Assignment uitgelegd #3: Zo gebruikt u optie-assignment in uw voordeel

Dit artikel is het derde deel van een vierdelige mini-serie over assignment bij optiehandel. De serie is bedoeld voor zowel langetermijnbeleggers als actieve traders. Of u nu net begint of al werkt met geavanceerde optiestrategieën: als u begrijpt hoe assignment werkt, kunt u beter omgaan met risico’s én kansen. De volledige serie kunt u vinden in ons thema Beginnen met opties.

Dit is een marketinguiting.

Veel beleggers schrikken als ze het woord “assignment” horen. Maar eerlijk gezegd: assignment is geen probleem, het is juist een kans. Het hoort bij de strategie, u wordt ervoor betaald en in veel gevallen kan het zelfs voordelig uitpakken. Of u nu opties inzet om posities op te bouwen of complexere structuren zoals spreads of condors beheert, assignment hoeft geen eindstation te zijn. Sterker nog: het kan juist het begin zijn van een nieuwe kans.

Laten we teruggaan naar de basis: als u een optie verkoopt, gaat u akkoord met de voorwaarden van het contract. Verkoopt u een put, dan kunt u verplicht worden om het aandeel te kopen tegen de uitoefenprijs. Verkoopt u een call, dan kan het zijn dat u de aandelen moet leveren. Op dat moment bent u assigned, oftewel: “toegewezen”.

Maar dat is geen fout of iets wat u per se moet vermijden. Het is gewoon één van de mogelijke (en voorspelbare) uitkomsten van een optiepositie.


Let wel: opties zijn risicovolle, complexe producten en vereisen kennis, beleggingservaring en in veel toepassingen een hoge risicoacceptatie. Wij adviseren u, voordat u in opties belegt, zich goed te informeren over de werking en risico’s en de kennis- en ervaringstoets te doorlopen. Verdiept u zich dus verder met dit artikel en andere artikelen uit ons thema Beginnen met opties, of kijk het webinar Beginnen met opties terug.

---

Assignment als strategie voor beleggers

Neem een cash-secured put als voorbeeld. Verkoopt u een put op een aandeel dat u best zou willen bezitten, dan zegt u eigenlijk: “Ik wil dit aandeel wel kopen, maar dan met korting.” Wordt u toegewezen, dan koopt u het aandeel tegen de afgesproken prijs. De premie die u daarvoor hebt ontvangen, verlaagt uw daadwerkelijke aankoopprijs, soms met meerdere procenten. Een slimme manier om aandelen op te bouwen, zeker als de markt een stapje terug doet.

Heeft u de aandelen eenmaal in bezit, dan kunt u een covered call verkopen. Wordt u vervolgens opnieuw toegewezen, dan verkoopt u de aandelen met winst. Wordt u niet toegewezen, dan ontvangt u opnieuw premie. Deze zogenaamde “wheel strategy” is een van de eenvoudigste én meest effectieve manieren waarop langetermijnbeleggers assignment kunnen inzetten om extra inkomen te genereren.

Ook met covered calls gebruiken beleggers assignment vaak bewust. Stel: uw aandeel bereikt uw koersdoel en uw geschreven call staat in-the-money. Dan is assignment geen probleem, maar gewoon het geplande verkoopmoment. U heeft premie ontvangen én u verkoopt het aandeel tegen een prijs waar u toch al tevreden mee was.

Traders en assignment: toegewezen worden betekent zeker niet game-over

Voor beleggers die werken met complexere strategieën zoals vertical spreads, iron condors of straddles, kan assignment verwarrend zijn. Opeens heeft u een long- of shortpositie in een aandeel, verandert uw winst/verlies en verschuift uw margin. Maar dat betekent nog niet dat de strategie is mislukt.

Stel, u heeft een call spread en uw short call wordt toegewezen. U bent nu short op 100 aandelen, maar u heeft nog steeds uw long call. U kunt die uitoefenen om uw positie te neutraliseren, of beide opties aanhouden tot expiratie. Uw maximale risico blijft hetzelfde. U heeft zelfs andere mogelijkheden: uw positie omzetten naar een synthetische positie, of bijvoorbeeld een geschreven put toevoegen als hedge. Het belangrijkste is: niet in paniek raken. Kijk goed naar wat u bezit en bepaal de volgende stap.

Bij iron condors betekent assignment meestal dat één kant van de positie is doorbroken. Stel, uw short put wordt toegewezen. U heeft nu aandelen in bezit, maar uw long put staat nog open. U kunt dan uw long put uitoefenen om de positie te sluiten. Of u houdt de aandelen aan, verkoopt een covered call, en verandert uw opzet in een nieuwe strategie. Dit geldt ook bij butterflies en strangles. Assignment verandert de vorm, maar niet per se de kern van de strategie.

Synthetische posities in de praktijk

Kijk bijvoorbeeld eens naar een synthetische long: een long call en een short put met dezelfde uitoefenprijs en looptijd. Dat is vrijwel gelijk aan een gewone long-positie in het aandeel. Wordt uw put toegewezen terwijl die deep in-the-money is, dan krijgt u de aandelen in bezit. Uw call blijft actief. U heeft dus een synthetische positie ingeruild voor daadwerkelijke aandelen, met ongeveer dezelfde risico’s en koersgevoeligheid. Wat u vervolgens doet is aan u: aanhouden, verkopen, alleen de call houden of alles sluiten. In dit geval is assignment gewoon hetzelfde idee in een andere vorm.

Slim bijsturen na assignment

Zodra u bent toegewezen, hangt uw volgende stap af van uw doelen:

• Wilt u belegd blijven? Verkoop een call en maak er een covered call van.
• Wilt u risico afbouwen? Gebruik de long-optie om de positie te sluiten.
• Op zoek naar extra inkomsten? Houd het aandeel aan en verkoop wekelijkse calls.
• Margin beperken? Vervang het aandeel door een deep in-the-money call (synthetische long).
• Voorbereiden op volatiliteit? Combineer de positie met een long put als bescherming.

Assignment hoeft uw strategie niet te beperken, het kan juist extra mogelijkheden bieden. Maar is wel een voorwaarde: wees voorbereid!

Mindset is alles

Veel traders zien assignment als iets negatiefs, omdat het voelt alsof u de controle verliest. Maar in werkelijkheid is het gewoon onderdeel van het spel. U heeft premie ontvangen in ruil voor een mogelijke verplichting. Nu die verplichting werkelijkheid wordt, is het tijd om professioneel te handelen.

Zodra uw assignment niet meer ziet als tegenslag, maar als kans om uw strategie aan te passen of te versterken, verandert de hele benadering. U handelt zelfverzekerder, beslist sneller en ziet het grotere plaatje.

Tot slot

Assignment is geen valkuil. Het is een logische volgende stap. Voor beleggers betekent het kopen of verkopen van aandelen tegen aantrekkelijke niveaus. Voor traders verandert vooral de vorm van de positie, niet de kern. In beide gevallen is het prima beheersbaar – en vaak winstgevend – als u op tijd heeft nagedacht over wat u doet.

Handelt u in opties, dan krijgt u vroeg of laat met assignment te maken. Het verschil zit ’m in hoe u reageert: met stress, of met een plan. De slimme keuze? Maak dat plan vandaag nog.

Lees de volledige serie:

=> Assignment uitgelegd #1: Wat elke belegger en optieschrijver moet weten over assignment.
=> Assignment uitgelegd #2: Hoe u kunt voorkomen dat uw opties worden assigned
=> Assignment uitgelegd #3: Zo gebruikt u optie-assignment in uw voordeel
=> Assignment uitgelegd #4: Een handige checklist voor optiebeleggers  

Of bekijk de themapagina De basis van optiebeleggen.