Extra rendement genereren met mini-opties op uw ASML-aandelen: een praktijkvoorbeeld
Handelen in aandelenopties 10 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Samenvatting: Mini-opties op ASML maken het nu mogelijk voor beleggers met slechts 10 aandelen inkomsten te genereren via de conservatieve covered call-strategie. In dit artikel leggen we uit hoe deze strategie werkt, en waarom dit een doorbraak kan zijn voor langetermijnbeleggers die hun portefeuille productiever willen maken.
Dit betreft een marketinguiting.
ASML is een van de succesvolste technologiebedrijven van Europa. Veel langetermijnbeleggers houden het aandeel aan als onderdeel van een buy-and-hold-strategie, in de overtuiging dat het bedrijf een sleutelrol zal blijven spelen in de chipindustrie.
Maar met een koers van meer dan €660 per aandeel kost het kopen van 100 aandelen — het minimum voor een traditionele optiestrategie — meer dan €66.000. Tot voor kort betekende dit dat het schrijven van covered calls niet haalbaar was voor veel kleinere beleggers. Dat is nu veranderd
Let op: Opties – en dus ook mini-opties – zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. Verdiept u zich dus verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema Beginnen met opties, of kijk het webinar Beginnen met opties terug.
Voordat we beginnen
In dit artikel wordt een voorbeeld gegeven hoe u op dit soort kansen in zou kunnen spelen met opties. Let wel, deze strategie is bedoeld voor de ervaren (optie)belegger. Opties zijn immers risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Zorg er dus voordat u goed bekend met de werking en de risico's. U kunt meer dan uw inleg verliezen.
Voordat u in opties kunt handelen zal u een kennis- en ervaringstoets moeten afleggen. U kunt deze toets vinden via 'Mijn Profiel', onder 'Beleggingsproducten' en vervolgens 'Opties'.
Wat is een gedekte call (covered call)
Bij het schrijven (verkopen) van een call gaat u een plicht aan. Welke plicht? Een leveringsplicht. Als u een call schrijft, neemt u de verplichting op u om de onderliggende waarde te moeten leveren. Bij het schrijven van calls heeft u geen recht gekocht, maar u bent een plicht aangegaan! En dit laatste is heel belangrijk om u te realiseren. Bij het kopen van opties heeft u een recht verkregen, maar bij het verkopen van opties gaat u een verplichting aan.
In het geval van het schrijven van een call gaat u een leveringsplicht aan! U verplicht uzelf om mogelijk de aandelen te moeten leveren voor de uitoefenprijs die u geschreven heeft. Uw vergoeding hiervoor is de ontvangen premie. Want u gaat natuurlijk niet voor niets een plicht op u nemen. Als u de call 25 schrijft, kunt u verplicht worden om het aandeel te moeten leveren voor € 25. Uw vergoeding hiervoor is de ontvangen optiepremie.
Belangrijk: Schrijf nooit calls zonder dat u de onderliggende waarde in bezit heeft! Als u namelijk calls schrijft zonder dat u de onderliggende waarde heeft, kan dit tot forse verliezen leiden. Het bedrijf zou bijvoorbeeld overgenomen kunnen worden voor een prijs fors boven de uitoefenprijs.
Praktijkvoorbeeld: een covered call op ASML mini-opties
U bezit 10 aandelen ASML, momenteel elk ongeveer €650 waard. U besluit om één call-optie te verkopen met een uitoefenprijs van €710, met expiratie op 20 juni 2025. Deze optie houdt in dat u akkoord gaat om de 10 ASML-aandelen te verkopen tegen een koers van €710 als de koper de optie uitoefent. In ruil voor het aangaan van deze verplichting ontvangt u een premie van ongeveer €70. Dat is ongeveer 1,1% van de huidige waarde van uw ASML-aandelen (€650 × 10 = €6.500).
Wat zijn de mogelijke uitkomsten?
| Scenario | Gevolg |
| ASML blijft onder €710 | U behoudt uw aandelen en ontvangt de €70 premie als inkomen. |
| ASML stijgt boven €710 | U moet uw aandelen verkopen tegen een koers van €710. U behoudt de €70 premie en de koerswinst van €650 tot €710. |
| ASML daalt onder €650 | Uw aandelen dalen in waarde. De €70 premie biedt echter een kleine buffer. |
De ontvangen premie betekent dat uw winstplafond €717 ligt (uitoefenprijs + premie). Boven dit niveau stijgen uw winsten niet verder aangezien u verplicht bent om de aandelen te verkopen tegen een koers van €710, maar u heeft wel al €70 premie ontvangen. Belangrijk is dat deze begrensde winst ook de waardestijging van het aandeel van €650 naar €710 omvat — in dit voorbeeld een meerwaarde van €600.
De onderstaande tabel zet de mogelijke uitkomsten nog een keer op een rijtje.
| ASML bij expiratie | Resultaat | Winst/verlies |
| €640 | Aandelen behouden | Verlies van ongeveer €30 (€6400 - €6500) + €70 |
| €650 | Aandelen behouden | Geen koerswinst, u behoudt de €70 premie als inkomen |
| €710 | Aandelen verkocht | €600 koerswinst + €70 premie= €670 als totale winst |
| €740 | Aandelen verkocht | Zelfde resultaat als bij €710, maximale winst = €670 |
Waarom dit belangrijk is voor langetermijnbeleggers
Deze strategie verplicht u niet om uw aandelen te verkopen, tenzij ASML aanzienlijk stijgt. En zelfs dan behaald u nog steeds een mooi rendement.
Voor langetermijnbeleggers die inkomsten willen genereren zonder afstand te doen van hun aandelen, biedt een covered call via mini-opties het volgende:
- Een veel kleinere investeringsdrempel
- Voorspelbare, vooraf ontvangen inkomsten
- Enige neerwaartse bescherming dankzij de ontvangen premie
Veelgestelde vragen
Vraag: Moet ik dit elke dag in de gaten houden?
Antwoord: Nee. U moet vooral rond de expiratie van de optie goed op letten.
Vraag: Kan ik geld verliezen?
Antwoord: Ja. Als ASML fors daalt, verliezen uw aandelen waarde. De premie biedt wat bescherming, maar elimineert het risico niet.
Vraag: Mis ik een koersstijging als ASML sterk stijgt?
Antwoord: Ja. Uw winst is begrensd op de uitoefenprijs. Maar u behaalt nog steeds een positief resultaat.
Vraag: Zijn mini-opties beschikbaar op andere aandelen?
Antwoord: Ja. Mini-opties zijn bijvoorbeeld ook beschikbaar op ASMI en BESI. Raadpleeg dit artikel voor meer informatie.
Vraag: Waarom is er een margevereiste, zelfs bij covered calls?
Antwoord: Hoewel covered calls relatief conservatief zijn, geldt er toch een kleine margevereiste. Dit garandeert dat uw account over voldoende vrij kapitaal beschikt om de optie eventueel terug te kopen — bijvoorbeeld als u de positie vroegtijdig wilt sluiten, of als de markt sterk beweegt en uw broker actie vereist. Het is een voorzorgsmaatregel om te zorgen dat de positie altijd verantwoord beheerd kan worden.
Verder verdiepen in opties
Wilt u zich verder verdiepen in opties? In het SaxoInvestor platform vindt u er alles over in onze thema's 'Beginnen met opties' en 'Optiestrategieën uitgelegd'. In SaxoTraderGO vindt u de thema's via de tabs Analyse > Inspiratie. Ook kunt u zich aanmelden via deze link voor het webinar van Hans Oudhoorn op 15 mei over opties en volatiliteit. Of lees een van onze recente optie-praktijkvoorbeelden:
- Nieuw: mini-opties op ASML, ASMI en BESI
- Extra inkomsten genereren met opties
- Een covered strangle op ABN AMRO
Opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. In de Gebruikersvoorwaarden van Saxo Bank vindt u hier meer informatie over in de Belangrijke Informatie Opties, Futures en Margin. Ook kunt u op de website van Saxo Bank het Essentiële-informatiedocument van de optie raadplegen waarin u wilt beleggen. U kunt alleen handelen in opties als u de Overeenkomst Derivaten heeft afgesloten. Opties zijn niet geschikt voor beginnende beleggers omdat het complexe beleggingsproducten zijn. Voor de geïnformeerde beleggers zijn opties mogelijk geschikt. Dit komt omdat opties niet alleen offensief ingezet kunnen worden maar ook defensief. Denk hierbij aan het kopen van puts ter bescherming of het gedekt schrijven van call opties dat enige buffer voor een neerwaartse beweging geeft. Voor gevorderde beleggers zijn opties geschikt omdat deze belegger in staat wordt geacht een juiste inschatting van de risico’s die behoren bij het beleggen in opties.
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Saxo Vakantiegeldactie: de slimste bestemming voor uw vakantiegeld!
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.