Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 15 stycznia 2025 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Szybki przegląd globalnego rynku: Europa - 15 stycznia 2025 r.

Kluczowe punkty

• akcje: Mieszana sesja, słabe wyniki technologiczne, zyski finansowe, oczekiwanie na CPI
• Zmienność: VIX stabilnie na poziomie 18,71, krótkoterminowe ryzyko podwyższone, spodziewane ruchy oparte na CPI
• Aktywa cyfrowe: Bitcoin $97,161 (+0,6%), Ethereum $3,231 (+0,1%), ostrożnie przed CPI
• Waluty: USD spada przed amerykańskim CPI, JPY odradza się po nowych komentarzach BoJ
• Towary: Ropa i złoto odbijają, cukier spada
• stały dochód: Krzywa rentowności w USA stromi się przed CPI
• Wydarzenia makroekonomiczne: CPI w USA, miesięczne raporty IEA i OPEC dotyczące rynku ropy naftowej

Raport Saxo za 1. kwartał 2025 r. prognoza kwartalna jest już dostępny i można go znaleźć na stronie tutaj.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Dane makro i nagłówki

• Brytyjska grudniowa inflacja CPI opublikowana dziś rano wyniosła +2,5% r/r i +0,3% m/m wobec odpowiednio 2,6% / +0,4% oczekiwanych i 2,6% r/r w listopadzie. Bazowa inflacja CPI w Wielkiej Brytanii wzrosła o 3,2% r/r wobec oczekiwanych 3,4% i 3,5% w listopadzie. Inflacja usługowa gwałtownie spadła do 4,4% wobec oczekiwanych 4,8% i 5,0% w listopadzie.
• Grudniowy wskaźnik PPI w USA wyniósł 0,2% m/m, poniżej oczekiwanych 0,4%. Bazowy PPI m/m również wypadł poniżej 0% wobec szacowanych 0,3%. Dane rok do roku wyniosły 3,3%, poniżej oczekiwanych 3,5%, podczas gdy dane bazowe wyniosły 3,5% wobec oczekiwanych 3,8%.

Wydarzenia makro (czasy w GMT)

CPI za grudzień z Wielkiej Brytanii (07:00), Szwecji (07:00), Francji (07:45) i Hiszpanii (08:00), miesięczne raporty dotyczące rynku ropy naftowej z IEA (09:00) i OPEC (godzina nieznana), produkcja przemysłowa w USA w styczniu (13:30), CPI za grudzień w USA (13:30), tygodniowy raport EIA na temat ropy naftowej i paliw akcja (15:30)

Prelegenci Fed dzisiaj: Barkin (1420), Kashkari (1500), Williams (1600) i Goolsbee (1700)

wydarzenia zysk

• Środa: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup
• Czwartek: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Infosys, Bank of America, UnitedHealth, Morgan Stanley
• Piątek: Schlumberger

Wszystkie wydarzenia makro, zysk i dywidendowe można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje

• USA: Kontrakty terminowe na amerykańską walutę wzrosły w środę przed grudniową publikacją CPI, kluczowego wskaźnika dla polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Wtorkowa sesja przyniosła mieszane wyniki, przy czym S&P 500 wzrósł o 0,11%, Dow zyskał 0,52%, a Nasdaq 100 spadł o 0,23%. Niższe niż oczekiwano dane o PPI przyniosły pewną ulgę, obniżając rentowności obligacji skarbowych i wspierając sektory defensywne. W tyle pozostały jednak technologie i opieka zdrowotna. Inwestorzy pozostają ostrożni, ponieważ główne banki - JPMorgan, Citigroup i Goldman Sachs - mają dziś przedstawić raporty zysk, potencjalnie wpływając na szersze nastroje rynkowe.
• Europa: Europejski akcje wzrósł we wtorek, przerywając czterodniową passę strat, ponieważ banki i technologie akcje wsparły zyski. Indeks STOXX 50 wzrósł o 0,5%, podczas gdy indeks STOXX 600 osiągnął poziom 508 punktów. Banki takie jak Santander i BNP Paribas zyskały ponad 2%, podczas gdy Adyen i Prosus podniosły sektor technologiczny. Energetyka akcje również wzrosła dzięki podwyższonym cenom ropy naftowej, ale opieka zdrowotna i ochrona konsumentów akcje radziły sobie gorzej. Rynek nadal koncentruje się na inflacji i rentowności obligacji, a rosnące rentowności niemieckich obligacji zwiększają presję. Inwestorzy czekają na dane o inflacji w USA, aby uzyskać wskazówki dotyczące obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej.
• Azja: Azjatycki akcje odnotował mieszane ruchy w środę, ponieważ inwestorzy pozostali ostrożni przed publikacją CPI w USA. Indeks Hang Seng wzrósł o 0,4%, rozszerzając swoje odbicie dzięki wzrostom w sektorach technologicznym i finansowym akcje, wspieranym przez optymizm związany z ostatnimi działaniami politycznymi Chin. Indeks CSI 300 w Chinach kontynentalnych spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy spodziewali się dodatkowych bodźców gospodarczych. Tymczasem japoński Nikkei wzrósł o 0,3%, wspierany przez zyski eksporterów. Rynki regionalne pozostają wrażliwe na politykę pieniężną Stanów Zjednoczonych, a oczekiwania dotyczące ograniczonych obniżek stóp procentowych Fed utrzymują nastroje związane z ryzykiem na niskim poziomie.

Zmienność

stały dochód

• Rentowność japońskich obligacji rządowych wzrosła po tym, jak gubernator BoJ Ueda wypowiedział się w nocy, wskazując, że podwyżka stóp procentowych wchodzi w grę na piątkowym posiedzeniu BoJ. Odnotował również zachęcający prognoza w sprawie wynagrodzeń pracowników. Powiedział, że prognoza dla amerykańskiej gospodarki i wiosenne negocjacje płacowe w Japonii pozostają ważne. 2-letnia rentowność podskoczyła do nowego 16-letniego maksimum na poziomie 0,70%, ponieważ ponad 18 punktów bazowych podwyżek jest obecnie wycenianych na posiedzenie BoJ w przyszłym tygodniu.
• Krzywa rentowności amerykańskich obligacji skarbowych uległa we wtorek ponownemu wystromieniu po tym, jak krótki koniec znalazł wsparcie w niższych niż oczekiwano grudniowych danych PPI, podczas gdy rentowności wzrosły w dalszej części krzywej, a 30-letnia rentowność osiągnęła 5% po raz drugi w tym tygodniu, po czym ustabilizowała się.

Towary

• Złoto wzrosło powyżej $2,680, pod wpływem słabszych niż oczekiwano danych o PPI w USA przed dzisiejszymi ważnymi danymi o inflacji, których wynik może pomóc w ustaleniu, czy Rezerwa Federalna może kontynuować ścieżkę obniżania stóp procentowych.
• Kontrakty terminowe na miedź wzrosły do nowego maksimum w tym roku na $4.366,, ponieważ chiński import miedzi wzrósł o 18%, a eksport przekroczył oczekiwania. To, w połączeniu ze środkami wsparcia gospodarczego Chin i doniesieniami o stopniowych taryfach Trumpa.
• Cukier spadł o 3,2% do 18,2 centów za funt, najniższego poziomu od sierpnia, ze względu na lepsze perspektywy zbiorów w Brazylii i potencjalne obawy o nadpodaż wynikające z chińskiej polityki handlować oraz zwiększonego eksportu z Indii i Tajlandii, wpływającego na dynamikę rynku globalnego.
• Kontrakty terminowe na ropę odbiły się, a notowania ropy Brent powróciły powyżej poziomu $80,, wspierane przez obawy związane z sankcjami, potencjalny ośmiotygodniowy spadek zapasów w USA oraz mroźną zimę na półkuli północnej zwiększającą popyt na olej napędowy i paliwa grzewcze. W centrum uwagi znajdują się dziś miesięczne raporty dotyczące rynku ropy naftowej od IEA i OPEC, a także cotygodniowy raport EIA dotyczący ropy naftowej i paliw akcja.

Waluty

• Dolar amerykański osłabił się wczoraj gwałtownie w reakcji na doniesienia, że zespół Trumpa rozważa stopniowe podejście do nakładania ceł, co pomogło ustabilizować nastroje związane z ryzykiem. Umiarkowane dane o inflacji PPI również przyczyniły się wczoraj do osłabienia dolara amerykańskiego, chociaż dzisiejsze dane o CPI są znacznie bardziej krytyczne dla dolara.
• Kurs JPY wzrósł wczoraj po tym, jak wczorajszy wzrost został odwrócony przez nowe odbicie rentowności globalnych obligacji po wczorajszych komentarzach gubernatora BoJ Uedy. Kurs USDJPY został zamknięty w przedziale 156-159 od czasu gwałtownego wzrostu po grudniowym posiedzeniu FOMC. Dzisiejsza inflacja CPI w USA i kierunek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych mogą być ważnym wskaźnikiem zbieżnym dla USDJPY.
• Funt szterling spadł wczoraj do nowych lokalnych minimów w stosunku do euro, nawet gdy walczył z wyprzedażą w ciągu dnia w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs EURGBP przetestował ważny obszar 0,8450.