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Investir dans l'agroalimentaire : comment l'agriculture verticale et la sécurité alimentaire stimulent la croissance ?
Thématiques d'investissement
Saxo Group
Les systèmes alimentaires mondiaux sont constamment soumis à une pression constante due à la croissance démographique, à la variabilité environnementale et aux vulnérabilités des chaînes d'approvisionnement étendues. Ces défis permanents continuent de mettre à l'épreuve la résilience des approches agricoles traditionnelles. Parallèlement, les progrès constants des technologies agricoles, de la culture urbaine et de la production économe en ressources élargissent le potentiel de l'agro-industrie, tant sur le plan économique qu'environnemental.
Ce contexte en constante évolution amène souvent les investisseurs à s'interroger sur le rôle à long terme de l'agroalimentaire. Les capitaux continuent d'affluer vers des innovations telles que l'agriculture verticale, tandis que la sécurité alimentaire est de plus en plus reconnue comme un enjeu politique national essentiel, plutôt que comme un simple objectif de développement. Alors que l'attention se porte sur la résilience, la durabilité et l'efficacité opérationnelle, l'agroalimentaire apparaît comme un secteur bien placé pour répondre aux risques systémiques tout en répondant à la demande mondiale croissante.
Qu'est-ce que l'agroalimentaire et pourquoi est-ce important ?
L'agroalimentaire englobe l'ensemble des activités liées à la production alimentaire et agricole, de la culture et de l'élevage à la transformation, la distribution et la vente au détail. Contrairement à l'agriculture traditionnelle, qui se concentre uniquement sur la production, l'agroalimentaire englobe l'ensemble de la chaîne de valeur agricole. Cela inclut les semenciers, les fournisseurs d'équipements, les prestataires logistiques et les distributeurs alimentaires, tous agissant comme des éléments interconnectés d'un réseau d'approvisionnement mondial.
Pour comprendre l'agro-industrie, il faut reconnaître ses deux rôles : en tant que facteur significatif d'activité économique et en tant que pilier stratégique de stabilité nationale.
Sur le plan économique, le système agroalimentaire s'étend bien au-delà de l'agriculture primaire – qui contribue à elle seule à plus de 4% du PIB mondial et englobe les activités de transformation, de distribution, de vente au détail et d'exportation, augmentant ainsi considérablement son empreinte économique totale. Dans les économies émergentes en particulier, l'agroalimentaire est souvent le premier employeur, employant une part substantielle de la main-d'œuvre et constituant le socle des recettes d'exportation.
L'importance économique de l'agro-industrie découle également de son rôle dans la promotion de flux commerciaux stables, de possibilités d'emploi et du développement rural. Dans le contexte de l'économie mondiale, le rôle des entreprises repose de plus en plus sur l'efficacité des ressources, la résilience des chaînes d'approvisionnement et le développement durable, domaines dans lesquels l'agro-industrie continue de jouer un rôle essentiel.
Étant donné l’importance de l’agro-industrie dans le maintien de la stabilité économique, examinons comment la sécurité alimentaire constitue un impératif stratégique dans le cadre du développement agricole.
Comprendre la sécurité alimentaire dans l'agriculture
La sécurité alimentaire désigne la condition dans laquelle chacun a un accès physique, social et économique constant à une alimentation suffisante, saine et nutritive. Ce concept multidimensionnel comprend quatre composantes clés :
- Disponibilité : Assurer un approvisionnement constant en nourriture suffisante par la production, la distribution et l’échange.
- Accès : Garantir que les individus disposent des ressources nécessaires pour obtenir des aliments appropriés à une alimentation nutritive.
- Utilisation : Utilisation biologique appropriée des aliments, nécessitant un régime alimentaire fournissant suffisamment d'énergie et de nutriments essentiels, de l'eau potable et un assainissement adéquat.
- Stabilité : Maintenir une disponibilité et un accès constants à la nourriture au fil du temps, sans fluctuations dues aux chocs économiques ou climatiques.
L'agroalimentaire influence directement chaque dimension de la sécurité alimentaire en améliorant l'efficacité, la fiabilité et la durabilité des systèmes alimentaires. Les progrès en matière d'intégration des chaînes d'approvisionnement, de logistique et de technologies de production ont amélioré la disponibilité et l'accessibilité des aliments.
Cependant, des défis tels que les tensions géopolitiques, les conditions climatiques extrêmes et la volatilité des prix des intrants constituent des menaces importantes pour la stabilité des systèmes alimentaires. Dans les régions aux infrastructures fragiles, les perturbations des transports ou de l'approvisionnement en engrais peuvent rapidement dégénérer en crises humanitaires.
Par conséquent, la sécurité alimentaire transcende les préoccupations de développement et apparaît comme un impératif stratégique pour les gouvernements comme pour les investisseurs. Pour les acteurs de l'agroalimentaire, intégrer la résilience et la durabilité dans leurs cadres opérationnels n'est pas seulement une question d'alignement politique, mais une nécessité concurrentielle.
Pour répondre aux pressions croissantes exercées sur les systèmes alimentaires, de nouvelles innovations comme l’agriculture verticale ont émergé.
L'agriculture verticale et son rôle dans l'avenir de l'alimentation
L'agriculture verticale consiste à cultiver des plantes en couches superposées verticalement dans des environnements intérieurs contrôlés. Recourant à des techniques hors-sol comme l'hydroponie, l'aéroponie ou l'aquaponie, ces systèmes visent à optimiser l'espace tout en minimisant l'utilisation des ressources.
Contrairement à l’agriculture conventionnelle, l’agriculture verticale n’est pas limitée par la disponibilité des terres arables (c’est-à-dire des terres pouvant être labourées et utilisées pour les cultures) ou par les conditions climatiques, ce qui la rend particulièrement adaptée aux centres urbains densément peuplés.
L'agriculture verticale urbaine offre plusieurs avantages structurels :
- Efficacité de la chaîne d'approvisionnement : Localiser la production raccourcit les chaînes d'approvisionnement, réduit les émissions liées au transport et diminue la détérioration des aliments.
- Production toute l'année : Des environnements contrôlés permettent une culture continue, garantissant un approvisionnement alimentaire constant, quelles que soient les conditions météorologiques.
- Optimisation des ressources : Ces systèmes permettent d'obtenir des rendements par pied carré nettement supérieurs à ceux de l'agriculture traditionnelle, tout en utilisant moins d'eau et de terres.
Dans les pays confrontés à une urbanisation rapide, à des terres arables limitées ou à des taux d’importation alimentaire élevés, l’agriculture verticale devient une solution évolutive pour soutenir la production alimentaire locale et améliorer la sécurité alimentaire.
Bien que ce modèle nécessite des investissements et une consommation énergétique importants, les progrès en matière d'intégration des énergies renouvelables et d'automatisation atténuent progressivement ces difficultés. Par conséquent, l'agriculture verticale continue de susciter l'intérêt des investisseurs, grâce à son potentiel de systèmes de production alimentaire durables, efficaces et résilients.
Investir dans l'agroalimentaire : tendances fondamentales et dynamiques de marché
L'intérêt des investisseurs pour l'agroalimentaire s'est étendu au-delà des terres agricoles traditionnelles pour englober l'ensemble de la chaîne de valeur agricole. Des facteurs tels que la hausse de la demande mondiale, l'inflation des prix alimentaires, les perturbations des chaînes d'approvisionnement et l'importance croissante accordée aux pratiques durables remodèlent l'allocation des capitaux au sein du secteur. Par conséquent, les stratégies d'investissement dans l'agriculture sont de plus en plus axées sur l'évolutivité, l'innovation technologique et la résilience.
Selon les prévisions agricoles de l'OCDE-FAO pour 2023–2032, le commerce mondial de produits agricoles devrait croître à un rythme annuel de 1,3 % au cours de la prochaine décennie, sous l'effet de la croissance démographique et de la demande accrue d'aliments à plus forte valeur ajoutée. Cette demande stable à long terme se conjugue à la volatilité à court terme des prix des produits agricoles, offrant des opportunités de couverture et d'investissement à long terme.
Les principales tendances influençant cette tendance d'investissement incluent :
- Numérisation des pratiques agricoles
- Adoption des technologies de l'agriculture de précision
- Augmentation des activités de fusions et acquisitions parmi les fournisseurs de semences, les entreprises de logistique, et les entreprises de transformation
Alors que l’adaptation au changement climatique devient une priorité politique centrale, l’agro-industrie apparaît non seulement comme un secteur de croissance, mais également comme un élément stratégique permettant d’atténuer les risques systémiques, notamment au sein des portefeuilles ciblant des thèmes d’investissement durables.
Comment commencer à investir dans l'agroalimentaire
Les opportunités d'investissement dans l'agroalimentaire vont au-delà de l'agriculture traditionnelle et incluent diverses filières présentant des profils risque-rendement et des contraintes de liquidité spécifiques.
Actions publiques et ETFs agricoles
Investir dans des entreprises agroalimentaires cotées en bourse, comme les producteurs de semences, les fabricants d'équipements ou les transformateurs alimentaires, offre des points d'entrée accessibles et une liquidité élevée. De plus, les ETFs axés sur l'agriculture offrent une exposition diversifiée à l'ensemble du secteur, en suivant des indices incluant les chaînes d'approvisionnement alimentaire mondiales, les innovations agro-technologiques et les initiatives d'agriculture de précision.
Fonds de placement immobilier agricole (REITs)
Les REITs agricoles permettent aux investisseurs d'accéder à des terres agricoles génératrices de revenus sans les responsabilités liées à la propriété directe. Ces fiducies louent des terres agricoles aux exploitants et distribuent les revenus locatifs aux actionnaires. Elles offrent également des avantages potentiels tels que la diversification du portefeuille et la protection contre l'inflation grâce à la nature tangible des actifs sous-jacents.
Capital-investissement et capital-risque
Les investissements en capital-investissement ciblent les actifs agroalimentaires en amont et en aval, notamment les plateformes logistiques, les entrepôts frigorifiques et les infrastructures d'agriculture verticale. Le capital-risque se concentre sur les entreprises en phase de démarrage qui développent des solutions agro-technologiques, des plateformes d'automatisation et des outils numériques pour la chaîne d'approvisionnement. Ces investissements nécessitent généralement un horizon de placement plus long et comportent un risque plus élevé, mais offrent un potentiel de rendement significatif et un respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Matières premières et contrats à terme
Pour les investisseurs plus expérimentés, les contrats sur matières premières et les contrats à terme offrent une exposition tactique aux marchés agricoles. Ces instruments suivent l'évolution des prix des matières premières telles que les céréales, le bétail et les matières premières agricoles, servant de couverture contre l'inflation et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. En raison de leur complexité et de leur volatilité, ils nécessitent une surveillance attentive et une compréhension approfondie de la dynamique du marché.
Volatilité des prix des matières premières : Implications pour les investisseurs
Les prix des matières premières agricoles sont intrinsèquement volatils, influencés par une combinaison de facteurs structurels à long terme et de chocs à court terme. Des événements tels que des conditions météorologiques extrêmes, des fluctuations du coût des intrants, des changements de politiques commerciales et des tensions géopolitiques peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement et déstabiliser les prix. La pandémie de COVID-19 et le conflit russo-ukrainien ont notamment entraîné d'importantes flambées des prix de matières premières clés, comme le blé, le maïs et les engrais.
L'inflation joue un rôle crucial dans cette dynamique. La hausse des coûts de l'énergie et des transports entraîne souvent une hausse des prix des denrées alimentaires, dont les effets peuvent perdurer même après la résolution des premières ruptures d'approvisionnement.
Pour les investisseurs, cette volatilité présente à la fois des défis et des opportunités. Des stratégies tactiques, comme l'investissement dans des ETFs ou contrats à terme indexés aux matières premières, peuvent servir de couverture contre l'inflation et les chocs d'offre. Cependant, il est essentiel d'équilibrer ces approches avec des stratégies d'investissement à long terme qui tiennent compte de la nature cyclique des marchés agricoles, des risques de production régionaux et de l'évolution du cadre réglementaire, notamment en ce qui concerne les pratiques agricoles à forte intensité environnementale.
L'agriculture est-elle à l'abri de la récession ? Risques et défis de l'investissement
L'agriculture est souvent considérée comme plus résiliente que d'autres secteurs en période de ralentissement économique. La demande de produits alimentaires essentiels tend à rester stable, offrant une protection contre les fortes baisses de la consommation. Contrairement aux industries discrétionnaires, l'agroalimentaire répond aux besoins fondamentaux, ce qui lui permet de mieux gérer les fluctuations de confiance. Historiquement, les terres agricoles et les actions agricoles ont enregistré des baisses plus faibles que les indices boursiers plus larges en période de récession, mais ce n'est pas toujours le cas.
Cela dit, l'agriculture n'est pas à l'abri de la récession. Les régions fortement exportatrices peuvent être vulnérables en raison des fluctuations monétaires et de l'évolution de la demande commerciale internationale. De plus, dans de nombreux pays, les revenus agricoles dépendent des subventions, des droits de douane et des incitations réglementaires, qui peuvent évoluer rapidement avec les changements de politique. De plus, les ralentissements économiques peuvent réduire le soutien public ou les investissements dans les infrastructures agricoles, ce qui impacte négativement la productivité et la rentabilité.
Les investisseurs sont également confrontés à des défis structurels. Les normes ESG varient considérablement selon les marchés, et les risques opérationnels liés aux droits fonciers, aux conditions de travail et aux indicateurs de durabilité continuent d'évoluer. Si l'agriculture maintient généralement une demande stable en période de ralentissement économique, sa performance financière dépend fortement de la conjoncture économique générale, de la stabilité des politiques publiques et des pratiques opérationnelles, au-delà de la seule demande alimentaire de base.
Conclusion : L'agroalimentaire en tant que secteur stratégique
L'agroalimentaire a dépassé son rôle traditionnel d'allocation défensive. L'agriculture verticale, les chaînes d'approvisionnement intelligentes et les technologies résilientes au changement climatique ont repositionné le secteur au cœur des stratégies de croissance mondiale.
Alors que les priorités mondiales évoluent vers la durabilité, la sécurité alimentaire et la résilience des chaînes d'approvisionnement, l'agroalimentaire offre un accès à la fois à la stabilité et à la transformation. Des actions cotées aux capitaux privés dans l'agrotech et les infrastructures, le secteur associe défis structurels et solutions évolutives. Pour les investisseurs soucieux d'équilibrer risque et impact, l'agroalimentaire offre désormais la possibilité de participer à l'avenir des systèmes alimentaires.
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