Globale Marktüberblick: Europa - 28. Mai 2024

Wichtige Punkte

• Aktien: Gedämpfte Stimmung vor dem US-Verbrauchervertrauen und den Salesforce-Gewinnen
• Währungen: Dollar schwächt sich bei optimistischer Risikostimmung ab
• Rohstoffe: Silber-Rallye entfacht Weizen erreicht neue Höchststände
• Festverzinsliche Wertpapiere: Fokus auf EZB-Redner und eine Auktion von 2- und 5-jährigen US-Staatsanleihen
• Wirtschaftsdaten: Inflationserwartungen der EZB, US-Verbrauchervertrauen

Der Saxo Quick Take ist eine kurze, komprimierte Meinung zu den Finanzmärkten mit Verweisen auf wichtige Nachrichten und Ereignisse.

Aktien: Die Märkte erwachen heute nach den gestrigen Feiertagen in den USA und Großbritannien wieder zum Leben, mit einer leicht negativen Sitzung in Asien und europäischen Aktien-Futures, die heute Morgen um 0,1% höher notieren. Der heutige makroökonomische Fokus liegt auf dem Verbrauchervertrauen in den USA für Mai und nach Börsenschluss wird der Fokus auf den Ergebnissen von Salesforce liegen, die voraussichtlich ein solides Umsatzwachstum und eine verbesserte Rentabilität zeigen werden. Die deutschen IFO-Zahlen für Mai haben gestern die Schätzungen enttäuscht und einen kleinen Dämpfer auf dem Weg zur Wachstumsrückgewinnung verursacht.

Währungen: Die Risikostimmung blieb optimistisch, was den US-Dollar in einer ruhigen Sitzung nach unten drückte. Wenig überraschend wurden die Gewinne von den risikosensitiven Rohstoffwährungen und dem GBP angeführt, während der JPY und der CHF unterdurchschnittlich abschnitten. Der NZDUSD stieg auf 0,6150, während der AUDUSD einen Bruch bei 0,6660 testete, unterstützt von einer Erholung des Yuan nach der festeren Fixierung der PBOC. Der USDCNH kehrte von den Höchstständen vom Freitag bei 7,2632 um und wurde unter 7,26 gehandelt. Der GBPUSD stieg über das 76,4% Fibonacci-Retracement, unbeeindruckt von Wahlnachrichten, und wurde zuletzt bei 1,2770 gesehen. Das nächste Ziel liegt wahrscheinlich bei 1,28. Der USDJPY wurde knapp unter 157 gehandelt, während der AUDJPY über 104,40 stieg und der GBPJPY über 200 ausbrach. Der EURUSD war volatil aufgrund der Kommentare von Lane von der EZB, der versuchte, die Erwartungen einer Zinssenkung über den Juni hinaus auszugleichen, aber bleibt um 1,0860 vor der gut antizipierten Zinssenkung im Juni. Mehr über unsere FX-Ansichten finden Sie in unserem Weekly FX Chartbook, das jeden Montag veröffentlicht wird.

Rohstoffe: Brent handelt zum dritten Tag in Folge höher, wobei WTI nach der gestrigen Schließung ebenfalls hinzukommt, angetrieben durch technische Käufe, nachdem letzte Woche die Unterstützung bei 80 USD gefunden wurde, verbesserten Wachstums- und Nachfrageaussichten und nicht zuletzt erhöhten geopolitischen Spannungen vor dem OPEC+-Treffen am Sonntag. Währenddessen handelt Gold wieder über 2.350 USD pro Unze, unterstützt durch Silber, das am Montag um 4,5% anstieg, als Händler nach einem Unterstützungs-Halt im Schlüsselbereich von 30 USD am Freitag zurückkehrten. Kupfer setzte ebenfalls seine Rallye fort, nachdem China seine Bemühungen zur Rettung seines Immobilienmarktes verstärkt hatte, und nachdem die jüngste Korrektur gestoppt wurde, bevor technische Schäden unterhalb der wichtigen Unterstützung von 4,74 USD verursacht wurden. Weizen erreichte in Chicago ein 9-Monats-Hoch und in Paris ein 1-Jahres-Hoch, da die Produktion weltweit aufgrund widriger Wetterbedingungen weiterhin reduziert wird. Allein in diesem Monat wurden in Russland 12 Millionen Tonnen herabgestuft, was der Menge entspricht, die Ägypten, der weltweit größte Importeur, in diesem Jahr kaufen wird.

Festverzinsliche Wertpapiere: Mit den gestrigen Feiertagen in den USA und Großbritannien standen die Redner der EZB im Mittelpunkt. Anleihen in Europa stiegen stark, nachdem das Mitglied des EZB-Rates Villeroy mögliche Zinssenkungen im Juni und Juli vorgeschlagen hatte, während Lane von der EZB eine Zinssenkung im Juni unterstützte. Die Märkte erwarten derzeit eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in der nächsten Woche und keine weitere Zinssenkung im Juli. Italienische BTPs übertrafen ihre Kollegen, mit 10-jährigen BTP-Renditen, die um 6 Basispunkte auf 3,83% fielen, und 10-jährigen Bund-Renditen, die um 4 Basispunkte auf 2,55% sanken. Der Fokus dieser Woche umfasst die Inflationsdaten der Eurozone, die mit 0,2% MoM und 2,5% YoY erwartet werden, mit einer Kernrate von 2,7%. Zusätzlich sind Überprüfungen der staatlichen Kreditwürdigkeit für Frankreich und Italien für Freitag geplant. In den USA liegt der Fokus auf der zweiten Lesung des BIP am Donnerstag und dem PCE-Deflator am Freitag, der mit 0,3% MoM für die Überschrift und 0,2% MoM für den Kern erwartet wird. Heute schauen die Märkte auf den Verkauf von 2- und 5-jährigen US-Staatsanleihen und warten auf die Reden von Fed's Mester, Cook und Kashkari, EZB's Knot und BoE's Haskel.

Technische Analyse: Spitzen- und Umkehrmuster in US-Indizes, Korrektur im Gange: S&P500-Unterstützung bei 5.194. Nasdaq 100-Unterstützung bei 18.464, könnte aber auf 18.170 fallen. DAX-Aufwärtspotenzial auf 19K. EURUSD wird voraussichtlich den Widerstand bei 1,0885 testen, ein Durchbruch darüber liegt bei 1,0930 und 1,10. GBPUSD-Aufwärtspotenzial auf 1,28. USDJPY-Aufwärtspotenzial auf 158,45, aber kurzfristige Korrektur könnte gesehen werden. EURJPY-Potenzial auf 171, aber Aufwärtstrend gestreckt, Korrektur erwarten. AUDJPY voraussichtlich auf 105 drängend. EURCHF visiert 1,00 an. EURGBP Schlüsselunterstützung bei 0,85. Goldkorrektur könnte auf 2.314 fallen, aber einen Rebound erwarten. Silber-Aufwärtspotenzial auf 32,50 und starker Widerstand bei 34,40. Platin erholt sich von der Unterstützung bei 1.015, Aufwärtspotenzial auf 1.130. Kupfer erholt sich von der Schlüsselunterstützung bei 474,50 und setzt den Aufwärtstrend fort. US-10-Jahres-Rendite erholt sich von der Schlüsselunterstützung bei 4,30. Widerstand bei 4,53.

Volatilität: Mit den US-Märkten, die für den Memorial Day geschlossen waren, sind seit gestern keine neuen VIX-Daten verfügbar. Die letzte Woche zeigte erhebliche Volatilität, die mit einem VIX-Schlusskurs von 11,93 USD (-0,84 | -6,58%) am Freitag gipfelte. Dies markiert einen erheblichen Rückgang, der auf eine verringerte Marktangst zu Beginn der neuen Woche hinweist. Ähnliche Muster wurden in den kurzfristigen VIX-Indizes beobachtet, die eine kurzfristige Stabilität widerspiegeln. Die erwarteten Bewegungen für den S&P 500 und den Nasdaq 100 sind zurückgegangen, was auf eine ruhigere Woche in Bezug auf Marktschwankungen hindeutet. Zu den wichtigen Wirtschaftsdaten, die diese Woche zu beobachten sind, gehören das CB-Verbrauchervertrauen, das BIP, die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und der Core PCE-Preisindex. Diese Berichte werden Einblicke in die wirtschaftlichen Aussichten und mögliche Marktbewegungen geben. Darüber hinaus werden bemerkenswerte Gewinne von Salesforce, HP, Costco, Marvell und MongoDB im Fokus stehen. Die VIX-Futures notieren derzeit bei 13,350 (-0,075 | -0,57%), während die S&P 500 und Nasdaq 100 Futures positive Bewegungen bei 5327,50 (+6,00 | +0,11%) bzw. 18918 (+42 | +0,22%) zeigen und damit einen vorsichtig optimistischen Wochenbeginn widerspiegeln.

Makro: Das IFO-Geschäftsklima in Deutschland blieb im Mai unverändert bei 89,3, mit einer aktuellen Bewertung niedriger bei 88,3 von 88,9, aber die Erwartungen stiegen auf 90,4 von 89,7. China hat seinen dritten staatlich unterstützten Investmentfonds im Wert von 47,5 Milliarden USD eingerichtet, um die Halbleiterindustrie zu fördern. Weitere Maßnahmen wurden ergriffen, um die Herausforderungen im Immobiliensektor anzugehen. Shanghai hat das Mindestanzahlungsverhältnis für Ersthauskäufer auf nicht weniger als 20% und für Zweithauskäufer auf nicht weniger als 30% angepasst, während es die Untergrenze für Zinssätze auf Ersthypotheken auf LPR minus 45 Basispunkte gesenkt hat. Darüber hinaus wird Shanghai ein Wohnsystem einrichten und verbessern, den Kauf von Wohnraum durch staatliche Plattformunternehmen und andere Einheiten erkunden sowie das Angebot an Wohnsicherheiten optimieren. Die EZB sollte es nicht ausschließen, die Kreditkosten bei ihren Sitzungen im Juni und Juli zu senken, sagte das EZB-Ratsmitglied Villeroy am Montag und wies damit andere Geldpolitiker zurück, die mit der Idee aufeinanderfolgender Zinssenkungen unwohl sind. Villeroy sagte der deutschen Boersen-Zeitung, dass er nach der "erledigten Sache" der Zinssenkung im nächsten Monat "maximale Optionalität" bevorzugt, die seiner Meinung nach nur durch einen Schock entgleist werden kann.

In den Nachrichten: Japans Nettoauslandsvermögen erreicht 2023 ein Rekordhoch und bleibt weltweit größter Gläubiger (Reuters), China richtet dritten Fonds mit 47,5 Milliarden USD zur Förderung des Halbleitersektors ein (Reuters), US-Aktien-Futures steigen in dünnem Handel, da sich die PCE-Daten nähern (Investing), Die Zeit ist reif für Zinssenkungen nächste Woche, sagt EZB-Rehn (CNBC), Wall Street bewegt sich zur schnellsten Abwicklung von Geschäften seit einem Jahrhundert (Bloomberg), Israelischer Luftangriff, Tod eines ägyptischen Wächters erhöhen die Spannungen (Bloomberg)

Makroereignisse: Inflationserwartungen der EZB (April), erwartetes 1 Jahr bei 2,9% gegenüber 3% zuvor, und 3 Jahre unverändert bei 2,5% (0800), Kanadas Industrieproduktion (April) erwartet 0,9% gegenüber 0,8% zuvor (1230), US-Verbrauchervertrauen (Mai) erwartet 96 gegenüber 97 zuvor (1400), USDA's wöchentlicher Fortschritt bei der Mais- und Sojabohnenpflanzung und Erntebedingungen (2000). Fed-Redner: Mester, Bowman, Kashkari, Cook, Daly

Gewinnereignisse: Der Hauptfokus dieser Woche liegt auf den Ergebnissen von Salesforce (Dienstag), Costco (Donnerstag) und Dell Technologies (Donnerstag), wobei die wichtigen Ergebnisse aus Marktsicht die von Costco sind. Analysten erwarten, dass Costco ein Umsatzwachstum von 8% im Jahresvergleich und einen Gewinn pro Aktie von 3,69 USD, ebenfalls 8% im Jahresvergleich, berichtet.

• Heute: Bank of Nova Scotia, HEICO, Adevinta
• Mittwoch: Bank of Montreal, National Bank of Canada, Salesforce, Agilent Technologies, HP, Pure Storage, Nutanix, Okta, U-Haul, Dick’s Sporting Goods, Viking
• Donnerstag: Canadian Imperial Bank of Commerce, Royal Bank of Canada, Costco Wholesale, Cooper Cos, Dell Technologies, Marvell Technology, Veeva Systems, MongoDB, Zscaler, NetApp, Ulta Beauty, Dollar General, Hormel Foods, Best Buy, Burlington Stores

Für alle makroökonomischen, Gewinn- und Dividendentermine, überprüfen Sie den Saxo-Kalender.

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