Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Európske banky: Silné zisky za 2. štvrťrok, keďže hrozí zníženie sadzieb
Peter Garnry
Hlavný investičný stratég
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Kľúčové body
- Výsledky UBS a výhľad: UBS dnes zaznamenala 3 % nárast akcie po výsledkoch za 2. štvrťrok, ktoré prekonali odhady, vďaka silným výnosom z obchodovania a investičného bankovníctva Akcie. Banka je na ceste k dosiahnutiu úrovne ziskovosti pred fúziou s cieľom spätného odkúpenia akcií vo výške $1 mld. do roku 2024, a to aj napriek 7 % medziročnému poklesu základných výnosov, ktorý bol kompenzovaný 10 % znížením nákladov vedúcim k zlepšeniu ziskovosti.
- Nálada v európskom bankovom sektore: Pozitívne výsledky UBS prispievajú k obnoveniu pozitívneho sentimentu medzi európskymi bankami, ktoré sa od začiatku zvyšovania úrokových sadzieb koncom roka 2022 stali atraktívnejšími investíciami. Tento trend zlepšil čisté úrokové marže a zvýšil dopyt po bankových úveroch, pričom banky ako BNP Paribas vykázali najvyššiu návratnosť vlastného kapitálu od roku 2010.
- Investičné úvahy a riziká: Finančný sektor sa v súčasnosti nachádza na druhom mieste v rebríčku očakávaných výnosov v rámci sektorov, a to vďaka 2,9 % dividendovému výnosu a 2,5 % výnosu zo spätného odkúpenia. Medzi potenciálne riziká však patrí možné zníženie úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou (ECB) a hrozba recesie v Európe. Napriek týmto neistotám nedávne ukazovatele naznačujú, že hospodársky rast sa zlepšuje, vďaka čomu je európske bankovníctvo akcie pre dlhodobých investorov stále atraktívne.
Nová UBS pod vedením generálneho riaditeľa Ermottiho je na dobrej ceste
UBS akcie vzrástla o 3 % na základe výsledkov za 2. štvrťrok, ktoré prekonali odhady, a oznámenia, že je na dobrej ceste dosiahnuť úroveň ziskovosti pred zlúčením s Credit Suisse. Okrem toho UBS tvrdí, že stále plánuje spätný odkup akcie v hodnote 1 mld. Kľúčovým faktorom prekonania čistého zisku boli silné príjmy z Akcie obchodovania a investičného bankovníctva. Jednotka správy majetku zaznamenala prílev klientov v hodnote 27 miliárd USD, ale časť tohto zdanlivého úspechu bola znehodnotená rastúcimi odmenami poradcom.
Ako ukazuje nižšie uvedený slajd z prezentácie výsledkov, základné tržby (teda bez predaja atď.) klesli oproti minulému roku o 7 %, ale náklady sa znížili o 10 %, čo viedlo k zlepšeniu ziskovosti. Návratnosť kmeňového kapitálu Tier 1 (RoCET1) za prvý polrok je 9,2 % a prevyšuje náklady na vlastný kapitál, takže nová UBS sa už vrátila do fázy, keď generuje kladnú hodnotu pre akcionárov.