Inzicht in de ijzeren condor-optiestrategie

Als u denkt dat de term "ijzeren condor" meer op een mythisch wezen lijkt dan op een beleggingsstrategie, bent u niet de enige. Hoewel het misschien exotisch klinkt, is deze strategie verrassend eenvoudig wanneer u de afzonderlijke onderdelen bekijkt. Laten we onderzoeken hoe deze strategie werkt, waarom traders er gebruik van maken en hoe deze in uw futures-tradingtoolkit zou kunnen passen.

Wat is een ijzeren condor?

Een ijzeren condor is een neutrale optiestrategie die bestaat uit vier optiescontracten:

• Verkoop een putoptie met een lagere uitoefenprijs.
• Koop een putoptie met een lagere uitoefenprijs (verder out of the money).
• Verkoop een calloptie met een hogere uitoefenprijs.
• Koop een calloptie met een hogere uitoefenprijs (verder out of the money).

Deze opties zijn gebaseerd op dezelfde onderliggende waarde, zoals ruwe-olie futures, en hebben dezelfde expiratiedatum.

Samen vormen ze twee spreads:

• Een bull putspread (om het risico aan de onderkant te beperken).
• Een bear callspread (om het risico aan de bovenkant te beperken).

De strategie wordt een ijzeren condor genoemd omdat de winst-verliesgrafiek lijkt op een vogel met uitgespreide vleugels.

Voorbeeld: ruwe-olie futures

Stel dat ruwe-olie futures worden verhandeld op 75 USD per vat en u verwacht dat de prijs tussen 70 USD en 80 USD blijft in de komende maand. Zo zou u een ijzeren condor kunnen opzetten:

• Verkoop een 73 USD put voor een premie van 1,50 USD.
• Koop een 70 USD put voor een premie van 0,50 USD.
• Verkoop een 77 USD call voor een premie van 1,50 USD.
• Koop een 80 USD call voor een premie van 0,50 USD.

Laten we ervan uitgaan dat elke optie betrekking heeft op 1.000 vaten olie (de standaardaantallen voor een ruwe-olie futurescontract).

Ontvangen premies:

(1,50 + 1,50) × 1.000 = 3.000 USD

Betaalde premies:

(0,50 + 0,50) × 1.000 = 1.000 USD

Nettopremie (maximale winst):

3.000 - 1.000 = 2.000 USD

In deze opzet is het uw doel dat de ruwe-olieprijs tussen 73 USD en 77 USD blijft totdat de opties aflopen.