Alle ogen gericht op Nvidia-resultaten: Een cruciaal moment voor de AI-wereld

In het kort:

• De winst van Nvidia zal de toon zetten voor AI-aandelen, met torenhoge verwachtingen die weinig ruimte laten voor fouten.
• De sterke vraag naar AI blijft bestaan, maar problemen in de toeleveringsketen en concurrentie kunnen Nvidia's dominantie uitdagen.
• Marktvolatiliteit wordt verwacht, met opties die een beweging van 7-8% inprijzen. Beleggers moeten zich voorbereiden op scherpe schommelingen.

De AI-revolutie heeft een koning, en zijn naam is Nvidia. Maar zal de komende winst bewijzen dat het de troon verdient, of beginnen er scheuren te ontstaan? Als de dominante kracht in AI-infrastructuur, zal Nvidia's rapport op 26 februari een bepalend moment zijn - niet alleen voor het bedrijf, maar voor de hele AI-sector.

Met torenhoge verwachtingen die al in de aandelenkoers zijn verwerkt, moet Nvidia vlekkeloos presteren om de rally gaande te houden. Als het struikelt, kan dit schokgolven door AI-aandelen en de bredere markt sturen.

De belangrijkste cijfers om in de gaten te houden 

Beleggers verwachten opnieuw een topkwartaal van Nvidia.

• De omzet wordt geschat op USD 38 miljard, een stijging van 72% op jaarbasis.
• De winst per aandeel (EPS) wordt geschat op USD 0,84, een stijging van 62%.

Nvidia heeft een sterk trackrecord, met het overtreffen van Wall Street schattingen in 16 van de laatste 18 kwartalen - maar met verwachtingen die al torenhoog zijn, kan zelfs een solide prestatie niet genoeg zijn om de aandelenkoers verder te laten stijgen.

Beleggers zullen ook letten op de brutomarges, een belangrijke maatstaf voor winstgevendheid, vooral nu het bedrijf zijn volgende generatie Blackwell-chips uitrolt. Hoewel productlanceringen druk kunnen uitoefenen op de marges, heeft Nvidia een sterke winstbuffer behouden, met een brutomarge van 75% in het laatste kwartaal en een prognose van ongeveer 73% voor de komende kwartalen. Beleggers zullen op zoek zijn naar geruststelling dat deze niveaus intact blijven ondanks stijgende productiekosten.

De groei van datacenters blijft Nvidia's belangrijkste inkomstenbron, aangedreven door grote hyperscalers die hun investeringen in AI-infrastructuur verhogen.

Waarom de winstrapportage van Nvidia belangrijk is 

Nvidia is niet langer alleen een halfgeleiderbedrijf - het is de ruggengraat van kunstmatige intelligentie. Zijn GPU's (grafische verwerkingseenheden) voeden de AI-modellen achter OpenAI's ChatGPT, Meta's AI-initiatieven en Tesla's autonome rijtechnologie. Met een waardering van meer dan USD 3,3 biljoen heeft de aandelenprestatie van Nvidia een aanzienlijke impact op de bredere markt, vooral op technologiezware indices zoals de Nasdaq. Gezien zijn dominantie, kunnen tekenen van zwakte in Nvidia's rapport een buitensporig effect hebben op het beleggerssentiment ten opzichte van AI-aandelen als geheel.

Uitdagingen voor Nvidia's AI-leiderschap 

Nvidia's zeer Blackwell-architectuur wordt verwacht een enorme sprong in AI-prestaties te leveren, maar er blijven risico's bestaan bij de uitvoering. Problemen in de toeleveringsketen en productievertragingen kunnen de verzendvolumes beïnvloeden, wat de groei van de inkomsten op korte termijn kan impacteren. Beleggers zullen graag willen weten of Nvidia aan de vraag kan voldoen of dat klanten elders moeten zoeken.

Tegelijkertijd neemt de concurrentie toe. In januari daalde Nvidia's aandeel met 17% op één dag nadat het Chinese AI-bedrijf DeepSeek beweerde dat het modellen kon trainen met aanzienlijk minder GPU's. Hoewel Nvidia snel herstelde, riep de episode zorgen op over efficiëntiewinsten die de langetermijngroei van het bedrijf zouden kunnen verminderen. CEO Jensen Huang heeft deze zorgen van de hand gewezen en benadrukt dat AI-werkbelastingen alleen maar intensiever worden. Beleggers zullen echter nauwlettend letten op eventuele updates over potentiële efficiëntiebedreigingen.

AI-uitgaven nemen niet af - maar kan Nvidia hiervan profiteren? 

Amazon, Google en Microsoft investeren miljarden in AI-infrastructuur, wat zorgt voor een aanhoudende vraag naar Nvidia's chips. Ondertussen verhoogt Europa zijn AI-investeringen. Frankrijk heeft aanzienlijke particuliere sectorfinanciering toegezegd voor AI-infrastructuur, terwijl de Europese Unie werkt aan de uitbreiding van AI-supercomputingcapaciteiten om haar concurrentievermogen in de wereldwijde AI-race te versterken. Deze initiatieven weerspiegelen een strategische push om de afhankelijkheid van externe technologieproviders te verminderen.

Tegelijkertijd heeft Elon Musk grote investeringen gedaan in Nvidia-hardware, wat de cruciale rol van het bedrijf in het aandrijven van de volgende generatie AI-toepassingen versterkt. Met beperkingen in de Blackwell-voorraad en toenemende concurrentie moet Nvidia echter vlekkeloos presteren om aan deze vraag te voldoen.

De optiesmarkt prijst een beweging van 7-8% in na de winst, wat wijst op een breed scala aan mogelijke uitkomsten.

Hoe beleggers zich kunnen voorbereiden op volatiliteit 

De winstverslagen van Nvidia behoren consequent tot de meest marktbewegingen veroorzakende gebeurtenissen in de technologie, en deze is niet anders. De optiesmarkt prijst een beweging van 7-8% in na de winst, wat wijst op een breed scala aan mogelijke uitkomsten. Gezien Nvidia's dominantie in AI, kan elke afwijking van de verwachtingen - positief of negatief - een buitensporig effect hebben op de aandelenkoers.

Hoe kan het aandeel reageren? Hier zijn drie mogelijke scenario's:

• Als Nvidia de verwachtingen overtreft en de prognose verhoogt: Verwacht een sterke rally, maar winstnemingen kunnen de winsten beperken.
• Als Nvidia aan de verwachtingen voldoet maar de prognose niet verhoogt: Het aandeel kan vlak blijven of zelfs dalen, aangezien veel van het optimisme al is ingeprijsd.
• Als Nvidia de verwachtingen mist of waarschuwt voor problemen in de toeleveringsketen: Een scherpe daling is waarschijnlijk, maar langetermijnbeleggers kunnen dit zien als een koopkans.

Gezien de mix van langetermijnbeleggers, kortetermijnhandelaren en hedgefondsen die Nvidia bezitten, kan zelfs een sterk rapport leiden tot volatiliteit doordat sommigen winst nemen. Beleggers moeten zich voorbereiden op scherpe bewegingen in beide richtingen.

Wat te volgen bij de winstrapportage 

Beleggers moeten goed letten op de opmerkingen van het management over:

• Blackwell-chipvoorraad: Kan Nvidia aan de vraag voldoen, of zullen productiebeperkingen de groei beperken?
• Marges en winstgevendheid: Zal Nvidia zijn historisch hoge brutomarges behouden ondanks stijgende productiekosten?
• Tarieven en handelsrisico's: Kunnen regelgevende uitdagingen de wereldwijde verkoop beïnvloeden, vooral in China?
• Hyperscaler AI-uitgaven: Blijven Amazon, Microsoft en Google hun AI-investeringen opvoeren?
• Prognose voor het volgende kwartaal: Verwacht Nvidia dat de groei sterk blijft, of zijn er tekenen van afnemende vraag?

Een bepalend moment voor AI-aandelen 

Dit winstrapport gaat niet alleen over Nvidia - het gaat over de vraag of de AI-revolutie haar razendsnelle tempo kan handhaven. Als Nvidia levert, kunnen AI-aandelen hoger stijgen. Als het struikelt, kan de sector een broodnodige realiteitscheck krijgen over hoe snel AI kan groeien.

Eén ding is duidelijk: Nvidia blijft de drijvende kracht achter de groei van AI, en dit rapport zal ofwel zijn dominantie bevestigen of kwetsbaarheden blootleggen. Hoe dan ook, beleggers moeten zich schrap zetten - het wordt een wilde rit.

Beleggen houdt risico’s in. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.