Nvidia’s winstcijfers komen woensdag uit: hier moeten beleggers opletten

Tijdens het earnings seizoen, of winstseizoen, maken bedrijven hun financiële resultaten bekend en lichten ze hun laatste strategieën toe. Zo krijgen we inzichten in de cijfers, maar ook in hoe bedrijven van plan zijn om nieuwe uitdagingen aan te pakken. Nu het eerste 'tarievenkwartaal' voorbij is, kunnen we de impact zien op de winstcijfers. Verdiep u verder in het thema ‘Winstseizoen op volle toeren’ om de nieuwste inzichten te verkrijgen en de kalender voor aankomende winstrapportages te bekijken.

Dit artikel betreft een marketinguiting.

Vier belangrijke punten om op te letten in de cijfers van Nvidia

Voor beleggers zijn de resultaten van Nvidia cruciaal, niet alleen voor de prestaties van het aandeel zelf, maar ook als indicatie van de bredere AI-markt. Dit jaar is de aandelenkoers van Nvidia al met meer dan 30% gestegen, en de waardering komt dichtbij recordhoogtes. De grote vraag is of deze trend zich kan voortzetten.

1. De snelheid waarmee Blackwell wordt uitgerold

De lancering van Nvidia's nieuwe Blackwell-chips vormt een cruciale ontwikkeling. Beleggers zijn vooral geïnteresseerd in de productiecapaciteit en willen weten hoe snel klanten de chips kunnen implementeren. Daarnaast is er veel belangstelling voor de beschikbaarheid van het nog nieuwere "Rubin"-platform.

2. Het herstel van chipverkopen aan China

Na een exportverbod in april heeft Nvidia in juli nieuwe licenties gekregen, zij het met een deal om 15% van de inkomsten te delen met de Amerikaanse overheid. Wel zijn er nog steeds uitdagingen, aangezien China de H20-chips van Nvidia vermijdt. Desondanks verwacht Wall Street dat de verkoop naar China tegen het eind van het jaar weer in de miljarden kan lopen.

3. Het herstel van de marges

De brutowinstmarge is het afgelopen kwartaal gedaald vanwege de onverkochte H20-chips. Het management verwacht dat de marges de komende kwartalen weer zullen stijgen naar ongeveer 75%. Beleggers willen zien dat dit herstel echt plaatsvindt, vooral nu de Blackwell-productie op gang komt.

4. De vraag naar Nvidia's chips door grote techbedrijven

Google, Amazon, Microsoft en Meta hebben hun investeringen in AI aanzienlijk verhoogd, wat erop duidt dat hun vraag naar Nvidia's chips sterk blijft.

Het optimistische scenario voor Nvidia

De verwachtingen zijn hoog en beleggers bekijken twee mogelijke scenario's: enerzijds wat de positieve trend verder kan stimuleren, anderzijds wat de groei kan tegenhouden. De optimistische kijk is dat de vraag naar AI-technologie sterk blijft, met klanten die ernaar streven om zoveel mogelijk chips te bemachtigen. In dit scenario zou Nvidia tegen het einde van het jaar een aanzienlijke omzetstijging kunnen realiseren.

Daarnaast liggen er buiten de datacenters ook volop kansen. AI-toepassingen in auto's en robotica, aangedreven door Blackwell-technologie, laten ook veelbelovende potentie zien.

Het pessimistische scenario voor Nvidia

Ondanks de sterke marktpositie blijft Nvidia kwetsbaar voor snelle veranderingen in regelgeving door toezichthouders. De relatief hoge waardering van het bedrijf laten weinig ruimte voor fouten; een vertraging in groei of tegenvallende marges kunnen tot aanzienlijke prijsdalingen leiden.

Ook wordt de concurrentie steeds heviger. Techbedrijven zoals Google ontwikkelen hun eigen TPU-chips en Amazon werkt aan een chip genaamd ‘’Trainium’’, terwijl AMD ook bezig is met het doorontwikkelen van eigen chips. Bovendien kan de politieke onzekerheid in China leiden tot snelle veranderingen waar het management van Nvidia geen controle over heeft.

Nvidia’s vooruitzichten zullen doorslaggevend zijn

Analisten kijken vol verwachting naar Nvidia en hopen dat het bedrijf aankondigt dat het de grens van 50 miljard USD omzet zal bereiken in het komende kwartaal. Dit zou beleggers kunnen verzekeren dat de vraag naar AI nog lang niet haar hoogtepunt heeft bereikt. Het commentaar over uitgaven van grote techbedrijven, verkoop in China en de marges zal uiterst nauwkeurig worden bekeken. Wat het management hierover zegt, kan net zo belangrijk zijn als de daadwerkelijke cijfers.

Volgens Bloomberg-data beschouwen bijna 89% van de analisten het aandeel als een koop, met slechts 1% die een verkoop aanbevelen. Het gemiddelde koersdoel varieert tussen de 190–220 USD, waarbij sommigen zelfs een koersdoel van 240 USD aangeven. Met zulke hooggespannen verwachtingen is er weinig ruimte voor teleurstelling. En goede cijfers betekenen dus niet altijd dat de markt ook positief reageert.

Eerst hulp bij aandelen selecteren

Hoe weet u nu of dit aandeel of andere aandelen passen in uw portefeuille? Een verstandige belegger wil natuurlijk een onderbouwde beslissing maken en fundamentele analyse kan daarbij helpen. Op onze nieuwe themapagina leert u de basis van Fundamentele Analyse en leert u hoe u de ‘fundamentals’ kunt interpreteren, winstcijfers leest en ‘FA’ in de praktijk toepast. Zo weet u hoe welke aandelen u moet kiezen. En welke toch maar niet natuurlijk.

--> Themapagina fundamentele analyse: Aandelen kiezen met Fundamentele Analyse
--> Meer over het winstseizoen vindt u op onze themapagina: Winstseizoen op volle toeren