Výsledky Nvidie v centru pozornosti: Klíčový moment pro AI akcie

Klíčové body:

• Výsledky Nvidie budou nadále udávat tón AI akciím, přičemž vysoká očekávání nenechávají příliš prostoru pro chyby.
• Silná poptávka po umělé inteligenci pokračuje, ale omezení dodavatelského řetězce a konkurence by mohly zpochybnit dominantní postavení společnosti Nvidia.
• Na trhu se očekává volatilita, opce zaceňují pohyb o 7-8 % - investoři by se měli připravit na prudké výkyvy.

Revoluce v umělé inteligenci má svého krále a ten se jmenuje Nvidia. Dokáží však jeho nadcházející výsledky, že si trůn zaslouží, nebo se začínají objevovat trhliny? Zpráva společnosti Nvidia, která je dominantním hráčem v oblasti infrastruktury umělé inteligence, bude 26. února rozhodujícím okamžikem - nejen pro tuto společnost, ale pro celý sektor umělé inteligence.

Vzhledem k nebesky vysokým očekáváním, které jsou tvrdě zaceněny v ceně akcie, musí Nvidia doručit to, co se očekává, aby si udržela svou pozici. Pokud by klopýtla, mohlo by to vyvolat otřesy v AI akciích i na širším trhu.

Klíčová čísla, která je třeba sledovat
Investoři očekávají od společnosti Nvidia další úspěšné čtvrtletí.

• Předpokládá se, že příjmy dosáhnou výše 38 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 72 %.
• Co se zisků na akcii (EPS) týče, předpokládá se nárůst na 0.84 USD, což představuje 62% skok.

"Společnost Nvidia má dobré výsledky, protože v 16 z posledních 18 čtvrtletí překonala odhady Wall Street - ale vzhledem k tomu, že očekávání jsou již tak vysoká, ani solidní překonání nemusí stačit k tomu, aby akcie rostly."

Investoři se zaměří také na hrubé marže, které jsou klíčovým ukazatelem ziskovosti, zejména v době, kdy společnost zavádí novou generaci čipů Blackwell. Přestože uvádění nových produktů na trh může vytvářet tlak na marže, společnost Nvidia si udržuje silnou rezervu ziskovosti a v posledním čtvrtletí vykázala hrubou marži 75 %, přičemž pro nadcházející čtvrtletí je výhled stanoven na 73 %. Investoři budou hledat ujištění, že tyto úrovně zůstanou zachovány i přes rostoucí výrobní náklady.

Růst datových center zůstává hlavním motorem příjmů společnosti Nvidia, k čemuž přispívají velké hyperskalární společnosti, které zvyšují své investice do infrastruktury pro umělou inteligenci. Společnost má dobré výsledky, protože v 16 z posledních 18 čtvrtletí překonala odhady Wall Street - ale vzhledem k tomu, že očekávání jsou již tak vysoká, ani solidní překonání nemusí stačit k tomu, aby se akcie pohnuly výše.

Proč jsou výsledky společnosti Nvidia důležité

Nvidia už není jen polovodičová společnost - je to páteř umělé inteligence. Její grafické procesory pohánějí modely umělé inteligence, které stojí za aplikací ChatGPT společnosti OpenAI, iniciativami umělé inteligence společnosti Meta a technologií autonomního řízení společnosti Tesla. S hodnotou přesahující 3.3 bilionů USD má výkonnost společnosti Nvidia významný dopad na širší trh, zejména na technologické indexy, jako je Nasdaq. Vzhledem k její dominantní pozici by jakékoli známky slabosti ve zprávě společnosti Nvidia mohly mít mimořádný vliv na náladu investorů vůči umělé inteligenci jako celku.

Výzvy pro vedoucí postavení společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence

Předpokládá se, že očekávaná architektura Blackwell od společnosti Nvidia přinese obrovský skok ve výkonu umělé inteligence, ale rizika jejího provedení jsou stále platná. Omezení dodavatelského řetězce a zpoždění výroby by mohly ovlivnit objem dodávek, což by mělo dopad na krátkodobý růst příjmů. Investoři se budou zajímat o to, zda Nvidia dokáže uspokojit poptávku, nebo zda se zákazníci budou muset poohlédnout jinde.

Současně roste konkurence. V lednu klesly akcie akcie společnosti Nvidia o 17 % během jediného dne poté, co čínská společnost DeepSeek, která se zabývá umělou inteligencí, prohlásila, že dokáže trénovat modely s výrazně menším počtem grafických procesorů. Společnost Nvidia se sice rychle odrazila ode dna, ale tato epizoda vyvolala obavy, že zvýšení efektivity sníží dlouhodobou trajektorii růstu společnosti. Generální ředitel Jensen Huang tyto obavy odmítl a zdůraznil, že pracovní zátěž umělé inteligence je stále náročnější na výpočetní výkon. Investoři však budou pozorně sledovat veškeré aktuální informace o potenciálních hrozbách pro efektivitu.

Výdaje na umělou inteligenci nepolevují - ale dokáže toho Nvidia plně využít?

Společnosti Amazon, Google a Microsoft investují miliardy do infrastruktury umělé inteligence, což zajišťuje trvalou poptávku po čipech Nvidia. Evropa mezitím zvyšuje své investice do umělé inteligence. Francie vyčlenila značné finanční prostředky ze soukromého sektoru na infrastrukturu umělé inteligence, zatímco Evropská unie pracuje na rozšíření superpočítačových kapacit pro umělou inteligenci, aby posílila svou konkurenceschopnost v celosvětovém závodě o umělou inteligenci. Tyto iniciativy odrážejí strategickou snahu o snížení závislosti na externích dodavatelích technologií.

Elon Musk zároveň významně investoval do hardwaru společnosti Nvidia, čímž posílil její klíčovou roli při pohonu aplikací umělé inteligence nové generace. Vzhledem k omezené nabídce čipů Blackwell a rostoucí konkurenci však musí společnost Nvidia bezchybně plnit své úkoly, aby tuto poptávku zachytila.

"Opční trh počítá po výsledcích s pohybem 7-8 %, což naznačuje širokou škálu možných výsledků."

Jak by se investoři měli připravit na volatilitu

Zprávy společnosti Nvidia patří trvale k událostem, které nejvíce hýbou trhem v oblasti technologií, a nejinak je tomu i v tomto případě. Opční trh počítá po výsledcích s pohybem o 7-8 %, což naznačuje širokou škálu možných výsledků. Vzhledem k dominantnímu postavení společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence by jakákoli odchylka od očekávání - ať už pozitivní, nebo negativní - mohla mít na ceny akcií mimořádný dopad.

Jak můžou akcie reagovat? Zde jsou tři možné scénáře:

• Pokud Nvidia překoná očekávání a zvýší výhled: Očekávejte silnou rally, ale vybírání zisků by mohlo růst omezit.
• Pokud Nvidia splní očekávání, ale nezvýší výhled: akcie by mohl zůstat na stejné úrovni nebo dokonce klesnout, protože velká část optimismu je již započítána.
• Pokud společnost Nvidia nesplní očekávání nebo upozorní na problémy v dodavatelském řetězci: Prudký pokles je možný. Dlouhodobí investoři však mohou vidět příležitost k nákupu.

Vzhledem ke kombinaci dlouhodobých investorů, krátkodobých obchodníků a hedge fondů, které drží akcie Nvidia, by i silná zpráva mohla vést k volatilitě, protože někteří by vybírali zisky. Investoři by měli být připraveni na prudké pohyby oběma směry.

Co sledovat na earnings callu

Investoři by měli věnovat velkou pozornost komentáři vedení k:

• Dodávka čipů Blackwell: Dokáže Nvidia uspokojit poptávku, nebo omezení výroby omezí růst?
• Marže a ziskovost: Udrží si společnost Nvidia při rostoucích výrobních nákladech své historicky vysoké hrubé marže?
• Cla a obchod rizika: Mohou mít regulační problémy dopad na globální prodeje, zejména v Číně?
• Výdaje na Hyperscaler AI: Pokračují Amazon, Microsoft a Google v navyšování investic do umělé inteligence?
• Pokyny pro příští čtvrtletí: Očekává společnost Nvidia i nadále silný růst, nebo se objevují známky zpomalení poptávky?

Rozhodující okamžik pro AI akcie
Tento report zisků není jen o společnosti Nvidia - jde o to, zda si revoluce v oblasti umělé inteligence dokáže udržet své závratné tempo. Pokud Nvidia doručí, co se očekává, AI akcie by mohly prudce vzrůst. Pokud se Nvidia zadrhne, může v tomto odvětví dojít k tolik potřebnému uvědomění toho, jak rychle ještě může umělá inteligence skutečně růst.

Jedno je jasné: Nvidia je stále hnací silou růstu umělé inteligence a tato zpráva buď potvrdí její dominanci, nebo odhalí slabiny. V každém případě by se investoři měli připoutat - bude to divoká jízda.