Saxo offre 3 plateformes de trading selon votre niveau d'expérience. Ouverture de compte en moins de 5 minutes.
Les actions privilégiées expliquées : ce qu'elles sont et pourquoi vous devriez vous y intéresser
Actions
Saxo Group
Les actions privilégiées sont un investissement unique qui se situe entre les obligations et les actions ordinaires, offrant un équilibre potentiel de stabilité et de croissance. Bien qu'elles ne reçoivent pas autant d'attention que les actions ordinaires, elles peuvent fournir un revenu fiable ainsi que des avantages qui valent la peine d'être envisagés pour ceux qui préfèrent un mélange de revenu et d'appréciation potentielle de leur capital.
Examinons de plus près ce que sont les actions privilégiées, comment elles se distinguent des autres investissements, et pourquoi elles peuvent convenir à vos objectifs financiers.
Qu'est-ce qu'une action privilégiée ?
Une action privilégiée est un type de participation qui offre aux actionnaires des dividendes fixes et un droit de revendication sur les actifs prioritaire par rapport à une action ordinaire, combinant des caractéristiques des actions et des obligations. Elle fournit un revenu stable comme des obligations, tout en offrant aux actionnaires une participation au capital social de la société (généralement sans droits de vote).
Les actions privilégiées sont souvent considérées comme un investissement hybride, offrant une position unique dans la structure de capital d'une entreprise. Elles sont conçues pour attirer les investisseurs qui recherchent un compromis entre la sécurité des obligations et le potentiel de croissance des actions.
En raison de cela, les actions privilégiées sont émises avec des termes et conditions spécifiques qui peuvent varier considérablement, en fonction de la stratégie financière de l'entreprise et des conditions du marché. Cette flexibilité permet aux entreprises d'adapter leurs offres d'actions privilégiées pour répondre aux besoins de la société et des investisseurs potentiels.
Pourquoi investir dans les actions privilégiées ?
Investir dans les actions privilégiées offre divers avantages qui peuvent être particulièrement attrayants pour ceux qui recherchent un équilibre entre génération de revenu et la mitigation des risques. Voici quelques raisons clés pour lesquelles les actions privilégiées pourraient être intéressantes à envisager pour votre portefeuille d'investissement :
Dividendes fixes
L'un des principaux attraits des actions privilégiées est les paiements de dividendes fixes qu'elles offrent. Contrairement aux actions ordinaires, où les dividendes peuvent fluctuer ou être suspendus, les actions privilégiées fournissent généralement un flux de revenu stable et prévisible.
Cette fiabilité en fait une option attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu, tels que ceux qui approchent de la retraite et recherchent un flux de trésorerie régulier.
Potentiel de rendement supérieur
Les actions privilégiées offrent généralement des rendements de dividende plus élevés que les actions ordinaires et sont souvent plus élevés que les obligations, reflétant leur niveau de risque intermédiaire. Ces rendements compensent leur position dans la structure de capital, se classant en dessous des obligations mais au-dessus des actions ordinaires en termes de droits sur les actifs lors de la liquidation.
Priorité dans les paiements de dividendes
Les actionnaires privilégiés possèdent un ordre de priorité plus élevé sur les dividendes que les actionnaires ordinaires.
Cela signifie que lorsqu'une entreprise réduit ou suspend les dividendes aux actionnaires ordinaires en période de stress financier, les actionnaires privilégiés sont plus susceptibles de continuer à recevoir leurs dividendes. Ce statut de priorité offre une couche de sécurité, surtout dans des conditions de marché incertaines.
Potentiel d'appréciation du capital
Bien que les actions privilégiées soient généralement moins volatiles que les actions ordinaires, elles offrent tout de même un potentiel d'appréciation du capital, notamment avec les actions privilégiées convertibles.
Celles-ci peuvent être converties en un nombre prédéterminé d'actions ordinaires, permettant aux investisseurs de bénéficier de toute augmentation significative du prix des actions de la société tout en profitant de la stabilité du revenu des dividendes privilégiés.
Avantages de diversification
Inclure des actions privilégiées dans un portefeuille d'investissement diversifié peut réduire le risque global. Étant donné qu'elles se comportent différemment des actions ordinaires et des obligations, les actions privilégiées peuvent aider à équilibrer un portefeuille, offrant à la fois du revenu et un potentiel de croissance, ce qui en fait un outil polyvalent dans la gestion des risques.
Avantages fiscaux
Dans certaines juridictions, les dividendes des actions privilégiées peuvent être taxés à un taux inférieur à celui du revenu d'intérêts provenant des obligations. Ce traitement fiscal peut faire des actions privilégiées un investissement générateur de revenu efficace, notamment pour ceux qui sont concernés par des tranches d'imposition plus élevées.
Stabilité lors de la volatilité du marché
Les actions privilégiées ont tendance à être moins volatiles que les actions ordinaires en raison de leur nature : revenu fixe et priorité dans les paiements de dividende. Cette stabilité peut être rassurante en période de volatilité du marché, fournissant aux investisseurs un flux de revenu plus prévisible et préservant leur capital.
Cependant, comme pour tous les types d'investissements en actions, il est important de se rappeler qu'il existe des risques inhérents et de la volatilité liés à l'investissement dans ces titres, et les rendements ne sont jamais garantis.
Actions privilégiées vs. actions ordinaires : Explications
Les actions privilégiées et ordinaires représentent toutes deux une participation dans une société, mais elles offrent différents droits et avantages. Comprendre ces différences peut vous aider à choisir le bon investissement pour votre portefeuille.
Paiements de dividendes
Les actions privilégiées offrent généralement des dividendes fixes, qui sont distribués avant les dividendes aux actionnaires ordinaires. Cette caractéristique les rend similaires aux obligations, fournissant un flux de revenu stable. En revanche, les actions ordinaires offrent des dividendes qui peuvent fluctuer en fonction des bénéfices de la société, ce qui les rend moins prévisibles mais potentiellement plus lucratives en période de prospérité économique.
Droits de vote
Les actionnaires privilégiés n'accordent généralement pas de droits de vote, ce qui signifie que les actionnaires en possédant sont moins impliqués dans le processus décisionnel de la société. Les actionnaires ordinaires possèdent des droits de vote, ce qui leur donne une voix dans la gouvernance d'entreprise, comme l'élection du conseil d'administration.
Droits sur les actifs
En cas de liquidation, les actionnaires privilégiés sont prioritaires sur les actifs de l'entreprise par rapport aux actionnaires ordinaires (mais passent tout de même après les détenteurs d'obligations). Cette priorité rend les actions privilégiées quelque peu plus sûres que les actions ordinaires, offrant une meilleure chance de récupérer une partie de leur investissement si l'entreprise fait face à des difficultés financières.
Stabilité des prix
Les actions privilégiées sont généralement moins volatiles que les actions ordinaires parce que leur valeur est plus étroitement liée aux taux d'intérêts et aux paiements de dividendes. Les actions ordinaires sont plus susceptibles de subir des fluctuations de marché, reflétant la performance globale de l'entreprise et le sentiment des investisseurs.
Convertibilité
Certaines actions privilégiées offrent une possibilité de conversion, permettant aux détenteurs de les convertir en un nombre prédéterminé d'actions ordinaires. Cette option permet de pouvoir bénéficier de la hausse des cours si les actions ordinaires de l'entreprise performent bien, donnant aux actionnaires privilégiés la possibilité de bénéficier de la croissance des actions tout en profitant de la stabilité des dividendes fixes.
Caractère rachetable
De nombreuses actions privilégiées sont rachetables, ce qui signifie que l'entreprise émettrice peut les racheter à un prix fixé après une certaine date. Cette fonctionnalité est moins courante avec les actions ordinaires. Bien que les actions privilégiées offrent des rendements attractifs, cette caractéristique introduit le risque que les actions puissent être rachetées plus tôt que prévu, limitant ainsi le potentiel de gains futurs.
Types d'actions privilégiées
Il existe différents types d'actions privilégiées, chacune offrant des caractéristiques et des avantages différents qui peuvent correspondre à différentes stratégies d'investissement et préférences de risque :
1. Actions privilégiées cumulatives
Ce type d'actions privilégiées offre un avantage crucial, si une entreprise suspend ses paiements de dividendes, les dividendes s'accumulent et doivent être versés aux actionnaires privilégiés en totalité avant que tout dividendes puisse être distribués aux actionnaires ordinaires.
Cette caractéristique octroie une couche supplémentaire de sécurité pour les investisseurs axés sur le revenu, garantissant que les dividendes manqués soient finalement payés.
2. Actions privilégiées non cumulatives
Contrairement aux actions privilégiées cumulatives, les actions privilégiées non cumulatives ne permettent pas d'accumuler les dividendes impayés. Si l'entreprise décide de ne pas verser de dividendes pendant une période donnée, ces dividendes sont perdus pour toujours pour l'investisseur.
3. Actions privilégiées participatives
Les actionnaires privilégiés participatives donnent le droit de recevoir des dividendes supplémentaires au-delà du taux fixe si l'entreprise atteint certains objectifs financiers, comme la réalisation d'un niveau spécifié de profits.
De plus, en cas de liquidation, les actionnaires privilégiés participants peuvent récupérer leur investissement initial ainsi qu'une part des recettes restantes après que toutes les dettes et autres obligations ont été réglées.
4. Actions privilégiées convertibles
Ce type d'actions privilégiées offre l'option de convertir ses parts en un nombre prédéterminé d'actions ordinaires. L'option de conversion permet aux investisseurs de bénéficier du potentiel de hausse du cours des actions ordinaires de l'entreprise tout en profitant des avantages liés au revenu fixe des actions privilégiées.
Elles sont particulièrement attrayantes dans les scénarios où l'on s'attend à ce que les actions ordinaires de la société s'apprécient considérablement.
5. Actions privilégiées perpétuelles
Les actions privilégiées perpétuelles n'ont pas de date d'échéance, ce qui signifie qu'elles peuvent potentiellement verser des dividendes indéfiniment, tant que l'entreprise émettrice reste en activité et décide de continuer les paiements de dividendes.
Ce type d'actions peut être attrayant pour les investisseurs cherchant un flux de revenu à long terme sans la préoccupation de l'échéance.
6. Actions privilégiées rachetables
Elles peuvent être rachetées par l'entreprise émettrice après une certaine date à un prix prédéterminé. Les entreprises peuvent choisir de racheter leurs actions privilégiées si les taux d'intérêts baissent, leur permettant d'émettre de nouvelles actions à un taux de dividendes inférieur.
Pour les investisseurs, les actions privilégiées rachetables offrent des rendements initiaux plus élevés pour compenser le risque de rappel anticipé, mais il y a une chance que les actions puissent être rachetées plus tôt que prévu, limitant ainsi les gains potentiels.
7. Actions privilégiées à taux ajustable (ARPS)
Les ARPS proposent des taux de dividendes qui s'ajustent périodiquement en fonction d'un indice de référence prédéterminé, tel que le taux du bon du Trésor américain ou le LIBOR. Ce type d'actions privilégiées peut offrir une certaine protection contre les fluctuations des taux d'intérêts, ce qui les rend attrayantes durant les périodes de hausse des taux d'intérêts.
8. Actions privilégiées fiduciaires
Émises par des institutions financières, les actions privilégiées fiduciaires combinent les caractéristiques de la dette et des actions. Elles sont techniquement une forme de dette mais sont traitées comme des actions dans le bilan de l'émetteur. Ces actions offrent généralement des dividendes élevés, mais elles comportent également les risques associés aux obligations et aux actions privilégiées.
Quels sont les inconvénients des actions privilégiées ?
Les actions privilégiées présentent certains avantages, mais elles comportent aussi des inconvénients.
Voici cinq points à considérer avant d'investir :
Appréciation limitée du capital
Contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées offrent généralement un potentiel limité d'appréciation des prix. Elles sont principalement conçues pour générer des revenus par le biais de dividendes plutôt que pour profiter d'une croissance des cours. Cela signifie que vous pouvez profiter de paiements de dividendes réguliers, mais que la valeur de votre investissement ne connaîtra généralement pas une hausse aussi significative qu'elle pourrait le faire avec des actions ordinaires.
Sensibilité aux taux d'intérêts
Les actions privilégiées sont plus sensibles aux changements de taux d'intérêts que les actions ordinaires. Lorsque les taux d'intérêts augmentent, la valeur des actions privilégiées tend à diminuer car leurs paiements de dividende fixes deviennent moins attrayants par rapport à de nouvelles émissions offrant des rendements plus élevés. Cela peut entraîner une volatilité des prix qui pourrait préoccuper certains investisseurs, en particulier dans un contexte de hausse de taux.
Risques de paiement de dividendes
Bien que les actions privilégiées offrent généralement des dividendes fixes, ces paiements ne sont pas garantis. Les sociétés peuvent suspendre les paiements de dividendes sur les actions privilégiées, en particulier celles non cumulatives, en période de difficultés financières. Cela les rend moins fiables que les obligations, où les paiements d'intérêts sont une obligation légale.
Risque de rachat anticipé
De nombreuses actions privilégiées sont rachetables, ce qui signifie que l'entreprise émettrice peut les racheter à un prix prédéterminé après une certaine date. Si les taux d'intérêts baissent, les sociétés peuvent choisir de rappeler leurs actions privilégiées offrant des rendements élevés et les réémettre à un taux plus bas, laissant les investisseurs avec des liquidités qu'ils doivent réinvestir à des rendements inférieurs.
Risque d'inflation
Les actions privilégiées paient des dividendes fixes, qui peuvent perdre de leur pouvoir d'achat au fil du temps en raison de l'inflation. Dans un environnement inflationniste, la valeur réelle des dividendes reçus diminue, rendant ces investissements moins attrayants par rapport à d'autres actifs pouvant offrir une protection contre l'inflation, tels que les actions ordinaires ou les obligations indexées sur l'inflation.
Comment acheter des actions privilégiées
Pour acheter des actions privilégiées, les investisseurs devront ouvrir un compte auprès d'une banque ou d'un courtier qui en commercialise. Ils pourront ensuite acheter des actions privilégiées de la même manière qu'ils achètent des actions ordinaires.
Conclusion : Équilibrer les avantages des actions privilégiées
Les actions privilégiées peuvent potentiellement être un bon atout pour votre portefeuille si vous recherchez un revenu stable avec moins de risque que les actions ordinaires. Elles combinent stabilité et potentiel de revenu, ce qui attire ceux qui privilégient la fiabilité à la croissance rapide.
Cependant, il est important de peser le pour et le contre. Bien qu'elles puissent offrir des dividendes prévisibles, les actions privilégiées peuvent ne pas permettre de prétendre à la même appréciation du capital à long terme que d'autres investissements, et elles peuvent être affectées par les variations des taux d'intérêts. Avant de décider si les actions privilégiées vous conviennent, pensez à vos objectifs financiers et à votre tolérance face à leurs risques uniques.