De verticale spread optiestrategie begrijpen

Wat is een verticale spread?

Een verticale spread is een optiestrategie waarbij je twee opties van hetzelfde type (calls of puts) koopt en verkoopt met dezelfde expiratiedatum, maar tegen verschillende uitoefenprijzen. Deze spreads zijn populair bij traders die een gerichte kijk op de markt hebben en zowel risico als kosten willen managen.

Verticale spreads bestaan in twee hoofdvormen:

1. Bull Spread: Ontworpen om te profiteren van stijgende prijsbewegingen (een bullish vooruitzicht). Gemaakt met calls (bull call spread) of puts (bull put spread).
2. Bear Spread: Ontworpen om te profiteren van dalende prijsbewegingen (een bearish vooruitzicht). Gemaakt met puts (bear put spread) of calls (bear call spread).

Waarom verticale spreads gebruiken?

Verticale spreads zijn populair omdat ze traders een duidelijk evenwicht tussen risico en opbrengst bieden. Laten we de belangrijkste voordelen en nadelen onder de loep nemen:

Voordelen

• Kostenefficiëntie. Verticale spreads zijn goedkoper dan het rechtstreeks kopen van een enkele ‘naakte’ optie. De premie die je ontvangt voor de short optie compenseert deels de kosten van de long optie.
• Gedefinieerd risico en beloning. Zowel de maximale winst als het maximale verlies zijn begrensd, waardoor er geen onaangename verrassingen ontstaan.
• Flexibiliteit. Verticale spreads kunnen worden afgestemd op zowel een bullish als bearish marktverwachting, met behulp van calls of puts.
• Beperkte marges. Vooral credit spreads vergen minder marge dan strategieën met naakte opties.

Nadelen

• Begrensde winst. Hoewel verticale spreads het risico beperken, plafonneren ze ook de maximale winst. Traders moeten deze beperking afwegen tegen de voorspelbaarheid van hun risico.
• Tijdsgevoeligheid. Als de onderliggende waarde zich niet beweegt zoals verwacht binnen de gestelde termijn, kan de spread snel in waarde dalen naarmate de expiratie nadert.
• Selectie van uitoefenprijzen is essentieel. Als je de verkeerde uitoefenprijzen kiest, kan de winstgevendheid laag zijn, zelfs als de markt de verwachte richting opgaat.
• Invloed van bied-laatspreads op winst. In markten met lage liquiditeit kunnen brede bied-laatspreads je potentiële winst beperken wanneer je een spread opent of sluit.