Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 23. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Futures poukazujú na pozitívne otvorenie. Zameranie na Powellov prejav
• Meny: Jen stúpa, keďže sú signalizované ďalšie zvýšenia
• Komodity: Zlato klesá, ropa sa pohybuje blízko podpory a pšenica klesá
• Pevný výnos: Výnosy európskych a amerických dlhopisov rastú pri silných údajoch o PMI
• Ekonomické údaje:Prejav predsedu Fedu Powella v Jackson Hole

   

  Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

  V správach: Kvantitatívne sprísňovanie sa po prvýkrát dostáva do globálnej roviny, čo je test pre trhy (Bloomberg), Japonský jadrový index spotrebiteľských cien v júli podľa očakávaní vzrástol, ale základná inflácia je slabá (Investing), Spoločnosť Baidu zaznamenala v druhom štvrťroku nulové príjmy, keďže pomalá ekonomika spomalila výdavky na reklamu (Yahoo), spoločnosť Alibaba zmenila svoj štatút kótovania v Hongkongu a uvoľnila cestu pre investície na pevnine (SCMP), Harris prijal historickú nomináciu a prisľúbil boj za strednú triedu (Bloomberg)

  Makro:

• Fed USA Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň, ktorý sa zhoduje so správou BLS o augustových mzdách, vzrástli podľa očakávania na 232 tis. z 228 tis., pričom štvortýždňový priemer sa nezmenil a zostal na úrovni 236 tis. Medzitým pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti vzrástli na 1,863 mil. (predtým 1,859 mil.), ale pod očakávanou hodnotou 1,870 mil. Pozornosť sa sústreďuje na dnešné vystúpenie predsedu Powella na sympóziu v Jackson Hole, ktoré sme avizovali na v tomto článku.
• Americký S&P Global Flash Manufacturing PMI prekvapivo klesol na 48,0 bodu (exp. 49,5, predtým 49,6), zatiaľ čo služby vzrástli na 55,2 (oč. 54,0) z 55,0, čím kompozitný index mierne klesol na 54,1 (predtým 54,3), ale prekonal prognózu 53,2.
• Podobný vývoj zaznamenal aj PMI eurozóny , keď výrobný index bol v auguste slabší na 45,6 bodu zo 45,8 bodu, pričom v Nemecku aj vo Francúzsku bol na úrovni 42,1 bodu, ale PMI v službách sa vďaka olympijským hrám zvýšil vo Francúzsku na 55 bodov. Index PMI v službách eurozóny v dôsledku toho vzrástol na 53,3 bodu z 51,9 bodu.
• PMI v Spojenom kráľovstve priniesol ďalšie dobré správy pre ekonomiku, keďže rast zostáva silný, zatiaľ čo cenové tlaky sa spomaľujú. Kompozitný index PMI v auguste vzrástol na 53,4 bodu z predchádzajúcich 52,8 bodu, pričom v službách bol podporený znížením sadzieb BOE a dosiahol 53,3 bodu z 52,5 bodu a vo výrobe tiež došlo k expanzii na 52,5 bodu z 52,1 bodu v júli.
• Japonský júlový index spotrebiteľských cien bol vyšší, ako sa očakávalo, a dosiahol 2,8 % medziročne, čo zodpovedá júnovej hodnote. Jadrový ukazovateľ sa podľa očakávaní zvýšil z 2,6 % na 2,7 % medziročne, zatiaľ čo jadrový ukazovateľ sa prvýkrát od septembra 2022 vrátil pod cieľovú úroveň 2 % a v júli dosiahol 1,9 % z predchádzajúcich 2,2 %.

Makro udalosti (časy v GMT):  Predaj nových domov v USA (júl) exp 623k vs 617k pred (1400), Predseda Fedu Powell hovorí o ekonomických výhľad (1400)

Udalosti týkajúce sa príjmov: Spoločnosť Intuit včera oznámila lepšie výsledky hospodárenia, než sa očakávalo, a oznámila výhľad na nadchádzajúci fiškálny rok, ktorý bol nad konsenzom. Okrem toho spoločnosť zvýšila dividendu na akciu na $1.04 a schválila nový program spätného odkúpenia akcií v hodnote 3 mld. Intuit akcie sa v predĺženom obchodovaní prepadol o 3 %. Spoločnosť Workday včera zvýšila svoju prognózu prevádzkovej marže na fiškálny rok a zvýšila svoj cieľ prevádzkovej marže na rok 27 na 30 % z pôvodných 25 %. Akcie vzrástol v rozšírenom obchodovaní o 9 %.

• Dnes: Dollar Tree, Williams-Sonoma

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Japonský Akcie vzrástol napriek jastrabím komentárom BOJ Ueda, ktorý povedal, že centrálna banka je na dobrej ceste k zvýšeniu úrokových sadzieb, čo posilnilo JPY. Futures ukazujú na mierne vyššie otvorenie v Európe a o 0,3 % vyššie v USA Akcie. S&P 500 včera počas hotovostnej seansy klesol o 0,9 %, keďže silné augustové údaje o PMI v USA a ďalší súbor silných počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti znížili stávky trhu na americké úrokové sadzby do konca roka. Kľúčovou udalosťou dnešného dňa je Powellov prejav o 14:00 GMT na ekonomickom sympóziu v Jackson Hole, ktorý potenciálne poskytne investorom ďalšie informácie o uvažovaní Fedu o trajektórii politiky smerom k neutrálnej sadzbe, keďže inflácia sa zmiernila natoľko, že si vyžaduje začiatok cyklu znižovania sadzieb Fedu.

Fixed income: Európske štátne trhy vo štvrtok klesli, keďže lepšie ako očakávané údaje o PMI v eurozóne viedli k zníženiu očakávaní zníženia sadzieb zo strany ECB. Nemecké 10-ročné výnosy vzrástli o 5 bázických bodov a obchodovali sa v najužšom týždennom pásme od roku 2021, keďže sa čaká na Powellov prejav v Jackson Hole. Trh teraz očakáva, že do konca roka obe centrálne banky znížia sadzby o niečo menej. V Spojených štátoch klesli štátne dlhopisy po komentároch prezidenta Fedu v Kansas City Jeffreyho Schmida (nie je volič), ktorý naznačil, že pred podporou akéhokoľvek zníženia úrokových sadzieb by radšej počkal na ďalšie ekonomické údaje. Medzi faktory, ktoré k tomu prispeli, patrilo oživenie cien ropy a zmiešané údaje S&P Global US PMI s lepšími než očakávanými hodnotami v oblasti služieb a kompozitných ukazovateľov. Tlak na štátne pokladničné poukážky zvýšili začiatkom dňa aj údaje o európskych PMI. Popoludní boli výnosy do konca dňa vyššie o 5 až 7 bázických bodov, čo viedlo k splošteniu výnosovej krivky. Desaťročný výnos skončil deň na úrovni okolo 3,855 % a očakávania trhu týkajúce sa zníženia sadzieb v septembri sa znížili.

Komodity: Bloomberg Commodity Total Return Index sa v tomto týždni obchoduje bez zmeny, pričom strata v energetickom sektore bola kompenzovaná ziskom v priemyselných kovoch, na čele s hliníkom. Zlato smeruje k malej týždennej strate po tom, čo sa vo štvrtok ponorilo, keďže zelená bankovka a výnosy štátnych pokladníc pred Powellovým prejavom vzrástli, a po tom, čo sa rally na nový rekord zo začiatku týždňa zdala byť vyčerpaná. Čokoľvek iné ako signalizácia začiatku cyklu znižovania sadzieb na budúci mesiac môže zneistiť niekoľko býkov, ale celkovo dôvody silnej výkonnosti zlata nezmizli. Ropa smeruje k týždennej strate, keďže klesajúce ceny produktov poukazujú na nízky dopyt, ktorý môže zhoršiť perspektíva očakávaného zvýšenia ponuky zo strany OPEC+ a výrobcov mimo OPEC pred koncom roka. Zatiaľ sa však WTI aj Brentu podarilo nájsť podporu pred kľúčovými úrovňami okolo USD 71, resp. USD 75,. Decembrový futures kontrakt pšenice na burze CBOT sa vo štvrtok dostal na najnižšiu úroveň, keďže nízke ceny čiernomorskej pšenice a silnejší dolár znížili konkurencieschopnosť amerických obilnín. Futures na kukuricu a sóju v Chicagu tiež klesli, keďže výsledky z prehliadky plodín Pro Farmer posilnili očakávania veľkej produkcie v USA.

FX: Americký dolár prekonal štyri dni strát a obrátil sa nahor, keďže ekonomické údaje z USA naďalej vylučovali možnosť väčšieho zníženia sadzieb zo strany Fedu, ktoré by odštartovalo cyklus uvoľňovania v septembri. Pozornosť sa do veľkej miery sústreďuje na dnešný prejav predsedu Powella v Jackson Hole, ale vzhľadom na to, že pred septembrovým zasadnutím Fedu by mali byť zverejnené ďalšie údaje, ako napríklad augustová správa o zamestnanosti a index spotrebiteľských cien, môže byť pre neho naďalej ťažké naznačiť zníženie sadzieb, ktoré by zodpovedalo trhovým cenám. Silnejší americký dolár zaťažil ostatné meny, ale britská libra zostala najodolnejšia a dosiahla 13-mesačné maximum. Euro oslabilo, ale udržalo si podporu na úrovni 1,11 voči americkému doláru. Japonský jen vzrástol po tom, čo guvernér BoJ Ueda pred parlamentom povedal, že sadzby môžu ísť vyššie, ak ekonomika a inflácia budú v súlade s očakávaniami.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.