【マーケットニュース】貿易摩擦からの悪循環相場の強まり

貿易摩擦からの悪循環相場の強まり

トランプ米政権による直接・間接的な圧力が中国経済に打撃を与え、世界の金融・資本市場にリスクオフムードを高め、米株式相場に跳ね返る悪循環相場の様相が強まっている。市場は米中対立の行方に身構え、株式などのリスク資産を手放し始めた。
10日のNYダウ工業株30種平均は前日比831ドル安と大幅下落となった。米長期金利の上昇でもともと割高感が意識されやすかったハイテク株への売りが膨らんだ上、米中貿易摩擦の長期化懸念が改めて売りを誘発させた。チャート分析上のテクニカル要因も重なり、売りが売りを呼ぶ展開となった。
続きはこちら ▶


世界の株式市場の動揺が続き、リスク回避の買いが増えてもおかしくない円が12日は小幅安に転じている。前日まで短期間で急上昇していた円相場だが、12日は1ドル=112円41銭近辺まで下落する場面があった。投機的な円売り持ち高の巻き戻しが一巡してきたとみられる。外国為替市場では今後、米金利の高止まりで日米金利差の拡大を材料とした円売り・ドル買いが再び増えてくるとの見方も出ている。

 11日の米国市場では株式相場が大幅に続落し、円相場は1ドル=111円83銭まで上昇した。だが、その後は次第に円売り・ドル買いが出て円は前日17時時点と比べると下落に転じている。

 米商品先物取引委員会(CFTC)によるデータでは、2日時点での海外投機筋などの円の売り越し幅が7カ月ぶりの大きさになっていた。その後急速に進んだ円高・ドル安の間に「1ドル=112円台に上昇した段階でポジションの巻き戻し(円の買い戻し)は一巡してきた」。

 今週に入り世界的に急速に広がった運用リスク回避的なムードは、短期間で収束するとの楽観的な見方は少なくない。「新興国通貨はパニック的な下げになっておらず」、グローバルな投資家が全面的にリスク回避姿勢に傾いているとの見方に疑問だ。

 世界的な株安のきっかけになった米長期金利の上昇は、日米金利差の拡大を材料にした円売り・ドル買いを促す側面もある。今週の株価の急落はこうした見方をかき消すほどのリスク回避の円買いを呼び込んだ。だが、「米長期金利の上昇は米経済の堅調さが背景」とされ、円売り・ドル買いの材料になるのも自然だ。

 投機筋の潜在的な円買い圧力が低下したとしても、世界の株式相場の動揺が続けば円安への反転は見込みづらい。とはいえ12日の日経平均株価や中国・上海株は11日の米国株が大幅に続落した割には底堅い。日米金利差を材料にした円売り・ドル買いが再び優勢になる可能性が出てきた。

  ※注目点
* もともと10月はFRBによる500億ドルの資産圧縮から米長期金利は上昇しやすかった面もあったが、今回で最後、17日公開のFOMC議事録にサプライズがないと確認されれば、落ち着きを取り戻すとみている

* 米国で中間選挙前最後の議会で新たな減税策やインフラ投資など財政出動が出てくる可能性があり、国内でも災害対応など補正予算第1弾が閣議決定される予定で、株式市場にはプラス

* 7-9月期は企業想定レートよりドル・円が円安で推移し、これから本格化する決算発表では業績の上方修正が期待できる

【マクロウォッチリスト】


田代岳 【FXオプションを使ったトレード戦略】

田代岳

相場感とデルタヘッジについて

先週のポジションは、イタリアの財政問題などの関係もあって、雇用統計後にある程度動くと考えられたEURについてデルタヘッジ付きのオプションポジションをとってみたものでした。経過を報告すると、EURは1.15割れとなり、一時かなり下落しそうな雰囲気を漂わせていましたが、売り圧力もさほど強くなく、昨日は米国株が大きく下落する中で、債券、為替は非常に静かな動きとなって、EURも1.15前半に戻ってしまいました。
● EURについてデルタヘッジ付きのオプション
● 当初のポジション
● 株など、他のオプションとの関係について
続きはこちら ▶


成田博之【需給動向と相関が語る世界】

成田博之

時事通信は、「インフレ高進への警戒感から米長期金利が上昇して、景気の足かせになりかねないとの見方が強まったことから米株相場は急落し、同じくリスク資産である原油にも売りが波及」と報道しています。また、「国際通貨基金が公表した最新の経済見通しで、貿易摩擦などの影響を考慮して2018年と19年の世界成長見通しを下方修正していたことも、株式および原油相場には圧迫要因」と伝えています。

今週のピックアップ銘柄:
● NY原油先物(WTI)
● WTI原油 vs. ユーロ
● フィボナッチ分析
● WTI原油先物の限月別価格
続きはこちら ▶

山中康司 【テクニカル分析に強くなるオートチャーティスト】

山中康司

まず、先週のストラテジの振り返りです。先週は私自身の相場観から円安は終わりが近いとの判断で、円高期待から3つとも円買いのストラテジをピックアップしました。順に結果を見ていきましょう。

● 今週のピックアップ
(1)GBPJPYの売り
(2)ZARJPYの売り
(3)SGDJPYの売り
続きはこちら ▶


【お知らせ】ラジオ番組「トレーディングフロア」動画配信中!

ラジオNIKKEIの番組公式ページはこちら ▶
過去動画はパンローリングチャネルからご覧いただけます。

取引ツールログインは こちら▶

サクソバンク証券のFXページは こちら ▶


サクソバンク証券のCFDページは こちら ▶

サクソバンク証券公式Twitterアカウントはこちら▶

 


以上、ご不明な点などにつきましては、末尾記載の連絡先までお気軽にお問合せください。
今後とも当社をご贔屓いただければ誠に幸甚に存じます。

サクソバンク証券株式会社




 

サクソバンク証券株式会社
Toranomon Kotohira Tower 22F
1-2-8 Toranomon Minato-ku Tokyo 105- 0001
〒105-0001 東京都港区虎ノ門1-2-8 虎ノ門琴平タワー 22F

日本

【重要事項及びリスク開示】

■外国為替証拠金取引は各通貨の価格を、貴金属証拠金取引は各貴金属の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、売買の状況によってはスワップポイントの支払いが発生したり、通貨の金利や貴金属のリースレート等の変動によりスワップポイントが受取りから支払いに転じたりすることがあります。外国為替証拠金取引の手数料については、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。アクティブトレーダーでは取引金額に一定の料率(ステージ1:0.003%、ステージ2:0.002%、ステージ3:0.001%)を掛けて求めた手数料が新規/決済それぞれで課金されます。さらにステージ2と3ではお支払いいただいた手数料の月間合計額が月額標準金額(ステージ2:6万円、ステージ3:20万円)に満たない場合は、その差額を追加で徴収させていただきます。ミニマムチャージの設定はありません。ステージはお客様ご自身で事前に選択していただき、月単位で適用されます。変更する場合は翌月以降の月の初日から有効となり、原則として月の途中で変更することはできません。貴金属証拠金取引の手数料についても、無料のスタンダードと有料のアクティブトレーダーの二コースがあります。ただしスタンダードではミニマムチャージが設定されています。アクティブトレーダーの手数料は外国為替証拠金取引と同様の仕組みになります。なお、ステージ2と3における手数料の月間合計額の計算では、外国為替証拠金取引と貴金属証拠金取引で発生した手数料が合算されます。
■外国為替オプション取引は外国為替証拠金取引の通貨を、貴金属オプション取引は貴金属証拠金取引の貴金属を原資産とし、原資産の値動きやその変動率に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、オプションの価値は時間の経過により減少します。手数料については、外国為替オプション取引・貴金属オプション取引ともに無料です。なお、オプションの売り側は権利行使に応える義務があります。
■株価指数CFD取引は株価指数や株価指数を対象としたETFを、個別株CFD取引は個別株や個別株関連のETFを、債券CFD取引は債券や債券を対象としたETFを、その他証券CFD取引はその他の有価証券関連ETF等を、商品CFD取引は商品先物取引をそれぞれ原資産とし、それらの価格の変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。また、建玉や売買の状況によってはオーバーナイト金利、キャリングコスト、借入金利、配当等調整金の支払いが発生したり、通貨の金利の変動によりオーバーナイト金利が受取りから支払いに転じたりすることがあります。手数料については、ETFを原資産としない株価指数CFD取引と商品CFD取引では売/買、新規/決済の別にかかわらず無料ですが、それ以外は有料となり「取引金額×一定料率」または「取引数量×一定金額」で求めた手数料がかかります。ただし、手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。手数料の料率や金額または最低手数料は取引所や銘柄などによって異なります。
■上記全ての取引においては、当社が提示する売価格と買価格にスプレッド(価格差)があり、お客様から見た買価格のほうが売価格よりも高くなります。
■先物取引は各原資産の価格を指標とし、それらの変動に対する予測を誤った場合等に損失が発生します。手数料については、売買手数料と取引所手数料が新規/決済のそれぞれで課金されます。売買手数料は注文単位当りで定められています。ただし、手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また、建玉を翌日に持ち越すとキャリングコストが発生します。
■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、取引証拠金を事前に当社に預託する必要があります。取引証拠金の最低必要額は取引可能な額に比べて小さいため、損失が取引証拠金の額を上回る可能性があります。この最低必要額は、取引金額に対する一定の比率で設定されおり、口座の区分(個人または法人)や個別の銘柄によって異なりますが、平常時の比率は4%から20%が適用されます。ただし法人が行う外国為替証拠金取引については、金融商品取引業等に関する内閣府令第117条第27項第1号に規定される定量的計算モデルを用いて通貨ペアごとに算出(1週間に1度)した比率を下回らないように当社が設定します。
■上記全ての取引(ただしオプション取引の買いを除く)は、損失が無制限に拡大することを防止するために自動ロスカット(自動ストップロス)が適用されますが、これによって確定した損失についてもお客様の負担となります。また自動ロスカットは決済価格を保証するものではなく、損失がお預かりしている取引証拠金の額を超える可能性があります。
■外国証券売買取引は、買付け時に比べて売付け時に、価格が下がっている場合や円高になっている場合に損失が発生します。手数料については、「取引金額×一定料率」又は「取引数量×一定金額」で求めた手数料が一回の取引ごとに課金されます。ただし手数料の合計額が当社の定める最低手数料に満たない場合は、手数料に代えて最低手数料を徴収させていただきます。また取引所手数料等の追加費用がかかる場合があります。
■この「重要事項及びリスク開示」の詳細については、契約締結前交付書面の一つである「取引説明書」でご確認ください。

 

 




金融庁日本証券業協会金融先物取引業協会証券取引等監視委員会/情報受付

反社会的勢力に対する基本方針顧客本位業務運営方針

サクソバンク証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第239号
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本投資者保護基金、日本商品先物取引協会