Samenvatting van de week 7 tot en met 11 juli 2025

Felle handelsspanningen zetten de wereldwijde markten onder druk, maar toch zagen we sterke prestaties van technologieaandelen en cryptovaluta. Hoewel president Trump dreigde met tarieven van 30 tot 50%, wisten Nvidia’s recordwaardering van $4 biljoen en een opmars in digitale activa het marktsentiment te ondersteunen. Met belangrijke inflatiecijfers en kwartaalcijfers van grote banken op komst, bereiden beleggers zich voor op een week vol richtinggevende signalen.

Belangrijkste punten deze week

• Trump escaleerde het handelsconflict met nieuwe tarieven voor onder andere de EU, Canada, Brazilië en Mexico.
• Volatiliteit steeg begin van de week, maar nam af naarmate markten stabiliseerden.
• Bitcoin brak door de $121.000-grens; Ethereum steeg boven $3.000; ETF-instroom bleef hoog.
• Rentes bewogen op inflatiezorgen én hoop op een renteverlaging in september.
• Koper steeg fors; goud en zilver stabiel; agrarische grondstoffen daalden.
• De dollar werd sterker; AUD presteerde goed; CAD en MXN daalden.

Aandelen hielden goed stand ondanks handelsspanningen, met steun van sterke tech-resultaten en winstverwachtingen.

VS: De week begon zwak voor Amerikaanse aandelen. Zo sloot de S&P 500 -0,79% op 8 juli, nadat Trump nieuwe tarieven van 40% invoerde voor 14 landen. Toch herstelde het sentiment halverwege de week. Nvidia steeg op 11 juli met +0,75% en werd gewaardeerd op meer dan $4 biljoen. Ook Delta Air Lines verraste positief met een koerssprong van +12% na sterke Q2-cijfers. Donderdag bereikten zowel de Nasdaq als de S&P 500 nieuwe records, maar vrijdag zakten ze wat terug door aanhoudende handelsspanningen.

Europa: Europese aandelen trokken aan midden in de week door signalen van een mogelijk handelsakkoord tussen de VS en de EU. Vrijdag volgde echter een (kleine) daling nadat Trump zijn tariefdreiging herhaalde. Vooral luxemerken en autobouwers zoals BMW, LVMH en Stellantis schommelden flink.

VK: De FTSE 100 bereikte donderdag een recordniveau (+1,23%), aangejaagd door mijnbouwers zoals Glencore, Rio Tinto en Anglo American. De stijging kwam door nieuws over mogelijke tarieven op koper. Vrijdag verloor de index terrein door tegenvallende BBP-cijfers.

Volatiliteit piekte kortstondig, maar nam af richting het weekend doordat de behoefte aan afdekking afnam.

De volatiliteit liep begin van de week op door zorgen over handelstarieven. De VIX steeg naar 17,79 op 8 juli, maar zakte snel terug en sloot op 11 juli op 15,78, het laagste niveau sinds maart. Kortetermijnindicatoren zoals VIX1D en VIX9D daalden naar respectievelijk 9,49 en 12,46. SPX-opties duidden op een verwachte beweging van ongeveer 24 punten op 11 juli, wat suggereert dat beleggers voorzichtig gepositioneerd bleven, maar niet in paniek raakten.

Crypto: Bitcoin brak maandagochtend uit, het slotstuk van een optimistische week gedreven door ETF-vraag en hoop op regulering.

Bitcoin eindigde de week sterk en brak maandagochtend 14 juli door de grens van $121.000, een nieuw record. De instroom in ETF’s bleef stevig: IBIT steeg met +4,2%, waarmee het aantal aangehouden BTC’s boven de 700.000 uitkwam. Ethereum steeg naar $3.013 (+2,07%), met ETHA +7,9% dankzij $158 miljoen aan instroom. Ook altcoins deden het goed: XRP +1,55%, Solana +0,75%, Dogecoin +6%.

In 24 uur tijd werd voor meer dan $1 miljard aan shortposities geliquideerd, wat het sterke momentum bij zowel institutionele als particuliere beleggers onderstreepte.

Obligaties: Rentes bewogen mee met beleidsrisico’s en sterke veilingvraag; verwachtingen voor een renteverlaging komen weer in beeld.

De rente op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties steeg naar 4,42% (12 juli), maar zakte daarna iets terug naar 4,35%. De stijging werd vooral veroorzaakt door een flinke emissiegolf en zorgen over inflatie als gevolg van nieuwe tarieven.

De 2-jaarsrente bleef stabiel rond 3,91%, waardoor het verschil tussen 10- en 2-jaarsrente op ongeveer +50 basispunten bleef. Beleggers schatten de kans op een renteverlaging in september nu weer wat hoger in. Ook Duitse Bunds bewogen mee (10-jaars op ~2,70%), en Japanse 30-jaarsrentes stegen voor het eerst in decennia boven de 3%.

Valuta's: dollar won terrein, vooral ten opzichte van valuta’s die gevoelig zijn voor tariefdreigingen

De Amerikaanse dollar eindigde de week sterker; de DXY steeg met 0,7%, gesteund door verhoogde vraag naar veilige havens. EUR/USD daalde naar 1,168, terwijl USD/JPY boven 147 bleef. De Australische dollar presteerde goed nadat de RBA de rente ongewijzigd liet, maar de Canadese dollar en Mexicaanse peso verzwakten door nieuwe tariefdreigingen. Valuta’s uit opkomende markten verloren breed terrein in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers.

Vooruitblik (14 t/m 18 juli 2025)

• Dinsdag (15 juli): Amerikaanse CPI, kwartaalcijfers van JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock en Citigroup
• Woensdag (16 juli): PPI, Beige Book, cijfers van Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs en ASML
• Donderdag (17 juli): Amerikaanse detailhandelsverkopen, kwartaalcijfers TSMC, Netflix, GE, PepsiCo
• Vrijdag (18 juli): Amerikaanse woningbouwcijfers, kwartaalcijfers American Express en 3M
• Fed-sprekers: Bowman (15 juli), Williams (16 juli), Goolsbee (18 juli)
  Beleggers kijken uit naar een mogelijke reactie van de EU op de Amerikaanse tarieven en naar nieuws over cryptoregulering vanuit Washington.

Winstcijferseizoen en box-3-belasting

Het winstcijferseizoen is weer geopend met onder andere de kwartaalcijfers van grote Amerikaanse banken op dinsdag en woensdag Nederlandse publieksfavoriet ASML. We houden u op de hoogte via de blog. Houd daarvoor onze platformpagina Winstseizoen op volle toeren in de gaten of lees:

=> Lees ook: Winstcijfers AEX & AMX: dit zijn de belangrijke data
=> Lees ook: Winstcijfers Europa: wat wordt de impact van Trumps tarieven?
=> Lees ook: Blik op Amerika: dit wordt belangrijk in het Q2 winstseizoen

En tot slot ook niet onbelangrijk: afgelopen week werd meer bekend over de Box-3-belasting. Voor handige tips leest u dit artikel en kijk u het bijbehorende webinar met FiscAlert terug te vinden op dezelfde pagina:

=> Krijgt u belasting terug? Update Box-3 Belasting & het terugkijkwebinar met handig tips van FiscAlert

Op de hoogte blijven van het laatste nieuws?

Zet dan de nieuwe pushmeldingen aan voor uw Saxo-app. Met onze nieuwe pushmeldingen bent u direct op de hoogte van de laatste gebeurtenissen op de beurs. Hier leest u hoe u dat doet:

=> Nieuw: Blijf op de hoogte met Pushmeldingen