Se de vigtigste pointer fra Vestas’ regnskab

Som det kan ses nedenfor, ser ordreindgangen stærk ud for Q2 kvartal sammenlignet med samme kvartal sidste år. Ordreindgangen i USA er til den svage side, men god vækst i Europa og Asien får den overordnede ordreindgang til at se positiv ud.

På samme tid stiger den gennemsnitlige salgspris per MW ligeledes markant, hvilket er en positiv udvikling for Vestas. Den stigende salgspris kan til dels skyldes, at Vestas for kvartalet vokser markant på ordre inden for havvind, men overordnet set er det bestemt positivt, at Vestas generelt formår at sælge deres møller til en højere pris per MW, da dette bør betyde større sandsynlighed for profitabilitet i fremtiden.

Resultatet og omsætningen i Power Solutions kommer, på trods af det på overfladen set skuffende regnskab, ud nogenlunde som markedet havde forventet. Som det kan ses nedenfor, bliver Vestas’ omsætning historisk set større frem mod årsskiftet, og dette er også markedets forventning for 2024.

Sammenligner man Q2 resultatet i 2024 med Q2 i 2022 og 2023 vokser omsætningen beskedent. Det vigtigste at holde øje med er dog udviklingen i EBIT-marginen. EBIT-marginen fortæller, hvor stor en del af omsætningen der er tilbage på bunden før renter og skat. Her ses en, som ventet, positiv udvikling, der viser, at Vestas for Q2 2024 igen leverer en positiv EBIT-margin.

Denne udvikling er ventet at fortsætte resten af året, og derfor er det også forventningen, at Vestas i Q3 og Q4 kommer til at levere yderligere vækst i omsætningen samt en bedre EBIT-margin, hvilket betyder, at Vestas for helåret bør levere et pænt overskud.

På grund af justeringen i servicedivisionen justeres forventningen til helårsresultatet.

Som vist nedenfor bliver forventningen til omsætningen justeret ind til 16,5-17,5 fra tidligere at have været 16-18. Den mest bemærkelsesværdige ændring sker dog på forventningen til EBIT-marginen, der nu er ventet at lande på 4-5 % for 2024 frem for den tidligere forventning på 4-6 %.

Overordnet set er der ud over justeringen i serviceafdelingen ikke de store overraskelser i dagens regnskab. Det er dog vigtigt, at Vestas formår at vokse omsætningen og EBIT-marginen markant i Q3 og Q4 2024, hvis virksomheden skal nå deres helårsmål og levere et signifikant overskud, når året er omme.

Man må derfor som investor fortsat væbne sig med tålmodighed, men på grund af de seneste måneders store fald i aktien relativt til Q2 regnskabet, der overordnet set var efter forventningerne, ville det ikke overraske os, hvis Vestas aktien kunne få et par grønne dage i den kommende tid.