Stablecoins voor beleggers: waarom is iedereen er ineens mee bezig?

Dit betreft een marketinguiting.

Waarom stablecoins ineens overal opduiken

Van hoorzittingen in Washington tot grote veranderingen bij bedrijven zoals Visa (V) en Mastercard (MA) – stablecoins zijn niet meer weg te denken uit het financiële nieuws. Zo heeft de Amerikaanse Senaat onlangs de ‘GENIUS Act’ aangenomen, die voor het eerst duidelijke regels vaststelt voor stablecoins die gekoppeld zijn aan de dollar. En ondertussen is Circle Internet Group (CRCL), het bedrijf achter USDC, net naar de beurs gegaan en beleeft één van de sterkste koersstijgingen van het jaar.

Tegelijkertijd staan de aandelenkoersen van bedrijven zoals Visa en Mastercard onder druk, uit angst dat stablecoins hun netwerken kunnen omzeilen. De impact van stablecoins reikt verder dan alleen toepassingen binnen de cryptowereld; het wordt steeds duidelijker dat ze een rol gaan spelen in de manier waarop al het geld wereldwijd wordt verstuurd.

Wat zijn stablecoins – en waarom zijn ze belangrijk?

Stablecoins zijn digitale munten die zo ontworpen zijn dat ze altijd ongeveer dezelfde waarde houden – meestal gekoppeld aan een traditionele valuta, zoals de Amerikaanse dollar. In tegenstelling tot volatiele cryptomunten zoals Bitcoin, is het doel van stablecoins juist stabiliteit, zoals de naam al doet vermoeden. 

Er zijn verschillende soorten stablecoins die stabiliteit op diverse manieren waarborgen. Stablecoins zoals USDC en USDT zijn gedekt door fiatgeld en gekoppeld aan traditionele valuta. DAI, daarentegen, gebruikt crypto als onderpand. Daarnaast zijn er algoritmische stablecoins die hun waarde via software proberen te behouden, hoewel deze vaak onbetrouwbaar zijn gebleken. Elk type biedt unieke mogelijkheden en uitdagingen binnen de financiële wereld.

Stablecoins zijn momenteel een belangrijk onderwerp omdat ze snel terrein winnen in het financiële systeem. Ze maken directe wereldwijde betalingen mogelijk, geven mensen in opkomende markten toegang tot dollars, en worden gebruikt als onderpand in DeFi (decentralised finance).

Een goed voorbeeld is Argentinië, waar de inflatie hoog is en het moeilijk is om aan dollars te komen. Steeds meer mensen gebruiken hier USDC of USDT om hun koopkracht te beschermen en online te betalen. Ze krijgen uitbetaald in stablecoins, wisselen lokaal alleen het nodige om, en houden de rest digitaal in dollars. Dit proces is sneller, eenvoudiger en goedkoper dan via traditionele kanalen.

Circle: de machine achter USDC

Circle is de uitgever van USDC, momenteel de tweede grootste stablecoin na Tether (USDT). Circle onderscheidt zich door zijn transparantie: het maakt inzichtelijk waar de reserves zich bevinden en belegt deze voornamelijk in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Hierdoor ontvangt het rente, wat betekent dat de inkomsten stijgen wanneer de rente omhooggaat.

Op 19 juni 2025 was er $61,2 miljard aan USDC in omloop. Stel dat $10 miljard daarvan in kortlopende staatsobligaties is belegd en 5% rente oplevert, dan genereert dat ongeveer $500 miljoen per jaar aan rente-inkomsten. Circle deelt 50% van die inkomsten met Coinbase (COIN). Wat overblijft wordt aangehouden in kas, of opnieuw geïnvesteerd. Het verdienmodel van Circle draait dus in de kern om het genereren van rendement uit veilige, liquide staatsobligaties, wat stabiliteit en voorspelbare inkomsten biedt.

In 2023 realiseerde Circle een omzet van $1,45 miljard, die in 2024 steeg naar $1,68 miljard. Sinds de beursgang steeg de koers van ongeveer $68 naar boven de $270 in slechts twee weken, wat de interesse van beleggers heeft getrokken. Daarnaast werkt Circle samen met grote bedrijven zoals Visa en Coinbase, wat hun positie in de markt verder versterkt.

Hoe beleggers kunnen inspelen op de groei van stablecoins

Wie wil beleggen in de opkomst van stablecoins kan kijken naar beursgenoteerde bedrijven die bezig zijn met deze veelbelovende ontwikkeling. Hierbij kunt u denken aan bedrijven zoals:

• Coinbase: Ontvangt de helft van de inkomsten uit USDC
• Paypal: Is bezig met het ontwikkelen van eigen infrastructuur voor stablecoins
• Visa en Mastercard: Zijn momenteel bezig met het onderzoeken van hoe stablecoins geïntegreerd kunnen worden binnen hun bestaande systemen.

Een alternatieve manier om in te spelen op de opkomst van stablecoins, is door te beleggen in ETF's die zich richten op blockchaintechnologie. Deze ETF's omvatten niet alleen bedrijven die zich bezighouden met stablecoins, maar ook Bitcoinminers of brokers die de handel in crypto faciliteren. Twee voorbeelden zijn:

• VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF (ISIN: IE00BMDKNW35)
• iShares Blockchain Technology UCITS ETF (ISIN: IE000RDRMSD1)

Welke risico’s zijn er?

Natuurlijk zijn er ook risico’s verbonden aan het beleggen in stablecoins. De huidige politieke steun voor stablecoins kan veranderen wanneer er een verschuiving van de macht in Washington plaatsvindt. Bovendien is het hele concept afhankelijk van het vertrouwen dat 1 stablecoin altijd gelijk blijft aan 1 dollar. Mocht dat vertrouwen verloren gaan, dan kan ook het vertrouwen van beleggers snel verdwijnen.

Ook dalende rentes kunnen de opbrengsten uit reserves aanzienlijk verminderen. Bovendien, als centrale banken hun eigen digitale valuta introduceren, krijgen stablecoins te maken met stevige concurrentie.

Toch is het duidelijk: stablecoins zijn veel meer dan een eenvoudig crypto-experiment. Ze hebben het potentieel om de manier waarop geld digitaal door het systeem stroomt fundamenteel te veranderen. Nu de wet- en regelgeving steeds helderder wordt en de technologie volwassen begint te raken, is de kans groot dat stablecoins een vaste plek krijgen in ons financiële systeem.