Idée de trading - Barrick Mining

Des perspectives plus prudentes pour Barrick Mining dans un contexte de forte volatilité de l’or

Après une année marquée par des performances financières solides, Barrick Mining présente des prévisions 2026 jugées plus décevantes, avec une production attendue en baisse et des coûts d’exploitation en hausse.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Les perspectives 2026 jugées décevantes conduisent à recommander des prises de bénéfices partielles sur le titre, conseillé à l’achat depuis plusieurs mois.

La volatilité des cours de l’or reste élevée. Fin janvier, le métal jaune a enregistré un repli marqué sur une seule séance, illustrant un environnement de marché encore instable. À moyen terme, cette volatilité pourrait toutefois s’atténuer à mesure que les marchés financiers retrouveront davantage de sérénité, la tendance haussière de long terme reposant sur des facteurs structurels toujours présents.

Dans ce contexte, les niveaux de prix actuels, historiquement élevés, continuent de soutenir les groupes aurifères. Barrick Mining a ainsi affiché des résultats très robustes sur l’exercice écoulé. Au quatrième trimestre, l’Ebitda ajusté a atteint 3,08 milliards de dollars et le résultat net ajusté 1,75 milliard, pour un chiffre d’affaires de 6 milliards de dollars, en forte progression.

Sur l’ensemble de l’année, l’Ebitda ajusté s’élève à 8,16 milliards de dollars, en hausse de 57 %, avec une marge d’Ebitda de 58 %. Le bénéfice net ajusté ressort à 4,14 milliards, en progression de 87 %. La production d’or a atteint 3,2 millions d’onces, en recul en raison de cessions d’actifs, mais vendue à des prix nettement plus élevés.

Des coûts sous surveillance
Les prévisions pour 2026 apparaissent en revanche plus prudentes. La production est attendue entre 2,90 et 3,25 millions d’onces, tandis que les coûts d’exploitation devraient augmenter pour s’établir entre 1.870 et 2.070 dollars l’once. Même si les niveaux actuels des cours de l’or permettent de préserver une forte rentabilité, cette inflation des coûts constitue un point d’attention pour les investisseurs.

Le groupe met en avant plusieurs leviers pour maintenir l’intérêt du marché, notamment une nouvelle politique de dividendes combinant une part fixe trimestrielle et une composante liée à la performance, ainsi qu’un projet de scission des actifs nord-américains, dont la finalisation est envisagée d’ici la fin de l’année. L’objectif affiché est de faire ressortir plus clairement la valeur intrinsèque de ces activités.