Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Jak využít cash-secured put opce k nákupu akcií UBS (nebo k získání příjmu, zatímco budete čekat)
Options 10 min čtení
Koen Hoorelbeke
Investiční a opční stratég
Poznámka: Jedná se o marketingový materiál.
Jak využít cash-secured put opce k nákupu akcií UBS (nebo k získání příjmu, zatímco budete čekat)
Pokud máte zájem o nákup akcií UBS - ale pouze za lepší cenu - existuje jednoduchá, konzervativní strategie, která vám umožní "nechat si zaplatit za čekání". Říká se jí cash-secured put a pro dlouhodobé investory může být nejpraktičtějším způsobem, jak buď nakoupit UBS se slevou, nebo získat nějaký příjem navíc, pokud akcie nezlevní.
Co je to cash-secured put opce?
Zjednodušme si to:
- Souhlasíte s nákupem akcií UBS za vámi zvolenou cenu (tzv. realizační "strike" cena, pokud cena akcie do určitého data klesne na tuto úroveň.
- Za tento slib získáte předem peněžní odměnu (tzv. prémie). To si ponecháte, ať se stane cokoli.
- Na účtu musíte mít dostatek hotovosti, abyste si v případě potřeby mohli koupit akcie. Proto se mu říká "cash-secured", neboli "zajištěný hotovostí".
Jednoduše řečeno:
Je to způsob, jak se pokusit nakoupit akcie UBS se slevou - nebo dostat zaplaceno, pokud akcie nezlevní.
Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou kontrolu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciového trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité dělat informovaná rozhodnutí.
Skutečný příklad s UBS
UBS se v současné době obchoduje za přibližně €26 (viz graf níže).
Předpokládejme, že byste rádi koupili akcie UBS, ale pouze pokud klesnou na €25.
Můžete prodat put opce s realizační (strike) cenou €25, jejíž platnost vyprší 20. června 2025.
- Za prodej této opce obdržíte zálohu: například 43 CHF (přibližně €44).
- Na svém účtu jste si odložili €2500 (dost na to, abyste mohli koupit 100 akcií po €25).
- Pokud cena nikdy neklesne na €25, ponecháte si €44 jako další příjem.
Jaké jsou možné scénáře?
| Při vypršení platnosti opce | Cena UBS | Co se děje | Výsledek |
|---|---|---|---|
Zůstává nad €25 | např. €26.10 | Ponecháte si €44 prémie, žádné akcie jste nenakoupili. | €44 zisk (1,76% výnos z €2 500)* |
Pod €25 (přiděleno) | např. €24,50 | Musíte si koupit 100 akcií při ceně €25 za kus. | Náklady na nákup kusu akcie €25 mínus €0,44 = €24,56. |
Klesá mnohem níže | např. €22.00 | Nakupujete na €25, ale akcie má hodnotu €22. Ztráta na papíře. | Ztráta na papíře kompenzována prémií ve výši €44. |
*Přibližný výnos před poplatky nebo daněmi.
- Pokud se UBS udrží nad €25:
€44 si jednoduše strčíte do kapsy. Je to jako vydělat trochu úroků z peněz, které "čekaly na investici". - Pokud UBS klesne pod €25:
Nakupujete za €25, ale protože jste za jednu akcii obdrželi €0,44 v prémie, vaše efektivní vstupní cena je €24,56 za akcii. To je levnější než dnešní cena. - Pokud UBS klesne ještě více:
Stále nakupujete na €25. Jako při každém nákupu akcie máte ztrátu, pokud cena klesne, ale dostali jste zaplaceno €44, abyste podstoupili riziko.
Jaká jsou rizika?
- Možná si budete muset koupit akcie, i když cena stále klesá:
V nejhorším případě je to stejné, jako kdybyste si akcie koupili rovnou za dohodnutou cenu, po odečtení prémie. - Vaše hotovost je uzamčena:
Vašich €2500 je rezervováno do vypršení opce. Do té doby je nemůžete použít na jiné investice.
Proč by to mohlo být pro opatrného, dlouhodobého investora atraktivní?
- Sami si zvolíte cenu, kterou jste ochotni zaplatit.
- Za čekání dostanete zaplaceno (prémie).
- Riziko je jasné: UBS můžete nakonec vlastnit za vámi zvolenou cenu, a to pouze v případě, že cena klesne.
Klíčové definice
- Put opce: Smlouva, ve které se zavazujete koupit akcie za stanovenou cenu, pokud vám bude kontrakt přidělen. (Vy jste prodávající, takže v případě uplatnění opce musíte koupit.)
- Realizační (strike) cena: Cena, za kterou souhlasíte s nákupem akcie.
- Prémie: Peněžní platba, kterou obdržíte za prodej opce.
- Přiřazeno: Pokud UBS klesne pod realizační (strike) cenu, musíte koupit akcie.
- Expirace: Datum ukončení platnosti této smlouvy.
Často kladené otázky (FAQ)
Otázka: Přijdu o peníze, pokud UBS výrazně klesne?
Odpověď: Ano. Stejně jako při vlastnictví akcie budete mít ztrátu, pokud cena klesne výrazně pod vaši čistou nákupní cenu (realizační cena mínus prémie). Ale za podstoupení rizika dostanete předem zaplaceno.
Otázka: Mohu si to před vypršením platnosti rozmyslet?
Odpověď: Ano, put opci můžete uzavřít (odkoupit) před vypršením platnosti, ale cena, kterou zaplatíte, bude záviset na ceně akcií UBS v daném okamžiku.
Otázka: Je požadována nějaká minimální částka?
Odpověď: Každý put kontrakt pokrývá vždy 100 akcií, takže se ujistěte, že máte dostatek hotovosti na celou částku.
| Více od autora |
|---|