Derfor er Sydkorea det vigtigste for din aktieportefølje i de kommende uger
Som dansk investor tænker man nok ikke meget på det sydkoreanske aktieindeks KOSPI. Men i de kommende uger kan netop de sydkoreanske aktier komme til at betyde meget for danskernes afkast. Især hvis man som investor har mange amerikanske teknologiaktier.
Herhjemme i Danmark har C25-indekset kun givet et lille positivt afkast i år, men ser man mod det ledende sydkoreanske aktieindeks, er det, som vist nedenfor, steget med over 80 %. Den store stigning er dog så godt som kun drevet af Sydkoreas to største virksomheder, Samsung Electronics og SK Hynix, der tilsammen står for ca. 70 % af indeksets imponerende afkast i år, hvilket betyder, at indekset kun ville være oppe ca. 25 %, hvis de to aktiers kursstigninger ikke var medregnet.
De to aktier er steget på baggrund af den enorme efterspørgsels- og prisstigning på hukommelseschips, der bruges i blandt andet de mange datacentre, der bygges til udvidelsen og udviklingen af AI.
De store stigninger i de to aktier betyder ligeledes, at de nu fylder over 45 % af det samlede sydkoreanske aktieindeks, men det er ikke kun i Sydkorea, at mikrochipaktierne bliver mere og mere dominerende. I det brede amerikanske S&P 500-indeks fylder 2 ud af 25 industrier, mikrochips og teknologi-hardware, nu omkring 30 % af det samlede indeks drevet af den samme AI-historie som i Sydkorea. Den største koncentration siden IT-boblen i start 00’erne.
På fredag d. 10. juli er SK Hynix ventet at gå på børsen i USA via en ADR-notering på Nasdaq-børsen, hvor de er ventet at rejse op imod 29,4 mia. USD, hvilket kan betyde, at koncentrationen og korrelationen mellem de amerikanske mikrochipaktier og de sydkoreanske kan blive endnu større.
Der er som sådan ikke noget galt i, at mikrochipaktierne er steget så meget som de er i både USA og Sydkorea, men koncentrationsrisikoen er blevet ekstrem, og det betyder, at man som passiv investor i f.eks. en S&P 500-ETF har en meget stor eksponering til AI, og at den fortsatte investorhistorie skal leve op til de tårnhøje forventninger der er til fremtiden.
At det sydkoreanske aktieindeks også synes at påvirke de amerikanske teknologiaktier mere og mere, er også en risikofaktor i den kommende tid, og især i forbindelse med den kommende amerikanske notering af SK Hynix.
Ser man på, hvem der køber op i de sydkoreanske aktier, kan dette, ud over den førnævnte koncentrationsrisiko i markedet, også ses som en indikation på mulige markant øgede kursudsving i den kommende tid.
Som vist nedenfor har lokale sydkoreanske privatinvestorer siden marts udgjort en førhen uset andel af købshandler på den sydkoreanske børs. Igen er det ikke nødvendigvis negativt, at sydkoreanske privatinvestorer køber så massivt op, men når den lokale købsinteresse er blevet så ekstrem som den er, relativt til udenlandske investorers, kan det være et forvarsel om meget store udsving i den kommende tid. Både på den sydkoreanske børs, men også i amerikanske mikrochip- og teknologiaktier.
Dette indhold er markedsføringsmateriale.
Ingen af de oplysninger, der gives på dette website, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling om at købe eller sælge et finansielt instrument, og det udgør heller ikke finansiel, investeringsmæssig eller handelsmæssig rådgivning. Saxo Bank A/S og enhederne i Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer foretages på baggrund af egne beslutninger. Markedskommentarer, forskningsindhold og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller anbefaling. Outrageous Predictions
Nordisk investeringsstrateg
Outrageous Predictions
Saxo Group
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi
Outrageous Predictions
Chef for investeringsstrategi
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Global Head of Investment Strategy
Outrageous Predictions
Investor Content Strategist
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi
Outrageous Predictions
Chef for makrostrategi