipca 2025 roku, przed otwarciem rynków w Amsterdamie. Oczekiwania są wysokie. Analitycy sądzą, że firma odnotuje wzrost zysków, mimo że przychody mogą nieznacznie się obniżyć. Jednocześnie traderzy opcyjni przygotowują się na większy niż zwykle ruch, co sugeruje, że rynek jest niespokojny.
Czego się spodziewać
Analitycy przewidują zysk w wysokości 5,19 euro na akcję przy przychodach wynoszących około 7,51 miliarda euro. Oznaczałoby to solidny wzrost zysków w porównaniu do poprzedniego kwartału, mimo że sprzedaż może być nieco niższa. Jednym z powodów jest prawdopodobnie postęp ASML w produkcji nowszych, bardziej zaawansowanych maszyn, które z czasem zapewniają wyższe marże zysków.
Jednak nie wszystko idzie w dobrym kierunku. Oczekuje się, że marża brutto spadnie z 54% do 51,9%, ponieważ firma nadal intensywnie inwestuje w technologie nowej generacji. Obejmuje to wdrożenie narzędzi litograficznych High-NA EUV, które wciąż znajdują się na wczesnym etapie komercjalizacji.
Spodziewa się, że ASML powróci do dodatnich przepływów pieniężnych, a analitycy prognozują wartość około 2 miliardów euro. Byłoby to pozytywne odwrócenie sytuacji po odpływie środków w pierwszym kwartale i sygnał, że firma skuteczniej zarządza swoimi zapasami i kapitałem obrotowym.
Nastrój na rynku: nerwowy, ale optymistyczny
Inwestorzy są podzieleni w ocenie akcji ASML. Z jednej strony, 43 analityków śledzi te akcje, a średnia prognozowana cena docelowa wynosi 765 euro, czyli około 11,5% więcej niż obecny kurs giełdowy. Większość tych analityków nadal zaleca kupno akcji ASML lub określa je jako "przeważaj", co sugeruje, że widzą potencjał wzrostu cen.
Jednocześnie rynki krótkoterminowych opcji przedstawiają inną perspektywę. Traderzy zakładają możliwość ruchu kursu akcji o 7% w którąkolwiek stronę w dniu ogłoszenia wyników finansowych. To więcej niż zwykle, co pokazuje, że wielu z nich zabezpiecza swoje pozycje.
Najważniejsze kwestie
Inwestorzy długoterminowi powinni szczególnie zwrócić uwagę na:
- Dostawy nowych maszyn: Czy ASML realizuje swoje obietnice dotyczące wprowadzenia bardziej zaawansowanych narzędzi EUV i High-NA?
- Wzrost zamówień: Czy producenci chipów nadal składają duże zamówienia, czy zaczynają się wycofywać?
- Marże zysku: Czy nowsze maszyny pomagają zrekompensować rosnące koszty?
- Prognozy na rok: Czy zarząd utrzyma swoją prognozę przychodów na poziomie od 30 do 35 miliardów euro, czy też zawęzi ten przedział?
Te kluczowe czynniki determinują długoterminowy rozwój ASML. Krótkoterminowe wyniki finansowe, niezależnie od tego, czy przewyższają, czy nie spełniają oczekiwań, będą miały mniejsze znaczenie, jeśli firma będzie wykazywać stabilny postęp w tych aspektach.
Aspekty techniczne
Akcje ASML przez większość roku poruszają się bokiem. Obecnie kurs akcji znajduje się między 50-tygodniową a 200-tygodniową średnią kroczącą, które są kluczowymi poziomami, na które inwestorzy często zwracają uwagę w poszukiwaniu oznak zmiany momentum.
Silny raport o zyskach i optymistyczna prognoza mogą wystarczyć, aby wyprowadzić akcje poza ich ostatni przedział. Jednak rozczarowujące wyniki równie łatwo mogą sprowadzić je z powrotem do dolnych granic tego zakresu.
Praktyczne wskazówki dla inwestorów
Ten raport o wynikach może nie dostarczyć fajerwerków, ale z pewnością dostarczy sygnały. Oto trzy sposoby, dzięki którym inwestorzy mogą wyprzedzić rynek:
- Śledź ton wypowiedzi, nie tylko liczby: Czy zarząd jest pewny siebie czy ostrożny mówiąc o reszcie roku? Subtelne zmiany w tonie często mają większe znaczenie niż różnice na poziomie kilku centów w EPS.
- Patrz poza bieżący kwartał: Jeśli inwestujesz długoterminowo, skoncentruj się na postępach w kluczowych obszarach, takich jak wdrożenie technologii High-NA i nowe zamówienia klientów. To są fundamenty przyszłego wzrostu.
- Pozwól zmienności działać na swoją korzyść: Wahania związane z wynikami mogą stworzyć korzystne momenty wejścia. Jeśli czekałeś na rozpoczęcie lub zwiększenie inwestycji w ASML, spadek kursu po ogłoszeniu wyników może zaoferować atrakcyjną okazję — pod warunkiem, że długoterminowa perspektywa pozostaje niezmieniona.
Podsumowanie
ASML pozostaje jednym z najważniejszych europejskich przedsiębiorstw technologicznych i kluczowym graczem w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników. Dla inwestorów długoterminowych istotne są nie tylko wyniki tego kwartału, ale także oznaki, że ASML nadal utrzymuje przewagę w swojej branży.
Biorąc pod uwagę, że szerszy cykl chipowy wchodzi w nową fazę, a ryzyka geopolityczne wciąż są obecne, kluczowe będą stabilna realizacja strategii i jasne prognozy. To, czy rynek otrzyma je w środę, zadecyduje o tym, jak ukształtują się najbliższe miesiące dla inwestorów ASML.