Idée de trading - NXP Semiconductors

NXP Semiconductors cale toujours sur l’automobile, le marché attend des signaux favorables

Malgré des résultats conformes aux prévisions, le groupe néerlandais, né de la scission de Philips en 2006, déçoit. La reprise dans le secteur automobile, crucial pour le groupe, reste en demi-teinte, pesant sur la confiance des investisseurs. L’action a plié à New York, où la société est cotée, illustrant les attentes élevées d’un marché en quête de signaux plus forts.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
La croissance du cœur automobile reste en deçà des espérances dans un contexte toujours déprimé pour le secteur, duquel NXP tire plus de la moitié de ses revenus. Sans éclaircie et en l’absence d’exposition au marché des data centers, nous restons toujours à l’écart ou de vendre pour ceux qui ont des titres.

Le marché de l’automobile continue de faire souffrir NXP Semiconductors. La preuve en un chiffre : son action a perdu près de 5 % ce mardi à Wall Street, où est coté le fabricant de semi-conducteurs néerlandais. Ce dernier a publié la veille au soir ses comptes du quatrième trimestre de 2025, une copie jugée trop propre, alors que le marché avait besoin d’être vraiment convaincu que la reprise s’installe sur tous les segments où le groupe est présent.

Son chiffre d’affaires a atteint les 3,34 milliards de dollars avec une marge opérationnelle ajustée de 34,6 %, ce qui est conforme aux anticipations. Même, il prévoit des ventes comprises entre 3,05 et 3,25 milliards de dollars ce trimestre, quand l’estimation moyenne des analystes s’élève à 3,09 milliards.

Mais le cœur du moteur, l’automobile, n’accélère pas comme espéré. Cette division a enregistré une croissance de 4,8 % pour 1,88 milliard de dollars entre octobre et décembre, loupant à 10 petits millions le consensus, mais certaines projections visaient quelque 1,97 milliard, selon les données compilées par Bloomberg. Un écart relativement faible mais qui suffit à démotiver un marché qui s’était laissé bercer par des discours plus encourageants d’acteurs américains.

Un marché toujours pas stabilisé
C’est dommage lorsque l’approvisionnement de l’industrie automobile en puces représente plus de la moitié des facturations de NXP Semiconductors… Ses processeurs utilisent une technologie mature et prennent en charge des fonctions telles que la sécurité des conducteurs, les connexions des véhicules et les systèmes d’infotainment. Des segments encore freinés par la mutation du secteur et la résorption progressive des inventaires.

Chez Truist Securities, on parle d’une « modeste » reprise en décalage avec l’optimisme affiché sans fard par Microchip, Texas Instruments et Analog Devices, qui ont de fait placé la barre plus haut. Même tonalité chez Citi, dont les analystes soulignent que la hausse du chiffre d’affaires a été principalement tirée par la vigueur des marchés finaux de la téléphonie mobile et des communications (qui représentent ensemble 24 % des ventes), moins importants chez les entreprises de semi-conducteurs analogiques. Résultat : une reprise réelle mais inégale. STMicroelectronics l’a reconnu la semaine dernière, son patron expliquant que le marché de l’automobile « n’est pas encore stable ».