Jak využít čas a volatilitu ve svůj prospěch

Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou kontrolu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciového trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité dělat informovaná rozhodnutí.

Poznámka k opcím na IBIT: Zatímco většina evropských investorů nemůže přímo obchodovat IBIT ETF kvůli regulacím MiFID, obchodování IBIT opcí je podle těchto pravidel povoleno, což poskytuje alternativní způsob získání expozice.

Příklad: IBIT diagonální call spread

Na příkladu IBIT sestavíme diagonální call spread na základě aktuálních tržních podmínek:

• Koupit IBIT 17. dubna 2025, $51 call za $7.48
• Prodej IBIT 21. března 2025, $60 call za $1.85

Klíčové úvahy o strategii:

• Maximální riziko (čistý debit): 5,60 USD za akcii/opci (560 USD celkem za 1 kontrakt), což je definované riziko, protože maximální možná ztráta je omezena na počáteční náklady na vstup do obchodu bez další marže nebo expozice nad tuto částku.
• Maximální zisk: Odhaduje se na 406.15 USD, pokud IBIT dosáhne 60 USD do březnové expirace, ačkoli růst implikované volatility by mohl dále zvýšit celkovou hodnotu strategie.
• Breakeven cena: Upraveno nad 55 USD při expiraci, protože zaplacený čistý debit ovlivňuje cenu, při které strategie začíná generovat zisk.
• Pravděpodobnost zisku: 52 % na základě implikované volatilit a price action.

Toto nastavení umožňuje obchodníkům těžit z postupného růstu ceny IBIT a zároveň snížit náklady a riziko ve srovnání s dlouhou kupní pozicí. Prodejem krátké call opce obchodník získá prémie, což mu pomůže kompenzovat náklady na dlouhou call opci.

Úvahy o implikované volatilitě 

Úspěch této strategie závisí také na implikované volatilitě (IV). Aktuální data IBIT opcí ukazují:

• Rank IV: 10,1 % (nízké)
• Percentil IV: 5 %
• Implikovaná volatilita: 50,55% (+1,59%)

Vzhledem k tomu, že IV rank IBIT je nižší než 20, mohl by nárůst implikované volatility zvýšit hodnotu call opce, z čehož by těžila struktura diagonálního spreadu.

Alternativní strategie založené na tržním výhledu

• Neutrální výhled? Zvažte prodej iron condor, využijte chování IBIT s omezeným rozsahem a zároveň sbírejte prémie.
• Medvědí výhled? V případě očekávání pohybu směrem dolů by mohl být vhodnější diagonální put spread nebo přímo put opce.

Závěr

Diagonální call spread je efektivní způsob, jak obchodovat akcie nebo ETF jako IBIT pohybující se v jistém rozmezí s býčí tendencí a zároveň řídit náklady a rizika. Tato strategie poskytuje příležitost profitovat z postupného růstu a zároveň těžit z časového rozpadu u krátkých call opcí.