Actions introduites en bourse : que sont-elles et pourquoi vous devriez vous y intéresser ?

Fonctionnement d'une Introduction en Bourse (IPO)

Une introduction en bourse (IPO) est un processus complexe qui comporte plusieurs étapes. Ce processus permet à l'entreprise de disposer des fonds nécessaires à sa croissance et d'accroître sa visibilité et sa crédibilité sur le marché.

Étapes du processus d'introduction en bourse

Décomposons le processus d’introduction en bourse en étapes claires :

1. Préparation et sélection des souscripteurs

L'entreprise commence par préparer l'introduction en bourse, ce qui implique des étapes internes telles que l'organisation des dossiers financiers, la définition des objectifs commerciaux et la garantie de la conformité de base avec les réglementations du secteur.

Au cours de cette phase, ils sélectionnent également des souscripteurs (généralement des banques d’investissement) qui guideront l’entreprise tout au long du processus d’introduction en bourse et aideront à déterminer sa valorisation.

2. Exercices de diligence et audits

Une fois les souscripteurs intégrés, la due diligence externe commence. Les souscripteurs, en collaboration avec les auditeurs et les équipes juridiques, examinent minutieusement les états financiers, la conformité juridique et les facteurs de risque de l'entreprise.

Cet audit externe garantit que l’entreprise est prête à recevoir l’approbation réglementaire et inspire confiance aux investisseurs potentiels avant de procéder à l’introduction en bourse.

3. Dépôt auprès des autorités réglementaires

Selon le pays où l'entreprise envisage de s'introduire en bourse, elle doit déposer les documents nécessaires auprès des organismes de réglementation compétents. Par exemple, dans l'Union européenne, les entreprises déposent généralement leurs documents auprès de l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) ou d'autres autorités financières nationales.

Cette documentation décrit les principaux détails financiers, les risques et l'utilisation prévue du produit de l'introduction en bourse. Le processus réglementaire vise à améliorer la transparence et à protéger les investisseurs.

4. Commercialisation de l'IPO (roadshow)

Avant la cotation des actions en bourse, la société et ses souscripteurs organisent une tournée de présentation du modèle économique, du potentiel de croissance et des perspectives financières de l'entreprise auprès des investisseurs institutionnels. Cette présentation permet d'évaluer l'intérêt des investisseurs et aux souscripteurs de fixer le prix d'introduction.

5. Fixation du prix d'introduction en bourse

En fonction de la demande recueillie lors du roadshow, les souscripteurs finaliseront le prix d'introduction en bourse. Ce prix est crucial car il reflète le prix que le marché est prêt à payer pour les actions de la société et influence directement le montant des capitaux que celle-ci lèvera.

6. Attributions et cotation des actions

Une fois le prix fixé, les actions sont attribuées à des investisseurs institutionnels et l'action de la société est cotée sur une bourse publique, comme la Bourse de Londres, Euronext ou le Nasdaq. La date d'introduction en bourse est fixée et les négociations commencent, permettant au grand public d'acheter des actions de la société.

7. Période de blocage

Après l'introduction en bourse, les initiés de l'entreprise (fondateurs, dirigeants et investisseurs initiaux) sont généralement empêchés de vendre leurs actions pendant une période de blocage spécifique, souvent de 90 à 180 jours. Cette mesure vise à prévenir la volatilité du marché en évitant une vague soudaine et importante de ventes, susceptible d'impacter négativement le cours de l'action.

8. Rapport et conformité post-introduction

Après son introduction en bourse, l'entreprise doit respecter ses obligations de reporting régulières, notamment publier ses rapports trimestriels sur les résultats et ses informations financières, et se conformer aux exigences de gouvernance et de transparence de la place boursière sur laquelle elle est cotée. La société doit maintenir le respect de ces normes afin de préserver la confiance des investisseurs.

Pourquoi envisager d'investir dans une IPO ?

Investir lors d'introductions en bourse peut être intéressant pour ceux qui souhaitent investir dans des sociétés nouvellement cotées. Voici les principales raisons d'envisager d'ajouter des actions introduites en bourse à votre portefeuille :

Potentiel de rendement élevé

L'un des principaux avantages d'investir dans des actions introduites en bourse est le potentiel de gains importants. Les premiers investisseurs pourraient bénéficier de rendements substantiels si une société nouvellement cotée se porte bien, mais comme toujours sur les marchés, la réussite de votre investissement n'est pas garantie et vous pouvez perdre autant que gagner de l'argent.

Opportunité d'investir dans des entreprises innovantes

Les introductions en bourse concernent souvent des entreprises à forte croissance, leaders de leur secteur. Ces entreprises peuvent proposer de nouvelles technologies, de nouveaux produits ou de nouveaux services susceptibles de révolutionner les marchés. Investir dans des actions introduites en bourse vous permet d'accéder à des entreprises à la pointe de l'innovation.

Diversification de votre portefeuille

Les introductions en bourse proviennent souvent de secteurs variés, offrant une exposition à des industries et des tendances qui ne sont peut-être pas bien représentées dans votre portefeuille actuel. La diversification permet d'atténuer les risques, car la performance des différents secteurs varie souvent en fonction de la conjoncture économique.

Accès anticipé à de nouveaux marchés

Certaines introductions en bourse offrent aux investisseurs l'opportunité de participer à des marchés émergents ou à des secteurs en plein essor. En investissant tôt, vous pourriez potentiellement bénéficier des tendances à long terme et de la croissance de ces marchés, à condition que la société dans laquelle vous investissez soit en mesure de capter cette croissance. Cela pourrait être particulièrement pertinent pour des secteurs comme les énergies renouvelables, la biotechnologie et la fintech, qui connaissent un développement rapide.

Remises potentielles sur le prix proposé

Les actions nouvellement introduites en bourse sont souvent proposées à prix réduit afin de susciter l'intérêt et de garantir une souscription complète. Si la demande est forte, la valeur du titre peut augmenter rapidement après son introduction, bien que des corrections soient également possibles et que certaines introductions en bourse sous-performent leur prix de lancement. Dans certains cas, les investisseurs qui achètent au prix d'introduction en bourse pourraient bénéficier d'une appréciation du cours.

Risques à considérer avec l'investissement pendant une introduction en bourse

Les sociétés nouvellement cotées connaissent généralement une forte volatilité et le cours de leurs actions peut fluctuer considérablement dès les premiers jours de cotation. De plus, comme ces sociétés sont récemment cotées en bourse, les données financières disponibles sont limitées, ce qui complique l'évaluation de leur valeur réelle.

Ce type d'investissement convient mieux aux investisseurs plus tolérants au risque, conscients du potentiel de gains et de pertes élevés. Équilibrer les investissements dans les IPO avec des actifs plus stables peut vous aider à mitiger les risques associés à ce type d'investissement.

Comment investir dans les IPO

Investir dans des actions introduites en bourse nécessite de comprendre le processus et de planifier. Voici les principales étapes :

1. Rechercher les prochaines introductions en bourse

La première étape consiste à se renseigner sur les entreprises qui envisagent une introduction en bourse. De nombreux sites et plateformes financières proposent des calendriers d'introduction en bourse répertoriant les actions à venir. Il est essentiel de comprendre le modèle économique, le potentiel de croissance et la santé financière de l'entreprise avant de décider d'investir. Recherchez un historique solide, des produits innovants et un plan de croissance clair.

2. Examinez le prospectus

Une fois que vous avez identifié une entreprise qui vous intéresse, consultez le prospectus d'introduction en bourse. Ce document fournit des informations détaillées sur la situation financière de l'entreprise, ses risques et l'objectif de l'introduction en bourse. Il vous aide à comprendre les raisons de son introduction en bourse et l'utilisation prévue des fonds levés. Le prospectus vous donnera également une idée de son positionnement concurrentiel.

2. Ouvrir un compte avec un courtier éligible

Tous les courtiers n'ont pas accès aux introductions en bourse. Il est donc essentiel d'avoir un compte auprès d'une banque ou d'une société de courtage participant à ce type d'opérations. Certaines sociétés proposent des actions d'introduction en bourse uniquement à leurs clients fortunés, tandis que d'autres les proposent à un plus large éventail d'investisseurs. Assurez-vous de vérifier auprès de votre courtier les conditions d'éligibilité ou les conditions particulières d'investissement dans les introductions en bourse.

3. Soumettez votre intérêt

Une fois votre introduction en bourse choisie et votre compte ouvert auprès d'un courtier éligible, l'étape suivante consiste à soumettre une déclaration d'intérêt (DII). Il s'agit d'une demande d'achat d'actions dans le cadre de l'introduction en bourse, mais elle ne garantit pas l'obtention d'actions.

L'allocation d'actions IPO est souvent limitée, en particulier pour les offres à forte demande, il n'y a donc aucune certitude que votre ordre sera exécuté.

4. Passer votre ordre une fois l'IPO disponible

Une fois le prix d'introduction en bourse finalisé, vous pouvez passer votre ordre d'achat. Le prix d'achat peut varier légèrement par rapport au prix initial d'introduction en bourse, en fonction de la demande du marché. Dans certains cas, vous ne pourrez acheter des actions qu'après leur introduction en bourse.

5. Surveiller les actions après l'achat

Une fois que vous avez réussi à acquérir des actions IPO, il est important de surveiller leur performance, surtout en début de cotation. Les actions IPO peuvent être volatiles et leurs fluctuations de cours peuvent être influencées par des facteurs tels que la demande initiale des investisseurs, le sentiment du marché et les tendances économiques générales.

Options d'investissement pré-IPO

Pour ceux qui souhaitent investir dans une entreprise avant son introduction en bourse, l'investissement pré-IPO peut être une option. Il s'agit d'acquérir des actions d'une entreprise avant son introduction en bourse par le biais d'offres privées.

Les actions pré-IPO sont généralement réservées aux investisseurs institutionnels, aux investisseurs en capital-risque et aux particuliers fortunés. Cependant, dans certains cas, les investisseurs particuliers peuvent également avoir accès à ces opportunités.

Conclusion : Le rôle des actions introduites en bourse dans un portefeuille stratégique

Les actions introduites en bourse peuvent constituer un atout intéressant pour votre portefeuille, offrant la possibilité d'investir dans des entreprises en début de cotation. Cependant, si l'histoire de ces entreprises peut être passionnante, toutes les introductions en bourse ne sont pas à la hauteur de l'engouement suscité. Comme pour tout investissement, il est essentiel de comprendre ce que vous détenez et pourquoi vous le détenez.

Tout comme pour l'achat d'une maison, le prix payé compte. Et lors d'une introduction en bourse, l'engouement initial peut parfois gonfler vos attentes de bénéfices. Une introduction en bourse réussie est celle où la santé financière et les fondamentaux de l'entreprise se maintiennent même après que l'attention médiatique se soit estompée.