Uvedení iPhonu 15, IPO společnosti Arm a výsledky společnosti Adobe Uvedení iPhonu 15, IPO společnosti Arm a výsledky společnosti Adobe Uvedení iPhonu 15, IPO společnosti Arm a výsledky společnosti Adobe

Uvedení iPhonu 15, IPO společnosti Arm a výsledky společnosti Adobe

Equities 5 min čtení
Peter Garnry

Vedoucí oddělení Saxo Strats

Shrnutí:  Příští týden bude na akciových trzích vzrušující, protože Apple v úterý představí svůj nový iPhone 15, ve středu proběhne IPO společnosti Arm, které bude největší od konce roku 2021, a ve čtvrtek budou výsledky společnosti Adobe testovat humbuk kolem umělé inteligence. Čínský zákaz iPhonu v různých vládních agenturách tento týden zhoršil náladu na akcie společnosti Apple před uvedením iPhonu 15, což zvyšuje riziko pro akcionáře společnosti Apple. IPO společnosti Arm přichází s nadměrným oceněním v souvislosti s riziky Číny a nedávným nulovým růstem, který se opírá o umělou inteligenci, která by mohla znovu nastartovat růst. Výdělky společnosti Adobe jsou dalším testem toho, zda lze generativní umělou inteligenci v tomto okamžiku komerčně využít.


Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body této poznámky k akciím

  • Počáteční zákaz používání iPhonu v různých vládních agenturách v Číně a zvěsti o dalších zákazech, včetně toho, že China Mobile nebude skladovat chystaný iPhone 15, jsou nejhorším možným proudem zpráv před uvedením nového iPhonu 15 na trh společností Apple příští týden.

  • Příští týden se IPO společnosti Arm stane největší primární veřejnou nabídkou akcií od října 2021, kdy se společnost Rivian svezla s obrovským humbukem kolem umělé inteligence. IPO společnosti Arm přichází s nadměrným oceněním, které překonává ocenění společnosti Nvidia, a zároveň se potýká s riziky spojenými s Čínou a nedávnou stagnací podnikání.

  • Výsledky společnosti Adobe příští čtvrtek po uzavření amerického trhu budou klíčovým testem toho, zda se generativní umělou inteligenci podaří v tuto chvíli komercializovat, nebo zda je humbuk kolem AI jen zlatou horečkou bez zlatého dolu.

Čínské zákazy zasáhly akcie společnosti Apple před uvedením iPhonu 15 na trh

Oznámení čínských úřadů z tohoto týdne, že v některých vládních institucích budou zakázány iPhony, zasáhlo ve středu akcie společnosti Apple o 2,9 % a včera se pokles rozšířil o dalších 2,9 %, protože se objevily zvěsti, že by čínská vláda mohla zákaz rozšířit na všechny vládní instituce včetně státních podniků. V takovém případě by společnost Apple měla značný objem obchodů ve svém segmentu Velké Číny, který v roce 22 (končícím v září 2022) dosáhl $74.2bn (přibližně 19 % celkových příjmů).

Negativní zprávy kolem iPhonu v Číně se dnes ještě zhoršily, protože se objevily zprávy, že China Mobile, největší mobilní operátor v Číně, nebude mít iPhone 15 pro své zákazníky k dispozici. Série událostí se odehrála v návaznosti na zprávy amerických médií o významných čínských pokrocích v nejnovějším chytrém telefonu Huawei, který využívá pokročilé čipy vyrobené čínským výrobcem polovodičů SMIC, na nějž se vztahují americké sankce; USA vyšetřují, zda SMIC porušil americké sankce týkající se polovodičových technologií. Je stále zřejmější, že svět se v oblasti polovodičů fragmentuje a tempo se zrychluje s tím, jak Apple přesouvá větší část své výroby z Číny do Indie.

Negativní zprávy o iPhonu v Číně přicházejí v nejhorší možnou dobu pro společnost Apple, která má v úterý v 10 hodin dopoledne představit svůj nový iPhone 15. PT. a na webových stránkách společnosti Apple se v jednu chvíli objevil název Wonderlust (ten byl mezitím odstraněn a nahrazen názvem Apple Event). Vzhledem ke třem slabým čtvrtletím tržeb za iPhone v meziročním srovnání je pro Apple a cenu jeho akcií v sázce mnoho událostí v Číně a přijetí nového iPhonu zákazníky.

Cena akcií Apple | Zdroj: Saxo

Rozkolísané IPO společnosti Arm kvůli ocenění a vysokému riziku v Číně

Očekává se, že Arm holdings bude největší IPO od října 2021, kdy společnost Rivian vstoupila na burzu, přičemž odhadovaná cena IPO je $47-51 za akcii, což by znamenalo zhodnocení společnosti až o 54 miliard dolarů oproti 32 miliardám dolarů, které v roce 2016 získala od SoftBank. Toto očekávané ocenění se již snížilo oproti původním odhadům, což naznačuje, že investoři se k vysokému ocenění staví vlažně. To je také jeden z důvodů, proč Softbank získává strategické investory na straně zákazníků, jako jsou Nvidia a Apple. Tyto společnosti jsou ochotny zaplatit vyšší cenu za to, že si Arm uzamknou jako nezávislou spoluvlastnickou společnost, která slouží tomuto odvětví.

Vstup na burzu, při kterém budou akcie společnosti Arm oceněny ve středu a ve čtvrtek se s nimi začne obchodovat, přichází po neúspěšném prodeji společnosti Nvidia, který zablokovaly antimonopolní úřady, a na pozadí obrovského humbuku kolem umělé inteligence. Není pochyb o tom, že SoftBank využívá nedávného humbuku kolem umělé inteligence a veřejně uvádí společnost Arm na burzu, ale její ocenění je poměrně přemrštěné. Vedoucí pracovníci společnosti Arm při prezentaci IPO uvedli, že očekávají 20% nárůst příjmů díky nedávnému rozšíření umělé inteligence. Předpokládáme-li, že tento růst se promítne v poměru 1:1 do provozních příjmů, pak je Arm oceněn na 67násobek budoucích provozních příjmů, což lze srovnat s přibližně 30násobkem u společnosti Nvidia. Ačkoli Arm vlastní mnoho klíčových patentů pro globální čipový průmysl, stále se jedná o vysoké ocenění, které je třeba porovnat se značným rizikem Číny (20-25 % příjmů pochází z čínské dceřiné společnosti, nad níž má Arm jen malou kontrolu) a s tím, že v poslední době se jednalo o nerostoucí podnik.

Finanční údaje společnosti Arm | Zdroj: Arm F-1

Může společnost Adobe ukázat cestu, jak generativní umělou inteligenci zpeněžit?

Společnost Adobe oznámí výsledky za 3. čtvrtletí roku 23 (končící 31. srpna) ve čtvrtek po uzavření amerického trhu a analytici očekávají 10% meziroční nárůst tržeb a EBITDA ve výši $2.4bn oproti $1.7bn před rokem. Růst příjmů společnosti Adobe byl stabilní od doby, kdy společnost přešla na model předplatného v cloudu, ale v poslední době se růst příjmů snížil na 10 % a odhady analytiků ohledně příjmů naznačují, že analytici nevěří, že generativní funkce umělé inteligence implementované v softwaru Adobe pro tvorbu obsahu posílí růst. Má-li však celý humbuk kolem umělé inteligence pokračovat, je třeba, aby společnosti začaly přinášet viditelné komerční zisky ze zavádění generativní umělé inteligence. V opačném případě hrozí, že humbuk kolem umělé inteligence se stane zlatou horečkou, která skončí spoustou prodaných lopat (grafických procesorů Nvidia) a jen velmi málo skutečnými zlatými doly.

Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Vyloučení odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.