Weekly FX Chartbook: Focus will shift back to inflation and rates trajectory Weekly FX Chartbook: Focus will shift back to inflation and rates trajectory Weekly FX Chartbook: Focus will shift back to inflation and rates trajectory

Weekly FX Chartbook: Focus will shift back to inflation and rates trajectory

Forex 5 minutes to read
Charu Chanana

Market Strategist

Summary:  Focus returns to macro this week with US core PCE, Fed’s preferred inflation gauge, on the radar. While a hot print is likely to again question the last mile of the disinflation train, there is little scope for markets to price in any additional hawkishness data or comments. Reaffirmation of disinflation in Eurozone or Japan could however bring the focus back to competitive pivots. The Reserve Bank of New Zealand will be on watch with some banks calling for additional rate hikes, but long positioning in NZD is stretched.


Kiwi got a double boost from a pickup in RBNZ rate hike expectations, and a push to activity currencies amid Nvidia-driven risk on sentiment. Dollar recorded its first weekly decline after five straight weeks of gains.
Our FX Scorecard highlights a clear divergence in Scandies, with SEK showing a positive momentum against NOK. Safe-haven currencies JPY and CHF also continue to lag.
Forex COT to the week of Feb 20 saw dollar long being cut slightly as speculators added significant EUR longs, in addition to NZD and short covering in CAD. This was offset by shorts being added for JPY and CHF, as well GBP and AUD.

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