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S'appuyer sur un seul type d'investissement peut souvent exposer votre portefeuille à des risques inutiles. Diversifier avec différentes classes d'actifs en répartissant les investissements entre actions, obligations, l'immobilier, matières premières, ou autres actifs permet de diminuer les risques.
Chaque classe d'actifs réagit différemment aux évolutions économiques, ce qui aide les investisseurs à équilibrer la performance de leur portefeuille et à réduire la volatilité. En conséquence, cette stratégie peut ajouter de la stabilité et permettre à votre portefeuille de croître plus durablement avec le temps.
Diversifier entre les classes d'actifs signifie investir dans un mélange d'actifs, tels que actions, obligations, l'immobilier, et les matières premières, plutôt que de se concentrer seulement sur un. Cette approche peut aider à réduire le risque en répartissant votre exposition entre des catégories de valeurs mobilières qui réagissent souvent différemment aux mêmes conditions économiques.
Par exemple, les actions ont tendance à bien performer durant les périodes de croissance économique, tandis que les obligations peuvent offrir plus de stabilité en cas de récession. De plus, les matières premières comme l'or agissent souvent comme une couverture durant les périodes inflationnistes. Ces différences de comportements signifient que combiner différentes classes d'actifs peut équilibrer la performance de votre portefeuille et réduire sa volatilité.
Notre article aborde les risques spécifiques aux classes d'actifs, tels que les risques sectoriels ou de crédit. Cependant, il ne peut pas éliminer les risques systémiques, comme ceux dus à une crise financière mondiale, bien qu'il puisse aider à en atténuer l'impact.
Les portefeuilles diversifiés se composent de plusieurs classes d'actifs, chacune présentant des caractéristiques uniques contribuant à la gestion du risque et à l'optimisation des rendements :
Les actions représentent la propriété dans des entreprises, offrant un potentiel de croissance significatif. Elles tendent à s'apprécier durant les phases d'expansion économique mais sont plus volatiles à court terme en raison du sentiment du marché, des tendances économiques conjoncturelles, et de la performance des sociétés. Les rendements à long terme des actions surclassent souvent d'autres actifs, en faisant un moteur crucial de croissance pour les investisseurs.
Les obligations fournissent un revenu (les coupons) et de la stabilité, agissant souvent comme une couverture contre les baisses du marché des actions. Les titres à revenu fixe (fixed income, en anglais) comme les obligations gouvernementales sont plus sûrs mais offrent des rendements inférieurs comparés aux obligations d'entreprises. Les obligations de haute qualité réduisent le risque global du portefeuille et fournissent des flux de trésorerie prévisibles, particulièrement durant les périodes d'incertitude économique.
Les matières premières telles que l'or, le pétrole brut, et les produits agricoles offrent une diversification en réagissant différemment aux conditions macroéconomiques que les actions et les obligations. L'or est particulièrement précieux dans les périodes inflationnistes ou de turbulence du marché, tandis que les matières premières énergétiques peuvent prospérer durant les phases de reprise économique.
L'immobilier combine génération de revenus et appréciation à long terme. Les investissements directs dans la propriété ou indirects via des fiducies de placement immobilier (REITs) permettent aux investisseurs de tirer profit de cette classe d'actifs. Avec une faible corrélation aux actions, l'immobilier améliore la diversification du portefeuille et offre une couverture contre l'inflation.
Les liquidités, comptes épargne, et instruments du marché monétaire offrent liquidité et sécurité. Bien que leurs rendements soient modestes, ces actifs préservent le capital et agissent comme un coussin financier durant les instabilités de marché.
Construire un portefeuille capable de supporter les hauts et les bas du marché nécessite plus que de simplement choisir des investissements solides. La diversification des portefeuilles d'investissement à l'aide de plusieurs classes d'actifs ajoute une couche supplémentaire de protection.
Voici quelques avantages clés de la diversification entre les actifs :
Les stratégies d'allocation d'actifs peuvent varier en fonction du profil d'un investisseur. Ces exemples vous expliquent comment les portefeuilles peuvent être structurés pour différents objectifs tout en maintenant la diversité entre les classes d'actifs :
Ce portefeuille priorise la stabilité et la protection des revenus, le rendant idéal pour les investisseurs averses au risque ou proches de la retraite.
Une approche équilibrée offre une croissance modérée et de la stabilité, convenant aux investisseurs avec une tolérance au risque moyenne et un horizon d'investissement plutôt long.
Ici l'objectif est la maximisation des rendements à long terme et convient aux investisseurs capables de tolérer des niveaux de risque plus élevés.
Chacun de ces portefeuilles démontre comment la diversification à travers les classes d'actifs soutient une gamme d'objectifs financiers variés tout en équilibrant croissance et risque.
Créer un portefeuille diversifié revient à commencer par comprendre vos objectifs financiers, votre tolérance au risque, et votre horizon d'investissement. Ces éléments guident la répartition de vos actifs entre les différentes catégories existantes pour atteindre le bon équilibre entre croissance et stabilité.
Voici un plan simple en 3 étapes :
Commencez par identifier vos objectifs financiers. Visez-vous un revenu stable, la préservation de votre capital, ou une perspective de croissance à long terme ? Comprendre vos objectifs vous aidera à déterminer le niveau de risque que vous pouvez vous permettre de prendre. Par exemple, un jeune qui débute "son aventure" d'investisseur et sa carrière professionnelle aura des objectifs bien différents de quelqu'un approchant de la retraite.
Différents investisseurs ont des besoins différents, et le choix des classes d'actifs doit refléter ces circonstances. Comme évoqué précédemment, les actions offrent un potentiel de croissance, les obligations apportent de la stabilité, et l'immobilier ou les matières premières peuvent servir de protection contre l'inflation ou la volatilité. Inclure un mélange de ces éléments peut équilibrer votre portefeuille face aux conditions de marché changeantes.
Répartissez vos investissements en pourcentages qui conviennent à vos objectifs. Par exemple :
L'efficacité de la diversification à travers les classes d'actifs dépend du comportement relatif de ces actifs. La corrélation mesure la relation entre les mouvements de prix de deux actifs, indiquant s'ils tendent à évoluer dans la même direction ou en directions opposées.
La corrélation s'exprime par un chiffre situé entre -1,0 et +1,0 :
Pour réduire le risque global d'un portefeuille, il est crucial d'inclure des actifs avec une corrélation faible ou négative.
Voici des exemples communs de corrélation entre des actifs financiers :
Bien que la diversification via différentes classes d'actifs réduise les risques et améliore la stabilité d'un portefeuille, elle pose des défis spécifiques que les investisseurs doivent considérer :
Les relations entre les classes d'actifs ne sont pas constantes. Les actions et obligations, historiquement négativement corrélées, peuvent s'aligner durant une période d'inflation croissante ou un stress de marché extrême. S'adapter à ces changements nécessite une surveillance régulière de votre portefeuille et l'utilisation d'outils comme les analyses de corrélation mobile (Rolling Correlation Analysis, en anglais).
La diversification ne peut pas protéger les portefeuilles des récessions mondiales, chocs géopolitiques, ou baisses généralisées des marchés. Ces risques requièrent des stratégies complémentaires, telles que la couverture ou l'allocation tactique des actifs, pour atténuer leur impact.
Inclure trop d'actifs ou des investissements trop similaires peut diluer l'exposition d'un portefeuille, réduisant sa capacité à profiter de segments performants. Trouver le bon équilibre est essentiel si vous voulez maintenir le potentiel de croissance.
Gérer un portefeuille diversifié, surtout avec des investissements alternatifs, peut augmenter les frais de transaction et la complexité administrative. Ces coûts doivent être pris en compte et opposés aux avantages de la diversification pour éviter qu'ils ne réduisent vos rendements globaux.
Avec le temps, la performance de diverses classes d'actifs peut entraîner un écart entre l'allocation actuelle du portefeuille et son répartition initiale. Par exemple, si les actions connaissent un fort rallye (mouvement haussier), elles peuvent représenter une plus grande partie du portefeuille que prévu, augmentant l'exposition au risque. Le rééquilibrage garantit que le portefeuille maintient sa structure et son profil de risque prévus.
Il existe plusieurs moyens de rééquilibrer un portefeuille :
Le rééquilibrage fréquent peut entraîner des frais de transaction plus élevés ou des obligations fiscales, surtout sur des comptes imposables. Les investisseurs peuvent réduire ces coûts en utilisant des comptes fiscalement avantageux comme le PEA, par exemple. Fixer des seuils clairs, comme ne rééquilibrer que lorsque une classe d'actifs dévie de, disons, plus de 5%, peut également minimiser les transactions inutiles et ainsi les frais qui seraient liés à des rééquilibrages trop fréquents.
La diversification entre les classes d'actifs est essentielle pour essayer de bâtir un portefeuille résilient qui équilibre risque et perspectives de croissance. En combinant différentes catégories d'actifs, comme les actions, obligations, l'immobilier, ou les matières premières, vous pouvez réduire l'impact de la volatilité du marché et atteindre des rendements plus cohérents et durables dans le temps.
Cependant, la diversification n'est pas une stratégie "tout inclut". Vous devez surveiller régulièrement votre portefeuille pour vous assurer que l'allocation reste alignée avec vos objectifs financiers. Cela implique de rééquilibrer lorsque nécessaire pour répondre aux changements de performance des actifs et s'adapter aux conditions de marché évolutives.
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