JPY: rast poháňaný náladovosťou BOJ a volatilitou volieb
Charu Chanana
Vedúci Forex stratégie
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body:
- Zisky JPY: Japonský jen vymazal svoje zisky z roku 2024 a obchoduje sa pod kľúčovým minimom cyklu na úrovni 141,70, čo naznačuje potenciál ďalšieho rastu.
- Jastrabie správanie BOJ: Nedávne komentáre člena predstavenstva BOJ Junko Nakagawu naznačujú možné sprísnenie menovej politiky, pričom silnejšia než očakávaná hotovosť na trhu práce zisky podporuje ďalšiu normalizáciu.
- US Fed výhľad: Zmiešané signály zo správy o zamestnanosti v USA neodstránili šance na potenciálne zníženie sadzieb zo strany Fedu o 50 bázických bodov na budúci týždeň. To naznačuje, že Fed bude musieť byť vo svojich vyjadreniach holubičí, aj keď pristúpi k menšiemu zníženiu.
- Volatilita volieb v USA: Rastúce volebné riziká, najmä debata medzi Trumpom a Harrisom, zvýšili volatilitu na trhu, čo zvýšilo príťažlivosť jenu ako bezpečného prístavu.
- výhľad: Jen má priestor na posilnenie, najmä voči USD, CAD a MXN. Mohol by tiež získať voči AUD a NZD, ak sa budú naďalej prehlbovať obavy o hospodársky rast v USA.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Japonský jen vymazal svoje zisky za rok 2024 a prelomil kľúčové minimum cyklu na úrovni 141,70. To vyvolalo určité krytie krátkych pozícií jenu s potenciálom ďalšieho rastu.
Jastrabie komentáre BOJ
Člen bankovej rady Bank of Japan (BOJ) Junko Nakagawa naznačil možnosť úpravy miery uvoľňovania menovej politiky, čím naznačil ďalšie zvýšenie sadzieb. Japonská pracovná hotovosť zisky za júl tiež prekonala očakávania, čo naďalej podporuje argumenty pre ďalšiu normalizáciu politiky BOJ. Nakagawa zdôraznil, že BOJ upraví svoju politiku, ak sa naplnia hospodárske prognózy, čím naznačil, že nízke reálne sadzby v Japonsku možno bude potrebné sprísniť skôr, ako sa očakávalo.
Fed výhľad
Očakávania trhu, pokiaľ ide o rozsah zníženia sadzieb zo strany Fedu na budúci týždeň, zostávajú rozdelené. Napriek zmiešanej správe o zamestnanosti v USA za august šanca na zníženie o 50 bázických bodov stále pretrváva. To znamená, že aj keby sa Fed na zasadnutí 18. septembra pohol o 25 bázických bodov, bude musieť poskytnúť holubičí výhľad a naďalej zdôrazňovať, že je pripravený pristúpiť k väčšiemu zníženiu sadzieb, ak sa ekonomická dynamika bude ďalej zhoršovať. To znamená, že americký dolár by mohol zostať pred zasadnutím Fedu na vedľajšej koľaji a JPY by mohol zostať atraktívny.
Volebné riziká v USA
Debata medzi Trumpom a Harrisovou vniesla do politického prostredia volatilitu, pričom predpoveď trhy v prvej reakcii znížili Trumpove kurzy. Vzhľadom na to, že sa zvyšuje riziko volieb, má jen ako bezpečný prístav a zdroj carry trades možnosť profitovať pri zvýšenej volatilite na trhu.
Vnútorná politika Japonska
Súboj o post lídra japonskej LDP sa tiež rozbieha, pričom kandidáti sa pravdepodobne budú zaoberať obavami zo slabého jenu. Toto vnútropolitické zápolenie by mohlo ďalej podporiť menu.
S pribúdajúcou dynamikou má jen priestor na posilnenie, najmä voči USD, CAD a MXN. Kanadský dolár čelí tlaku v dôsledku klesajúcich cien ropy a holubičích signálov zo strany BoC, zatiaľ čo na mexické peso môže mať najväčší vplyv ďalší postup uvoľňovania carry obchod.
Potenciál rastu existuje aj voči AUD a NZD, ak sa prehĺbia obavy z hospodárskeho rastu v USA. Toto širšie prostredie opatrnosti na trhu a zmeny pozície meny by mohlo podporiť ďalšie zisky jenu, najmä keď sa zvýši volatilita spojená s voľbami a dopyt po útočiskách.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
zrieknutie sa zodpovednosti:
Forex alebo FX zahŕňa obchodovanie s jednou menou, napríklad s americkým dolárom alebo eurom, za inú menu podľa dohodnutého výmenného kurzu. Hoci je devízový trh najväčším svetovým trhom s nepretržitým obchodovaním, je vysoko špekulatívny a mali by ste si uvedomiť riziká s ním spojené.
FX sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 65 % účtov retailových investorov pri obchodovaní s FX u tohto poskytovateľa stráca peniaze. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako FX funguje, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty peňazí.
Najnovšie články a podcasty o FX:
- 4. septembra: JPY: príťažlivosť bezpečného prístavu, riziká uvoľnenia nosičov na radare
- 3. septembra: USD na križovatke: Koniec sily alebo začiatok krízy?
- 28. augusta: AUD: krátkodobé zisky, dlhodobé riziká
- 28. augusta: CAD: Rally v rozpore s fundamentmi
- 21. augusta: Americký dolár: Nadmerné oslabenie alebo ešte viac?
- 16. augusta: Devízové trhy čelia pretláčaniu: analýza scenára
- 14. augusta: NZD: Cyklus znižovania sadzieb sa rozbehol
- 7. augusta: JPY: BOJ sa vrátila k holubičiemu postoju - dokáže ochladiť krátky trh s jenom?
- 6. augusta: AUD: Ťažko nakupovať pri jastrabom postoji RBA
- 1. augusta: GBP: Zníženie sadzieb Bank of England nepoškodí odolnosť libry
- 31 júl: JPY: Jastrabie politické kroky BOJ ponechávajú jen na milosť a nemilosť Fedu
- 31 júl: AUD: Miernejšia inflácia ochladí špekulácie o zvyšovaní sadzieb
- 26. júla: US PCE Preview: Kľúč k zníženiu sadzieb Fedu
- 25. júla: Carry Unwinding v japonskom jene: Súčasná dynamika a globálne dôsledky
- 23. júla: Bank of Canada Preview: Ďalšie škrty na obzore
- 16 júl: JPY: Trump obchod by mohol priniesť ďalšie oslabenie
- 11. júla: AUD a GBP: potenciálni víťazi cyklického oslabenia amerického dolára
- 3. júla: Yuan vs. Yen vs. Franc: Stratégie obchod
- 2. júla: štvrťročný výhľad: Rizikové meny prudko stúpajú oproti prístavom
Najnovšie články a podcasty o makre:
- 5. septembra: Zvládnutie diverzifikácie: Vydajte sa na cestu k diverzifikácii: Komplexný sprievodca vyvážením vášho investičného portfólia
- 30. augusta: Čipy Blackwell spoločnosti Nvidia: Zvyšujú latku v oblasti generatívnej umelej inteligencie
- 15. augusta: Warren Buffett mení svoje portfólio: Nové stávky, veľké nákupy a prekvapivé odchody
- 15. augusta: Index spotrebiteľských cien v USA: V hre zostáva zníženie sadzieb Fedu, ale diskusia o 25 vs. 50 bps nie je vyriešená
- 13. augusta: Predbežný prehľad inflácie v USA: Je stále príliš lepkavá?
- 8. augusta: Hospodárstvo USA: Obavy z tvrdého pristátia: nádej na mäkké pristátie vs. obavy z tvrdého pristátia
- 2. augusta: Singapurské REIT: Hra na potenciálne zníženie sadzieb Fedu
- 30. júla: Bank of Japan Preview: Prehnané očakávania a potenciálny vplyv na jen, Akcie a Dlhopisy
- 29 júl: Potenciálne reakcie trhu na nadchádzajúce zasadnutie FOMC
- 25. júla: Korekcia akciového trhu: Ako sa pripraviť na turbulencie?
- 24. júla: Powell Put at Play: Rotačné operácie, jeny a štátne dlhopisy
- 22 júl: Biden končí, Harrisová nastupuje: Trhy prehodnocujú prezidentské preteky v USA a Trumpa obchod
- 8 júl: Macro Podcast: Čo znamená neúspech francúzskych volieb pre euro
- 4 júl: Špeciálny podcast: štvrťročný výhľad - Ekonomika pieskových hradov
- 1 júl: Macro Podcast: Politika preberá kontrolu nad makrom
Týždenné grafy FX:
- 9. septembra: Týždenný FX Chartbook: Zmiešané údaje o zamestnanosti sťažia zníženie sadzieb FEDu o 50 bázických bodov
- 2. septembra: Týždenný FX Chartbook: Údaje o práci sú kľúčom k veľkosti zníženia sadzieb Fedu
- 26. augusta: Týždenný FX Chartbook: Powell si necháva otvorené dvere pre zníženie sadzieb o 50 bps
- 19. augusta: Týždenný FX Chartbook: Powell, Kamala Harrisová a Ueda z BOJ v centre pozornosti
- 12. augusta: Týždenný FX Chartbook: Dôvody pre nadmerné stávky na zníženie Fedu sa otestujú
- 5. augusta: Týždenný FX Chartbook: Dramatický posun v narácii trhu
- 29 júl: Týždenný FX Chartbook: USD, CPI Austrálie a eurozóny, veľké technologické zisky
- 22 júl: Týždenný FX Chartbook: Volatilita volieb a technologické zisky v centre pozornosti
- 15 júl: Týždenný FX Chartbook: Septembrové zníženie sadzieb a rastúci Trump obchod
- 8. júla: Týždenný FX Chartbook: Zameranie sa presúva späť na znižovanie sadzieb
- 1. júla: Týždenný FX Chartbook: Politika je stále kľúčovou témou na trhoch
Séria FX 101:
- 26. augusta: Navigácia v oblasti portfóliových rizík v prostredí oslabujúceho sa amerického dolára
- 15. mája: Pochopenie carry trades na devízovom trhu
- 19. apríla: Využitie FX na diverzifikáciu portfólia
- 28. februára: Navigácia v japončine Akcie: Stratégie na zabezpečenie expozície voči JPY
- 8. februára: USD Smile a vplyv portfólia od kráľa dolárov