Winstcijfers voor Nvidia, software en Berkshire: wat kunnen we verwachten?

Dit betreft een marketinguiting.

Tijdens het earnings seizoen, of winstseizoen, maken bedrijven hun financiële resultaten bekend en lichten ze hun laatste strategieën toe. Zo krijgen we inzicht in de cijfers maar ook in hoe bedrijven van plan zijn om nieuwe uitdagingen aan te pakken. Nu het winstseizoen van het vierde kwartaal op het punt van beginnen staat, krijgen beleggers inzicht in hoe bedrijven met deze uitdagingen zijn omgegaan. En misschien nog wel belangrijker, wat de verwachtingen voor 2026 zijn. Kijk op in het thema 'Winstseizoen op volle toeren' voor onze laatste inzichten en de kalender.

Belangrijkste punten

• Nvidia is de beste graadmeter of de grote AI investeringen op peil blijven
• De cijfers van softwarebedrijven testen de prijskracht nu AI sommige producten verandert in een functie binnen een bundel
• Berkshire biedt stabiliteit met kapitaalintensieve, langzaam verouderende activiteiten, wat houvast kan geven als markten volatiel worden

De markt wil nu tastbare resultaten zien van de grote investeringen in kunstmatige intelligentie (AI). AI maakt beleggers nog steeds enthousiast, maar de discussie verschuift van visie naar kasstromen: wie betaalt, hoeveel en hoe lang? De cijfers van deze week helpen die vragen te beantwoorden.

Deze cijfers bieden namelijk drie invalshoeken. Nvidia laat zien of bedrijven, vooral de techreuzen, blijven investeren in AI en dus Nvidia‑chips blijven afnemen. Softwarebedrijven zoals Snowflake, Salesforce, Workday en Intuit moeten bewijzen of AI een betaalde upgrade is of juist een gratis functie. Berkshire benadrukt de waarde van kapitaalintensieve, langzaam verouderende activiteiten, die stabiliteit bieden wanneer technologie-aandelen kwetsbaar aanvoelen.

Nvidia levert het harde bewijs

Nvidia verkoopt GPU’s (graphics processing units), de gespecialiseerde chips die de meeste moderne AI‑toepassingen aandrijven.

De grootste vraag van beleggers blijft eenvoudig: gaan grote klanten hun kapitaaluitgaven afremmen na de snelle uitbouw van datacenters. In dat geval blijft de vraag naar chips misschien wel 'goed', maar verschuiven de verwachtingen van 'fantastisch' naar “gewoon goed', en dat verschil zal de markt in prijzen.

Nvidia’s boekjaar 2026 eindigde op 25 januari 2026, dus dit rapport is een graadmeter voor de vraag aan het begin van 2026.

Let in de presentatie op drie duidelijke signalen:

• De vraag: staan klanten nog steeds in de rij?
• Productmix: verschuift de mix naar systemen en netwerkoplossingen met een hogere marge?
• Toon van het management: klinken de opmerkingen voor de komende zes maanden zelfverzekerd of voorzichtig?

Softwarebedrijven moeten bewijzen dat ze relevant blijven

Software as a service (SaaS)‑bedrijven verkopen abonnementen, vaak geprijsd per gebruiker. AI zet dat model van twee kanten onder druk.

AI kan software helpen door producten te verbeteren en taken te automatiseren. Maar AI kan software ook schaden door een losse, specialistische tool te veranderen in een functie binnen een ander pakket. Het werk wordt dan nog steeds gedaan, maar de klant kan minder gaan betalen.

Daarom zijn de cijfers van softwarebedrijven van deze week belangrijk. Workday verkoopt tools voor personeels- en financieel beheer. Salesforce levert CRM‑software en zet in op 'AI‑agents' die taken afhandelen. Snowflake biedt een dataplatform waarbij de uitgaven zouden moeten stijgen als het AI‑gebruik toeneemt. Intuit verkoopt belasting‑ en boekhoudsoftware, waar het vertrouwen van kleine bedrijven een grote rol speelt.

Twee signalen zijn het belangrijkst:

• Retentie van de omzet: geven bestaande klanten na verloop van tijd meer uit?
• De kernvraag bij AI‑functies: 'Kunnen we hier geld voor vragen en niet alleen als gratis functie aanbieden'?

Risico’s om in de gaten te houden

Nvidia kan bevestigen dat de vraag sterk blijft, maar tegelijk melden dat het aanbod — bijvoorbeeld van concurrenten zoals AMD — snel toeneemt. Dat kan de prijzen drukken en uiteindelijk de marges aantasten. Softwarebedrijven kunnen AI wel promoten, maar klanten accepteren prijsverhogingen niet altijd. Signalen hiervan zijn een zwakkere retentie van omzet en meer kortingen. Bedrijven als Berkshire, met veel fysieke activa die langzaam verouderen, kunnen achterblijven als beleggers weer meer risico durven nemen.

Resultaten boven beloftes

Beleggen in AI verschuift van verbeelding naar budgetten. De kernvraag is niet 'kan deze technologie het werk doen?', maar 'wie betaalt, hoeveel en hoe lang?' Nvidia levert het meest directe bewijs omdat chips pas worden verscheept als iemand de uitrol financiert. Software moet vervolgens aantonen dat AI een betaalde upgrade is, en niet een gratis functie die in een bundel verdwijnt.

Berkshire biedt een ander soort zekerheid: kapitaalintensieve activa die langzaam verouderen, zoals spoorwegen en energienetten. Die blijven relevant, ook als de populairste app volgende maand verandert. De cijfers van deze week beëindigen het AI‑debat niet, maar laten wel zien welke onderdelen met kasstromen worden onderbouwd.

Houd het winstseizoen in de gaten

De komende weken bespreken we de belangrijkste winstcijfers. Houd dus onze blog in de gaten en de themapagina Winstseizoen op volle toeren, waar alles verzameld staat zoals een blik op de cijfers van Magnum, BESI en Unilever.

Lees ook deze artikelen voor de agenda met de eerstvolgende cijferpublicaties:

--> Lees ook: Winstcijfers AEX & AMX: dit zijn de belangrijke data
--> Lees ook: Blik op Amerika: dit wordt belangrijk in het Q4 winstseizoen