Idée de trading - Ahold Delhaize

Kon. Ahold Delhaize, une valeur de distribution néerlandaise à l’accent américain

Depuis le début de la guerre au Moyen-Orient, la Bourse cherche des refuges. Les entreprises précédemment portées aux nues, comme les technologiques, suscitent plus de méfiance et les investisseurs se détournent de celles pouvant directement souffrir, telles les valeurs de tourisme.

Le conseil de notre partenaire « investir » :
Cette valeur défensive trouve son attrait en période troublée. Nous conseillons l’achat pour viser 48 €.

Alors que s’amoncellent les nuages conjoncturels créés par l’envolée des prix de l’énergie, les sociétés pouvant offrir une bonne visibilité sont donc recherchées. Etre une entreprise européenne de distribution de produits de première nécessité, implantée de longue date en Amérique et y réalisant près de 60 % de ses ventes est gage de tranquillité boursière.

Supermarchés en zone urbaine
La stratégie du groupe qui consiste à miser sur le modèle du supermarché en zone urbaine et de maintenir les enseignes locales rachetées (Giant Food Stores, Hannaford, Stop & Shop, etc.) plutôt que de multiplier les très grandes surfaces sous une seule marque, porte ses fruits. L’an dernier, pour des ventes globales de 92,3 milliards d’euros (en hausse de 5,9 % à taux de change constants), le bénéfice opérationnel (en comparable, hors essence et à taux de change constants) s’est apprécié de 6,2 %, faisant ressortir une progression de la marge, qui a atteint 4 %. Quant au cash-flow libre, il s’est apprécié de 4,3 %, à 2,6 milliards d’euros. Les actionnaires ne sont pas oubliés, le dividende ayant été accru de 6 %, tandis qu’un milliard d’euros a été consacré aux rachats d’actions.

Pour 2026, la direction se montre sereine et vise une marge opérationnelle autour de 4 % ainsi qu’un bénéfice net par action en « croissance à un chiffre ».

Baisser les coûts grâce à l’IA
Le groupe compte utiliser l’intelligence artificielle pour réduire ses coûts et ses efforts d’économies seront portés à 1,25 milliard d’euros. Il prévoit également de générer 2,3 milliards d’euros de flux de trésorerie disponible.

Aux Etats-Unis, le distributeur a annoncé sa volonté de baisser les prix sur 3.000 références chez Food Lion pour regagner des parts de marché face à son principal concurrent Walmart et a spécifié que le redressement de Stop & Shop était bien engagé. En Europe, la société a poursuivi sa politique d’acquisitions avec Delfood en Belgique (intégré en février 2026) et d’ouvertures de magasins, notamment en Roumanie.