Výnosy spoločnosti Nvidia: „Vidí neuveriteľný dopyt po nových čipoch Blackwell“
Peter Garnry
Hlavný investičný stratég
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Rýchly pohľad na výsledky spoločnosti Nvidia
Spoločnosť Nvidia práve oznámila výsledky za 2. štvrťrok (končiaci sa 28. júla) po zatvorení amerického trhu. Nižšie sú uvedené hlavné poznatky z výsledkov.
- akcie sa obchoduje o 2-5 % nižšie, keďže počiatočná reakcia je tlmená
- Tržby za 2. štvrťrok vo výške 30 miliárd USD oproti odhadom $28.9bn vzrástli medziročne o 122 % vďaka prekvapivému nárastu v oblasti dátových centier. Príjmy za 2. štvrťrok sa v porovnaní s predchádzajúcim fiškálnym štvrťrokom zvýšili o 4 miliardy USD.
- Upravený zisk na akciu za 2. štvrťrok na úrovni $0.68 oproti odhadovanej hodnote $0.65, čo odráža lepšiu hrubú maržu na úrovni 75,7 % oproti odhadovanej hodnote. 75.5%
- Príjmy za 3. štvrťrok výhľad sú $32.5bn plus alebo mínus 2 % oproti konsenzu na úrovni $31.9bn
- Predstavenstvo schválilo ďalší spätný odkup akcie v hodnote 50 mld.
- Vzorky nových čipov Blackwell AI sa už dodávajú partnerom a zákazníkom. Výroba sa zvýši vo štvrtom štvrťroku finančného roka 2025, ktorý sa skončí v januári 2025.
- Očakáva, že v 4. štvrťroku 2025 budú príjmy z čipov Blackwell vo výške niekoľkých miliárd dolárov.
Spoločnosť Nvidia potvrdzuje, že Blackwell bude ďalšou veľkou investičnou vlnou
Spoločnosť Nvidia dosiahla v podstate to, čo sme očakávali v našom náhľade, pričom v 2. fiškálnom štvrťroku dosiahla lepšie príjmy a zisk a v 3. fiškálnom štvrťroku dosiahla príjmy nad mediánom konsenzuálneho odhadu. Súdiac podľa počiatočnej reakcie trhu v predĺžených obchodných hodinách sa zjavne nenaplnili ani tie najvznešenejšie očakávania. Reakcia cena akcie nedosiahla historický priemer približne 7-8 % absolútneho jednodňového pohybu po zisku a 10 %, ktoré trh opcie tentoraz očakával. Kľúčom k sentimentu v spoločnosti Nvidia akcie je to, ako manažment hovorí o výhľad na konferenčnom hovore.
Pri príchode k zisku panovala okolo čipu Blackwell určitá nervozita, keďže spoločnosť Nvidia už priznala, že sa vyskytli určité konštrukčné chyby, ktoré posunuli výrobný plán. Riziko spočívalo v tom, že problémy boli väčšie, ako sa pôvodne očakávalo, ale na základe výsledkov spoločnosti Nvidia výhľad pre čipy Blackwell z hľadiska nábehu výroby a tvorby príjmov to naznačuje, že nech už bol problém akýkoľvek, nevykoľají celú výrobu čipov Blackwell.
Celkovo by mali byť investori s výsledkami spoločnosti Nvidia a výhľad spokojní. Potvrdzuje to, že pravdepodobne dôjde k ďalšej vlne investícií do umelej inteligencie, keďže veľké technologické spoločnosti budú vo veľkom investovať do nových čipov Blackwell, ktoré sú energeticky efektívnejšie a majú podstatne vyšší výpočtový výkon na trénovanie aj odvodzovanie výpočtov, ktoré sú pre umelú inteligenciu tak dôležité. Ďalším poznatkom je, že konkurencia nie je ani blízko k tomu, aby spoločnosti Nvidia odobrala podiel na trhu, a preto investičný prípad stále vyzerá solídne.
Pri súčasných očakávaniach voľného peňažného toku za rok 26 (končiaci sa v januári 2026, teda v podstate v roku 2025) vo výške 85 miliárd USD je spoločnosť Nvidia ocenená približne na úrovni výnosu z 12-mesačného voľného peňažného toku vo výške 3 % v porovnaní s približne 4,5 % v prípade indexu MSCI World.Predchádzajúce týždenné aktualizácie akciového trhu
- Výsledky spoločnosti Nvidia budú svedčiť o ďalšom štvrťroku prudkého rastu (23. augusta 2024)
- Veľký odraz v Akcie, Palo Alto earnings on tap (16. augusta 2024)
- Európske banky: Silné zisky za 2. štvrťrok, hoci hrozí zníženie sadzieb (14. augusta 2024)
- Nízka pravdepodobnosť recesie, vysoké zisky a inflácia v USA (9. augusta 2024)
- Volebná dráma, odraz spoločnosti Tesla a začiatok zisku (5. júla 2024)
- Voľby v USA sa rozbiehajú, Alfen sa prepadá a Micron dosahuje zisk (28. júna 2024)
- Francúzske voľby, kráľ Nvidie a výsledky spoločnosti FedEx (21. júna 2024)
- Technologická rally, prekvapenie inflácie a vojna v EÚ obchod (14. júna 2024)
- Bonanza umelej inteligencie vedie k novým maximám a nebezpečnej koncentrácii indexu (7. júna 2024)
- Čínsky neúspech, problémy s umelou inteligenciou a rozhodnutie ECB (31. mája 2024)
- Zisk spoločnosti Nvidia, rozmach elektrifikácie a bubliny (24. mája 2024)
- Nové historické maximum na špekulatívnom comebacku akcie (17. mája 2024)