Handelens livssyklus: Hvordan handler utføres og bekreftes

Fra notering til kjøp og bekreftelse

Ulike prosesser sørger for at et verdipapir blir notert på en børs. Disse prosessene inkluderer blant annet due diligence-undersøkelser, samsvarsdokumenter og andre juridiske prosesser.

Når et verdipapir er notert på en børs, begynner neste del av handelens livssyklus – altså at verdipapiret er tilgjengelig for allmennheten.

Det finnes seks hovedprosesser du bør kjenne til. Igjen, du behøver ikke å gjøre noe annet enn å legge inn en ordre. Alt skjer i bakgrunnen. Likevel er det viktig å forstå selve handelsprosessen, slik at du kan se hvordan ordrer administreres og hvorfor de er sikre.

De seks stadiene i en handel: handels-livssyklusen i praksis

Det er seks stadier i handelens livssyklus. Vi skal forklare hvert steg, men først en rask punktvis oversikt:

• En ordre legges inn
• En risikovurdering gjennomføres
• Ordren matches med en motpart
• Ordren bekreftes (book)
• Ordren gjennomgås og avklares
• Oppgjør finner sted, og handelen er gjennomført

Det finnes noen subtile nyanser i hvert steg av prosessen, men dette er hovedstegene en handel gjennomgår når du legger inn en kjøps- eller salgsordre via en megler (som fungerer som bindeledd mellom deg og en finansbørs).

I enkelte tilfeller kan du legge inn en ordre direkte på en børs. Likevel er det vanlig praksis for tradere og investorer (altså deg) å legge inn en ordre via en megler. Megleren sender forespørselen til børsen, og ordren blir fullført. Når handelen er aktiv, vises den i meglerkontoen din, og du kan administrere den derfra.

Nå skal vi se nærmere på de seks stadiene i handelens livssyklus og rollen de spiller i fullføringen av kjøps- og salgsordrer: 

1. En ordre legges inn 

Dette er stadiet hvor du bestemmer deg for hvilket verdipapir du vil kjøpe eller selge. Med trading kan du ta en lang posisjon, noe som betyr at du oppnår gevinst dersom verdipapirets verdi øker. Alternativt kan du ta en kort posisjon og tjene på at verdipapirets verdi faller. 

Uansett hvilket verdipapir du velger å handle, og uansett hvilken posisjon du tar, bør avgjørelsene være basert på research og data. Når du har bestemt deg, kan du bruke tradingprogramvare til å legge inn en ordre. Derfra fortsetter neste steg i handelens livssyklus. 

2. En risikovurdering gjennomføres

Ordren din går gjennom en rekke risikovurderinger. Disse er på plass for å sikre at handelen både er trygg og gjennomførbar. Vurderingene skal forsikre at ordren ikke innebærer for stor potensiell risiko for deg som trader. 

Risiko er en naturlig del av trading, og enhver ordre kan resultere i både gevinst og tap. En risikovurdering ser imidlertid på om en handel vil utsette deg for unødig økonomisk fare. For eksempel sjekkes det om kontoen din har nok midler til å gjennomføre et kjøp. 

3. Ordren matches med en motpart 

Når ordren din har bestått risikovurderingen, er det på tide å finne en motpart. Da sendes ordren til en børs. En finansbørs er et marked hvor motparter matches. En motpart er en person/enhet som er villig til å ta den motsatte siden av handelen. 

Så hvis du ønsker å kjøpe et verdipapir, er motparten personen/enheten som selger. Hvis du selger, er motparten en kjøper. Børsen finner en passende motpart basert på parameterne du har satt for ordren. 

4. Ordren bekreftes 

En bekreftelsesmelding etter handelen sendes tilbake til megleren når børsen har funnet en passende motpart. På grunn av måten trading fungerer på, vil hver motpart benytte seg av en megler (med unntak av sjeldne tilfeller hvor én eller begge legger inn ordre direkte på en børs). 

Det betyr at bekreftelsen sendes til megler(ne) som håndterer forespørslene fra kjøperen og selgeren. Kjøper og selger kan bruke samme megler eller ulike meglere. Det spiller ingen stor rolle. Det viktigste er at meglerne bekrefter handelen når de mottar meldingen. Når børsen har mottatt bekreftelsen, går ordren videre til oppgjørsstadiet. 

5. Ordren gjennomgås og avklares 

Et oppgjørsselskap (clearinghouse) gjennomgår og avklarer vilkårene for en handel før siste steg i handelens livssyklus er fullført. Oppgjørsselskapet fungerer som en mellommann som kontrollerer kjøpers og selgers forpliktelser. 

Dette er vilkårene for handelen, og dersom alt er greit, tildeles handelen et transaksjonsnummer. Deretter får handelen en dato for oppgjør. Vanligvis skjer dette to dager etter at selve handelen fant sted. 

6. Oppgjør finner sted, og handelen er fullført 

Dette er siste steg i handelens livssyklus, og det er her midler formelt blir overført. Det viktigste å merke seg er at du ikke sender pengene direkte til motparten. Pengene vil allerede ha blitt trukket fra eller lagt til kontoen din, avhengig av om du kjøper eller selger. 

Selve overføringen av midler skjer mellom meglerne. Eventuelle problemer rettes opp i etterkant, men poenget er at meglerne håndterer selve oppgjøret. Alt du ser i frontenden, er at pengene har forlatt kontoen din eller kommet inn på den etter at handelen er bekreftet. 

Dette kalles også handel og oppgjør, og avhengig av børsen kan oppgjøret skje flere dager etter at handelen er gjennomført. 

Opplev handelens livssyklus for et finansielt verdipapir  

Handelens livssyklus er et viktig sett med prosesser som sikrer at kjøps- og salgsordrer blir verifisert av alle parter. Disse partene er deg, en megler, en børs og et oppgjørsselskap. Det er en kommandokjede som starter med at du legger inn en handel. Alt annet skjer i bakgrunnen. 

Alt du ser er at ordren er mottatt og bekreftet. 

Deretter blir midler lagt til eller trukket fra din tradingkonto. Dette kan skje i løpet av noen sekunder hvis du handler i et marked med høy likviditet, slik som aksjer eller forex. Prosessen kan ta lengre tid hvis likviditeten er lav, eller hvis du har satt spesifikke parametere for handelen din, for eksempel en fastsatt pris du vil kjøpe/selge for. 

Likevel gjennomføres handler vanligvis i løpet av relativt kort tid. Det skyldes prosessene en ordre går gjennom. Fordi det finnes et rammeverk, går alt sømløst så lenge det ikke oppstår problemer. Resultatet er en effektiv prosess mellom deg, en megler og en børs. 

Så, når du handler på nett, kan du være trygg på at hver transaksjon er sikker, beskyttet og verifisert av flere parter.