1chinaL

Er DeepSeek et tegn på, at kinesiske teknologiaktier kan være på vej tilbage?

En hurtig tanke
Oskar Bernhardtsen
Oskar Barner Bernhardtsen

Nordisk investeringsstrateg

Er DeepSeek et tegn på, at kinesiske teknologiaktier kan være på vej tilbage?

Man kommer i øjeblikket ikke uden om DeepSeek og deres indvirkning på de vestlige teknologiaktiekurser. Men i stedet for at se den negative indflydelse på de kendte teknologiaktier fra USA og Europa, bør man som investor se på, hvordan nyheden omkring DeepSeek muligvis kan betyde en renæssance for de lokale kinesiske teknologigiganter.

I lang tid har kinesiske aktier haft det svært, drevet af både bekymringer omkring den kinesiske økonomi samt frygten for store tariffer på varer importeret fra Kina til USA, der især er taget til efter Trumps valgsejr i november.

Ser man på tværs af de største amerikanske teknologivirksomheder, og sammenligner med de største kinesiske, er værdiansættelsen tæt på det dobbelte. Der er gode grunde til, at de amerikanske teknologigiganter er værdiansat væsentlig højere relativt til deres fremtidige ventede indtjening, men måske DeepSeek gennembruddet kan betyde, at de kinesiske teknologigiganter igen er ved at blive populære.

De største aktier i ETF’en, iShares MSCI China Tech, er som vist nedenfor Xiaomi, JD.com, PDD Holdings, Tencent og Alibaba.

iShares MSCI China Tech UCITS ETF

tech us kina 2
Kilde: Morningstar

I USA, i en tilsvarende teknologiaktie ETF, iShares S&P 500 Information Technology Sector, er de 5 største aktier, Apple, NVIDIA, Microsoft, Broadcom og Salesforce.

iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF

tech us kina 1
Kilde: Morningstar

Ser man udelukkende på de 5 største kinesiske teknologiaktier og de 5 største amerikanske, er de amerikanske værdiansat til ca. det dobbelte af de kinesiske, hvis man sammenligner aktiernes nuværende kurs med den fremtidig forventede indtjening.

Som det kan ses nedenfor, handler de 5 kinesiske teknologiaktier i gennemsnit til 17,3x deres ventede 2025 indtjening, og 10,4x deres ventede 2028 indtjening. Til sammenligning handler de 5 amerikanske teknologiaktier i gennemsnit til 40x deres ventede 2025 indtjening og 24x deres ventede 2028 indtjening.

Dette betyder ikke nødvendigvis, at de kinesiske teknologiaktier kommer til at klare det bedre end de amerikanske i fremtiden, men set udelukkende ud fra den ventede indtjening, er de kinesiske teknologiaktier værdiansat væsentlig lavere.

Fortsætter de positive nyheder omkring Kinas udvikling og innovation indenfor kunstig intelligens, kunne man forestille sig, at den store forskel i værdiansættelserne kan blive mindre i fremtiden.

tech us kina 3
Kilde: Koyfin, Saxo Bank

Ansvarsfraskrivelse for indhold

Ingen af oplysningerne på dette websted udgør et tilbud, en opfordring eller godkendelse til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder i Saxo Bank Group leverer kun eksekveringstjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstyrende beslutninger. Analyse-, forsknings- og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som råd eller anbefaling.

Saxos indhold kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Omtaler af specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan tjene til at præcisere emner om finansiel forståelse. Indhold, der er klassificeret som investeringsanalyser, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke de juridiske krav til uafhængig analyse.

Før du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen økonomiske situation, behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo Bank garanterer ikke for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for eventuelle fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse for flere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.