Kom nemt i gang med at investere.
Hvad er OTC-handel? Hvordan handler man værdipapirer over-the-counter
Finansiel forståelse
Saxo Bank
Der er forskellige måder at placere købs- og salgsordrer på i den finansielle verden. Nogle platforme giver direkte markedsadgang, mens andre giver dig mulighed for at handle over-the-counter (OTC). Denne guide vil forklare det grundlæggende om OTC-handel, hvordan det fungerer, og hvilke værdipapirer du kan købe eller sælge.
Så hvis du er interesseret i at lære mere om OTC-handel, og hvordan man gør det, kan du læse videre for vores komplette guide.
Hvad er over-the-counter (OTC) handel?
Over-the-counter, også kendt som OTC-handel, er køb og salg af finansielle instrumenter via decentraliserede netværk. Enhver, der har handlet kryptovalutaer som Bitcoin, vil have hørt om udtrykket "decentraliseret". Det grundlæggende koncept for decentralisering er det samme som ved OTC-handel. Dog adskiller måderne, hvorpå decentralisering viser sig i kryptosektoren en smule fra OTC-handel.
Når du handler over-the-counter, køber og sælger du via telefon eller, mere sandsynligt, en elektronisk mægler, dvs. et handelssite. Disse tredjepartstjenester er kendt som mæglere, og de har adgang til platforme, der tilbyder omsættelige værdipapirer.
Disse mæglere formidler udvekslingen mellem to parter. Det betyder, at to modparter (en køber og en sælger) gennemfører deres transaktioner via en mægler og dermed uden om en børs.
Fordi transaktioner foregår gennem en mægler eller et netværk af mæglere, bliver ordrerne ikke sendt direkte til en børs. Vi kalder dette et decentraliseret system, fordi en børs kan opfattes som et centraliseret kontrolpunkt. Derfor er ordrer, der behandles uden om en børs og via en mægler, decentraliserede.
Decentraliseret handel over-the-counter
Det er sådan, OTC-handel fungerer på et generelt plan. Det interessante ved den decentraliserede karakter af denne type handel er, at ikke-standardiserede varer kan blive købt/solgt via OTC-markedet. Det betyder, at aktiver ikke altid behøver at have et klart defineret kvalitets- eller kvantitetsinterval.
Fordelen ved dette er, at mindre virksomheder, der ikke er store nok til at komme på de formelle børser, kan handles på OTC-markedet. Du kan også handle aktier i store virksomheder over-the-counter, men et kendetegn for dette marked er, at reglerne for, hvad der kan eller ikke kan noteres, er anderledes.
Det betyder ikke kun, at mindre virksomheder kan tilbyde aktier i OTC-markedet, men også at ikke-standardiserede aktiver kan handles på denne måde.
Du kan se de typer værdipapirer, der er tilgængelige for OTC-handlende, senere i denne guide. Det er vigtigt at fremhæve, at OTC-handel foregår, hvor køb/salg finder sted via et decentraliseret netværk af mæglere. Det betyder, at ordrer ikke lægges direkte på en børs, en central myndighed.
OTC-handel vs. DMA-handel: hvordan markedsadgang fungerer
Der er to hovedmetoder til at få adgang til de finansielle markeder og afgive ordrer:
- Over-the-Counter (OTC)
- Direct Market Access (DMA)
Direct market access-handel giver dig mulighed for at afgive ordrer direkte på en børs. Det kræver specialiseret software, der forbinder dig til en børs og giver dig mulighed for at gennemføre handler direkte med modparter. Disse transaktioner registreres direkte i børsens ordrebog.
Over-the-counter-handel er anderledes. Transaktioner gennemføres ikke direkte på en børs, og de bliver heller ikke direkte overvåget af børsen. I stedet afgiver du ordrer via en mægler. Du får adgang til mæglerens tjenester via telefon eller elektronisk, dvs. over internettet via en online handelsplatform. Mæglere er forbundet til et OTC-netværk, der giver adgang til en række omsættelige værdipapirer.
OTC Markets Group Inc.
For eksempel er OTC Markets Group Inc. et elektronisk noterings- og handelssystem, som mæglere kan koble sig på. Denne operatør stiller markedspladser til rådighed for over 11.000 OTC-værdipapirer. Det giver et system, hvorigennem mæglere kan oprette forbindelse til OTC Markets Group Inc.-platformen.
Dette skaber et netværk af mæglere, der kan tilbyde værdipapirer til detailkunder (dvs. dig) via OTC Markets Group Inc.-platformen.
Selvom du ikke handler direkte via en børs, er OTC-handel stadig sikkert. Operatører som OTC Markets Group Inc. er reguleret af myndigheder såsom Securities and Exchange Commission. Derudover er OTC-værdipapirer underlagt rapporterings- og lovgivningsmæssige standarder. Dette gælder ikke altid, men generelt er OTC-værdipapirer under opsyn af finansielle tilsynsmyndigheder.
OTC-handel er sikkert, men det er også rigtigt, at forskellige grader af lovgivningsmæssig kontrol betyder, at visse værdipapirer kan være mere risikofyldte at handle end andre. Igen betyder det ikke, at OTC-handel ikke er sikker, men blot at du skal overveje yderligere risici, som måske ikke er et problem, når du handler direkte via en børs.
De tre lag af OTC-værdipapirer
OTC-markedet kan opdeles i tre hovedkategorier. Vi kan bruge OTC Markets Group Inc. til at beskrive de tre lag og forklare, hvilke værdipapirer der er tilgængelige i hver kategori:
Best market (OTCQX)
Værdipapirer, der handles inden for denne platform (dvs. dette lag), sælges ikke for under 5 $. Det betyder, at du ikke handler penny-aktier eller aktier i virksomheder under konkurs. De aktier, der er tilgængelige i dette marked, kommer typisk fra veletablerede virksomheder eller virksomheder noteret på udenlandske børser.
Hvis du for eksempel befinder dig i Storbritannien og ønskede at handle aktier i en virksomhed noteret i Tyskland, ville du kunne gøre det via OTCQX. Givet aktiekursen og status for de virksomheder, der handles i dette lag, er værdipapirerne underlagt streng lovgivningsmæssig kontrol. Desuden skal de børsnoterede selskaber opfylde de højeste rapporteringsstandarder.
Venture market (OTCQB)
Dette er OTC-markedet, hvor aktier i udviklingsvirksomheder ("startups") handles. Aktiekursen kan være under 5 $, og virksomhederne skal stadig rapportere deres økonomi til de officielle tilsynsmyndigheder. Disse virksomheder er stadig underlagt lovgivningsmæssig kontrol. Dog er reglerne ikke lige så strikse, og der kan være tale om nichevirksomheder, nyligt børsnoterede startups eller små virksomheder.
Pink open market
Open market består af virksomheder, der ikke har nogen rapporteringskrav og ikke er underlagt lovgivningsmæssig kontrol. Det er ikke helt præcist at kalde det for det vilde vesten inden for OTC-handel. Dog er mange af virksomhederne i dette marked ikke veletablerede. Dette betragtes som det mest risikofyldte marked at handle OTC-værdipapirer på.
Hvordan handler man over-the-counter
Du kan handle en række forskellige OTC-værdipapirer online. Vi har fokuseret på aktier, men du kan også handle følgende værdipapirer over-the-counter:
Derivater
Derivater er værdipapirer, hvis værdi er baseret på et underliggende aktiv. Det betyder, at du ikke handler selve aktivet, men en kontrakt/aftale, der får sin værdi fra aktivet. Du kan handle optioner, futures og forwards på OTC-markedet.
Obligationer
Obligationer handles ikke på formelle børser, da de udstedes af banker. Derfor handles de via netværk af mæglere og forhandlere, hvilket betyder, at de er OTC-værdipapirer.
Udenlandsk valuta
Valutamarkedet er OTC. Derfor, når du handler forex, gør du det via en decentraliseret valutabørs.
Kryptovalutaer
Børser for kryptovalutaer er over-the-counter-markeder. Dette skyldes, at der ikke er noget centralt autoritetsorgan. Børser muliggør peer-to-peer-transaktioner.
Fordele og ulemper ved OTC-handel
Der er både fordele og ulemper ved at handle over-the-counter. Som med alle former for handel er intet garanteret. De ordrer, du eksekverer, er ikke garanteret at give overskud. Her er nogle mere specifikke fordele og ulemper:
Fordelene ved OTC-handel
- Du kan handle værdipapirer, der ikke er tilgængelige på børser, såsom obligationer og derivater.
- Du kan handle penny-aktier/aktier til lavere kurs, der, selvom de potentielt er mere ustabile end børsnoterede værdipapirer, kan give betydelige afkast.
- Du kan handle aktier i virksomheder, der ikke kan/ikke ønsker at blive noteret på grund af reglerne, der gælder for større børser.
Ulemperne ved OTC-handel
- Der er som regel lavere likviditet på OTC-aktiemarkedet, hvilket kan gøre det sværere at gennemføre købs-/salgsordrer, og potentielt medføre højere spread mellem bud- og udbudskursen.
- Aktier af lavere værdi (f.eks. penny-aktier) kan være meget ustabile og reagere mere markant på økonomiske nyheder.
- Færre regler og rapporteringskrav, især i Pink Open Market, skaber flere ukendte faktorer. Dette kan føre til større risiko.
Prøv OTC-handel
Du kan prøve over-the-counter-handel hos Saxo Bank. Du kan f.eks. købe eller sælge forex-valutakryds via vores platform. Vores råd til nybegyndere, der ønsker at prøve enhver form for handel, er at oprette en gratis demokonto. Dette giver dig adgang til en virtuel pengebeholdning og live-markeder i 20 dage.
Demokontoen giver dig en fornemmelse af vores platform og af, hvordan de finansielle markeder fungerer. Når du føler dig sikker, kan du oprette et depot, foretage en indbetaling og begynde at udføre handler i realtid på forex, aktier, futures, råvarer og meget mere.
Relaterede artikler
Finansiel forståelse
Hvorfor geninvestering af udbytte er afgørende for renters rente-effekten
Finansiel forståelse
Finansiel forståelse
Finansiel forståelse
Hvordan udbytte fungerer: En omfattende guide til udbytteinvestering
Finansiel forståelse