أسهم الاكتتاب العام: ما هي ولماذا يجب أن تهتم

كيف يعمل الاكتتاب العام الأولي (IPO)

الاكتتاب العام الأولي (IPO) هو عملية معقدة تتضمن عدة خطوات. توفر هذه العملية للشركة الأموال اللازمة للنمو وتزيد من ظهورها ومصداقيتها في السوق.

خطوات عملية الاكتتاب العام

دعنا نقسم عملية الاكتتاب العام إلى خطوات واضحة:

1. إعداد واختيار متعهدو الاكتتاب

تبدأ الشركة بالتحضير للاكتتاب العام ، والذي يتضمن خطوات داخلية مثل تنظيم السجلات المالية ، وتحديد أهداف العمل ، وضمان الامتثال الأساسي للوائح الصناعة.

خلال هذه المرحلة ، يختارون أيضا متعهدو الاكتتاب (عادة البنوك الاستثمارية) الذين سيوجهون الشركة خلال عملية الاكتتاب العام ويساعدون في تحديد تقييمها.

2. العناية الواجبة والتدقيق

بمجرد انضمام متعهدو الاكتتاب ، تبدأ العناية الواجبة الخارجية. يقوم متعهدو الاكتتاب ، جنبا إلى جنب مع المدققين والفرق القانونية ، بمراجعة البيانات المالية للشركة والامتثال القانوني وعوامل الخطر بدقة.

يضمن هذا التدقيق الخارجي أن الشركة جاهزة للحصول على الموافقة التنظيمية وتلهم الثقة في المستثمرين المحتملين قبل المضي قدما في الاكتتاب العام.

3. الإيداع لدى السلطات التنظيمية

اعتمادا على البلد الذي تخطط الشركة للاكتتاب العام فيه ، يجب عليها تقديم الوثائق اللازمة إلى الهيئات التنظيمية ذات الصلة. على سبيل المثال ، في الاتحاد الأوروبي ، عادة ما تقدم الشركات إلى هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) أو السلطات المالية الوطنية الأخرى.

توضح هذه الوثائق التفاصيل المالية الرئيسية والمخاطر والاستخدام المقصود لعائدات الاكتتاب العام. تهدف العملية التنظيمية إلى تحسين الشفافية والمساعدة في حماية المستثمرين.

4. تسويق الاكتتاب العام (رود شو)

قبل إدراج الأسهم في بورصة الأسهم، تقوم الشركة ومتعهدو الاكتتاب بإجراء "عرض ترويجي"، حيث يقدمون نموذج أعمال الشركة وإمكانات النمو والتوقعات المالية للمستثمرين المؤسسيين. يساعد هذا في قياس اهتمام المستثمرين ويسمح للمكتتبين بتحديد سعر الطرح الأولي.

5. تحديد سعر الاكتتاب العام

بناء على الطلب الذي تم جمعه خلال العرض الترويجي، سيقوم المكتتبون بوضع اللمسات الأخيرة على سعر الاكتتاب العام. هذا السعر مهم لأنه يعكس ما يرغب السوق في دفعه مقابل أسهم الشركة ويؤثر بشكل مباشر على مقدار رأس المال الذي ستجمعه الشركة.

6. تخصيص الاكتتاب العام والإدراج

بمجرد تحديد السعر ، يتم تخصيص الأسهم للمستثمرين المؤسسيين ، ويتم إدراج أسهم الشركة في البورصة العامة ، مثل بورصة لندن أو يورونكست أو ناسداك. يتم تحديد تاريخ الاكتتاب العام ، ويبدأ التداول ، مما يسمح لعامة الناس بشراء أسهم الشركة.

7. فترة الحظر

بعد الاكتتاب العام ، عادة ما يتم تقييد المطلعين على الشركة - مثل المؤسسين والمديرين التنفيذيين والمستثمرين الأوائل - من بيع أسهمهم لفترة إغلاق محددة ، غالبا من 90 إلى 180 يوما. يتم تنفيذ ذلك لمنع تقلَب السوق من خلال ضمان عدم وجود فيضان مفاجئ للمبيعات الداخلية مما قد يؤثر سلبا على سعر الأسهم.

8. الإبلاغ والامتثال بعد الاكتتاب العام

بعد الاكتتاب العام ، يجب على الشركة الوفاء بالتزامات إعداد التقارير المنتظمة ، بما في ذلك تقارير الأرباح الفصلية والإفصاحات المالية ، والالتزام بمتطلبات الحوكمة والشفافية للبورصة المدرجة فيها. يجب على الشركة الحفاظ على هذه المعايير لضمان استمرار ثقة المستثمرين.

لماذا تفكر في الاستثمار في الاكتتاب العام؟

يمكن أن يكون الاستثمار في الاكتتاب العام جذابا لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستثمار في الشركات المدرجة حديثا. فيما يلي أهم الأسباب التي قد تجعلك تفكر في إضافة أسهم الاكتتاب العام إلى محفظتك:

إمكانية تحقيق عوائد عالية

تتمثل إحدى الفوائد الرئيسية للاستثمار في أسهم الاكتتاب العام في إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة. يمكن للمستثمرين الأوائل أن يشهدوا عوائد كبيرة إذا كان أداء الشركة المدرجة حديثا جيدا ، ولكن كما هو الحال دائما مع الأسواق ، لا توجد ضمانات لنجاح استثمارك ، وقد تخسر وتكسب المال.

فرصة للاستثمار في الشركات المبتكرة

غالبا ما تشمل الاكتتابات العامة الأولية شركات سريعة النمو رائدة في صناعاتها. قد تقدم هذه الشركات تقنيات أو منتجات أو خدمات جديدة لديها القدرة على تعطيل الأسواق. يتيح لك الاستثمار في أسهم الاكتتاب العام الوصول إلى الشركات في طليعة الابتكار.

تنويع محفظتك

غالبًا ما تأتي الاكتتابات العامة الأولية من قطاعات مختلفة، مما يوفر التعرَض للصناعات والاتجاهات التي قد لا تكون ممثلة بشكل جيد في مكونات محفظتك الحالية. يساعد التنويع في التخفيف من المخاطر، حيث يختلف أداء الصناعات المختلفة غالبا استجابة للظروف الاقتصادية.

الوصول المبكر إلى أسواق جديدة

تمنح بعض الاكتتابات العامة للمستثمرين الفرصة للمشاركة في الأسواق الناشئة أو الصناعات التي بدأت للتو في التطور. من خلال الاستثمار المبكر ، من المحتمل أن تستفيد من الاتجاهات طويلة الأجل مع نمو هذه الأسواق ، بشرط أن تكون الشركة التي تستثمر فيها قادرة على استيعاب هذا النمو. قد يكون هذا ذا صلة خاصة بقطاعات مثل الطاقة المتجددة والتكنولوجيا الحيوية والتكنولوجيا المالية ، والتي تشهد تطورا سريعا.

خصومات محتملة بسعر العرض

غالبا ما يتم تقديم أسهم الاكتتاب العام بسعر مخفض لتوليد الفائدة وضمان الاكتتاب الكامل في الأسهم. إذا كان الطلب على الأسهم مرتفعا ، فقد تزداد قيمة الأسهم بسرعة بعد بدء التداول ، على الرغم من أن التصحيحات ممكنة أيضا وقد يكون أداء بعض الاكتتابات العامة الأولية أقل من سعر الإطلاق. في بعض الحالات ، يمكن للمستثمرين الذين يشترون بسعر الاكتتاب العام الاستفادة من ارتفاع الأسعار.

بعض المخاطر التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في الاكتتاب العام

عادة ما تشهد الشركات المدرجة حديثا تقلبات عالية، ويمكن أن تتقلب أسعار أسهمها بشكل كبير في الأيام الأولى من التداول. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لأن هذه الشركات أصبحت عامة حديثا ، فقد تكون هناك بيانات مالية محدودة متاحة ، مما يجعل تقييم قيمتها الفعلية أكثر صعوبة.

يعد الاستثمار في الاكتتاب العام أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر والذين يفهمون احتمالية تحقيق مكافآت وخسائر عالية. يمكن أن تساعدك موازنة استثمارات الاكتتاب العام مع المنتجات المالية الأكثر استقرارا في إدارة المخاطر المرتبطة بهذا النوع من الاستثمار.

كيفية الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية

يتطلب الاستثمار في أسهم الاكتتاب العام فهم العملية والتخطيط للمستقبل. فيما يلي الخطوات الرئيسية المتضمنة:

1. أبحاث الاكتتابات العامة الأولية القادمة

تتمثل الخطوة الأولى في البحث عن الشركات التي تخطط للاكتتاب العام. تقدم العديد من المواقع والمنصات المالية تقويمات الاكتتاب العام التي تسرد أسهم الاكتتاب العام القادمة. من الأهمية بمكان فهم نموذج أعمال الشركة وإمكانات النمو والصحة المالية قبل اتخاذ قرار بالاستثمار. ابحث عن سجل حافل ومنتجات مبتكرة وخطة واضحة للنمو المستقبلي.

2. راجع نشرة الإصدار

بمجرد تحديد الشركة التي تهمك ، راجع نشرة الاكتتاب العام. توفر هذه الوثيقة معلومات متعمقة حول البيانات المالية للشركة والمخاطر والغرض من الاكتتاب العام. يساعدك على فهم سبب طرح الشركة للاكتتاب العام وكيف تنوي استخدام الأموال التي تم جمعها. ستمنحك نشرة الإصدار أيضا فكرة عن الوضع التنافسي للشركة.

2. افتح حساب لدى وسيط مؤهل.

لا يمكن لجميع الوسطاء الوصول إلى الاكتتابات العامة الأولية، لذلك من الضروري أن يكون لديك حساب لدى بنك أو شركة وساطة تشارك في عروض الاكتتاب العام. تقدم بعض الشركات أسهم الاكتتاب العام فقط لعملائها ذوي الملاءة المالية العالية، بينما يوفرها البعض الآخر لمجموعة واسعة من المستثمرين. تأكد من مراجعة الوسيط الخاص بك حول أي متطلبات أهلية أو شروط خاصة للاستثمار في الاكتتاب العام.

3. تقديم إشارة الاهتمام الخاصة بك (IOI)

بمجرد اختيار الاكتتاب العام الخاص بك ولديك حساب لدى وسيط مؤهل، فإن الخطوة التالية هي تقديم إشارة اهتمام (IOI). هذا في الأساس طلب لشراء أسهم في الاكتتاب العام ، لكنه لا يضمن حصولك على أي أسهم.

غالبا ما يكون تخصيص أسهم الاكتتاب العام محدودا ، خاصة بالنسبة للعروض ذات الطلب المرتفع ، لذلك ليس هناك يقين من أنه سيتم تنفيذ طلبك.

4. قدم طلبك بمجرد توفر الاكتتاب العام

بعد الانتهاء من تسعير الاكتتاب العام ، يمكنك تقديم طلبك للحصول على الأسهم. قد يختلف السعر الذي تشتري به قليلا عن سعر الاكتتاب الأولي ، اعتمادا على طلب السوق. في بعض الحالات ، قد لا تتمكن من شراء الأسهم إلا بعد بدء التداول في السوق العامة.

5. مراقبة الأسهم بعد الشراء

بمجرد شراء أسهم الاكتتاب العام بنجاح ، من المهم مراقبة أداء السهم ، خاصة في الأيام الأولى من التداول. يمكن أن تكون أسهم الاكتتاب العام متقلبة ، ويمكن أن تتأثر تحركات أسعارها بعوامل مثل طلب المستثمرين الأولي ، ومعنويات السوق ، والاتجاهات الاقتصادية الأوسع.

خيارات الاستثمار قبل الاكتتاب العام

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستثمار في شركة قبل طرحها للاكتتاب العام ، قد يكون الاستثمار قبل الاكتتاب العام خيارا. يتضمن ذلك شراء أسهم في شركة قبل الاكتتاب العام من خلال العروض الخاصة.

عادة ما تكون أسهم ما قبل الاكتتاب العام محجوزة للمستثمرين المؤسسيين وأصحاب رؤوس الأموال والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، يمكن لمستثمري التجزئة أيضا الوصول إلى هذه الفرص.

الخلاصة: دور أسهم الاكتتاب العام في المحفظة الاستراتيجية

يمكن أن تكون أسهم الاكتتاب العام إضافة مثيرة إلى محفظتك ، حيث توفر فرصة للاستثمار في الشركات في بداية رحلتها في السوق العامة. ومع ذلك ، في حين أن القصص وراء هذه الشركات يمكن أن تكون مثيرة للاهتمام ، إلا أن جميع الاكتتابات العامة الأولية لا ترقى إلى مستوى الضجيج. كما هو الحال مع أي استثمار ، فإن فهم ما تملكه - ولماذا تمتلكه - أمر ضروري.

تماما مثل شراء منزل، فإن السعر الذي تدفعه مهم. ومع الاكتتابات العامة الأولية ، يمكن أن تؤدي الضجة المبكرة في بعض الأحيان إلى تضخيم توقعات أرباحك. الاكتتاب العام الجيد هو الذي تصمد فيه الصحة المالية للشركة وأساسيات الأعمال حتى بعد تلاشي اهتمام وسائل الإعلام.