Hoe beleggingen spreiden over verschillende activaklassen: aandelen, obligaties en meer

Waarom spreiding over verschillende activaklassen belangrijk is

Een portefeuille opbouwen die de pieken en dalen van de markt kan doorstaan, vergt meer dan alleen het kiezen van sterke beleggingen. Spreiding van beleggingsportefeuilles over verschillende activaklassen voegt een extra beschermingslaag toe.

Hieronder vind je enkele belangrijke voordelen van spreiding over verschillende activa:

• Balanceert het portefeuillerisico. Het concentreren van beleggingen in één activaklasse vergroot het risico, vooral bij ongunstige marktomstandigheden. Door te spreiden over categorieën zoals aandelen, obligaties en vastgoed wordt de impact van marktvolatiliteit verminderd.
• Zorgt voor gelijkmatiger rendement. Verschillende activaklassen kennen vaak hun pieken en dalen op verschillende momenten. Spreiding beperkt grote schommelingen in de portefeuillewaarde, wat leidt tot een consistenter groeipatroon op de lange termijn.
• Verhoogt aanpassingsvermogen. Economische cycli raken niet alle activaklassen in dezelfde mate. Met een mix aan beleggingen is een portefeuille beter in staat te profiteren van wisselende omstandigheden, of het nu inflatie, groei of een stagnerende markt betreft.
• Ondersteunt diverse beleggingsdoelen. Spreiding van activa in de portefeuille maakt het eenvoudiger om een portefeuille af te stemmen op zowel kort- als langetermijndoelen door activa te combineren met uiteenlopende looptijden en risicoprofielen.

Voorbeelden van strategieën voor activaverdeling

Strategieën voor activaverdeling kunnen variëren afhankelijk van het beleggersprofiel. Deze voorbeelden laten zien hoe portefeuilles kunnen worden opgebouwd voor verschillende doelen, met behoud van spreiding over verschillende activaklassen:

Conservatieve portefeuille

Deze portefeuille benadrukt stabiliteit en inkomensbescherming, wat haar ideaal maakt voor risicomijdende beleggers of beleggers die bijna met pensioen gaan.

• 20% aandelen (gespreid over large-cap en bedrijven die dividend uitkeren).
• 50% obligaties (met nadruk op hoogwaardige staats- en bedrijfsobligaties).
• 20% cash-equivalenten (zoals spaarrekeningen of andere geldmarktfondsen voor liquiditeit en kapitaalbehoud).
• 10% alternatieven (vastgoed met lage volatiliteit of grondstoffen voor extra spreiding).

Gebalanceerde portefeuille

Een gebalanceerde aanpak biedt matige groei en stabiliteit en is geschikt voor beleggers met een gemiddelde risicotolerantie en een langere beleggingshorizon.

• 40% aandelen (een mix van binnenlandse en internationale aandelen voor groeipotentieel).
• 40% obligaties (een mix van bedrijfs- en staatsobligaties voor stabiliteit en inkomsten).
• 10% vastgoed (via REITs of indirecte vastgoedbeleggingen).
• 10% cash-equivalenten (instrumenten zoals staatsobligaties met korte looptijd voor liquiditeit).

Op groei gerichte portefeuille

Deze strategie richt zich op het maximaliseren van rendement op de lange termijn en is geschikt voor beleggers die hogere risico’s kunnen dragen.

• 60% aandelen (gefocust op groeisectoren en opkomende markten).
• 20% obligaties (hoogrenderende of langlopende bedrijfsobligaties voor extra inkomsten en enige stabiliteit).
• 10% vastgoed (ter bescherming tegen inflatie en voor mogelijk inkomen).
• 10% alternatieven (zoals grondstoffen, private equity of energieactiva).

Elk van deze portefeuilles laat zien hoe spreiding over verschillende activaklassen kan bijdragen aan uiteenlopende financiële doelen, terwijl zowel groei als risico in balans blijven.

Hoe bouw je een gespreide portefeuille op over verschillende activaklassen

Een gespreide portefeuille opbouwen over meerdere activa begint met het begrijpen van je financiële doelen, risicobereidheid en beleggingshorizon. Deze factoren bepalen hoe je je vermogen verdeelt over verschillende categorieën om de juiste balans tussen groei en stabiliteit te vinden.

Hier is een eenvoudig plan in 3 stappen:

1. Formuleer je doelen en risicobereidheid

Begin met het vaststellen van je financiële doelstellingen. Streef je naar een constant inkomen, kapitaalbehoud of groei op de lange termijn? Door je doelen te begrijpen, kun je bepalen hoeveel risico je kunt dragen. Zo zal een jongere belegger die net begint andere doelen hebben dan iemand die bijna met pensioen gaat.

2. Kies activaklassen die aansluiten bij je profiel

Elke belegger heeft andere behoeften, dus de keuze van activaklassen moet weerspiegelen wat voor jou van toepassing is. Zoals eerder besproken bieden aandelen groeipotentieel, obligaties stabiliteit en kunnen vastgoed of grondstoffen dienen als een afdekking tegen inflatie of volatiliteit. Door een mix van deze beleggingen te nemen, kan je portefeuille beter omgaan met wisselende marktomstandigheden.

3. Verdeel percentages op een doordachte manier

Verdeel je beleggingen in percentages die aansluiten op je doelen. Bijvoorbeeld:

• Op groei gerichte portefeuille. 60% aandelen, 20% obligaties, 10% vastgoed, 10% alternatieven.
• Gebalanceerde portefeuille. 40% aandelen, 40% obligaties, 10% vastgoed, 10% cash-equivalenten.
• Conservatieve portefeuille. 20% aandelen, 50% obligaties, 20% cash-equivalenten, 10% alternatieven.

Hoe correlatie de spreiding van activa beïnvloedt

De effectiviteit van spreiding over verschillende activaklassen hangt af van hoe deze zich tot elkaar verhouden. Correlatie meet de relatie tussen de prijsbewegingen van twee activa en laat zien of ze in dezelfde of juist in tegengestelde richting bewegen.

Correlatie wordt uitgedrukt als een getal tussen -1,0 en +1,0:

• +1,0. Volledig positieve correlatie. De activa bewegen in dezelfde richting en met dezelfde snelheid.
• 0. Geen correlatie. De beweging van het ene activum heeft geen invloed op het andere.
• -1,0. Volledig negatieve correlatie. De activa bewegen exact in tegengestelde richting.

Om het totale portefeuillerisico te verkleinen, is het cruciaal om activa met een lage of negatieve correlatie op te nemen.

Enkele bekende voorbeelden van correlatie tussen activa:

• Positieve correlatie. Aandelen binnen dezelfde sector bewegen vaak in dezelfde richting door dezelfde economische factoren. Dat vergroot het potentieel in gunstige tijden, maar verhoogt ook het risico bij neerwaartse markten.
• Negatieve correlatie. Staatsobligaties hebben doorgaans een omgekeerde relatie met aandelen en bieden stabiliteit tijdens dalende markten. Deze negatieve correlatie kan echter verzwakken bij stijgende rentestanden.
• Nul- of lage correlatie. Activaklassen zoals vastgoed of grondstoffen, bijvoorbeeld ruwe olie, tonen doorgaans een zwakke correlatie met aandelen. Dit bevordert spreiding, al kunnen correlaties veranderen bij specifieke marktomstandigheden.

Uitdagingen en beperkingen van spreiding over activaklassen

Hoewel spreiding over verschillende activaklassen het risico verlaagt en de stabiliteit van een portefeuille verbetert, brengt het ook bepaalde uitdagingen met zich mee waar beleggers rekening mee moeten houden:

Correlatie verandert in de loop van de tijd

De relaties tussen activaklassen zijn niet statisch. Aandelen en obligaties, die historisch gezien negatief gecorreleerd zijn, kunnen meer gelijk gaan bewegen bij stijgende inflatie of extreme marktstress. Het is daarom belangrijk om je portefeuille regelmatig te monitoren en gebruik te maken van instrumenten zoals rollende correlatieanalyses.

Systematisch risico blijft onvermijdelijk

Spreiding kan portefeuilles niet beschermen tegen wereldwijde recessies, geopolitieke schokken of algemene marktneergang. Deze risico’s vereisen aanvullende strategieën, zoals hedging of tactische activaverdeling, om de impact te beperken.

Overmatige spreiding kan het rendement beperken

Te veel activa of te veel gelijkaardige beleggingen opnemen kan ervoor zorgen dat je blootstelling te versnipperd raakt, waardoor de portefeuille minder kan profiteren van sterke segmenten. De juiste balans is noodzakelijk om groeipotentieel te behouden.

Complexiteit en kosten

Het beheren van een gespreide portefeuille, zeker wanneer er alternatieve beleggingen bij betrokken zijn, kan leiden tot hogere transactiekosten en meer administratieve rompslomp. Deze kosten moeten zorgvuldig worden afgewogen tegen de voordelen, zodat ze het totale rendement niet te veel aantasten.

Spreiding behouden door te herbalanceren

Na verloop van tijd kan het rendement van verschillende activaklassen ervoor zorgen dat een portefeuille afwijkt van de oorspronkelijke verdeling. Als aandelen bijvoorbeeld sterk stijgen, kunnen ze een groter deel van de portefeuille gaan uitmaken dan gepland, wat het risicoprofiel verhoogt. Door te herbalanceren zorg je ervoor dat de portefeuille zijn beoogde structuur en risiconiveau behoudt.

Er zijn verschillende manieren om een portefeuille te herbalanceren:

• Verkoop beter presterende activa. Gebruik de opbrengst om meer te investeren in activaklassen die achterblijven en zo de doelverdeling te herstellen.
• Richt nieuwe bijdragen anders in. Beleg nieuwe stortingen in onderwogen activaklassen in plaats van bestaande posities te verkopen.
• Pas dividend- of rentebetalingen aan. Gebruik inkomsten uit beleggingen om je blootstelling aan activaklassen die extra aandacht nodig hebben te vergroten.

Frequent herbalanceren kan leiden tot hogere transactiekosten of belastingverplichtingen, vooral in belastbare rekeningen. Beleggers kunnen deze kosten beperken door aanpassingen in belastingvriendelijke rekeningen uit te voeren. Het instellen van duidelijke drempels, bijvoorbeeld pas herbalanceren als een activaklasse meer dan 5% afwijkt, kan onnodig handelen minimaliseren.

Conclusie: Spreid beleggingen over meerdere activaklassen voor een veerkrachtige portefeuille

Spreiding over verschillende activaklassen is essentieel om een veerkrachtige portefeuille op te bouwen die risico en groei in balans houdt. Door aandelen, obligaties, vastgoed of grondstoffen te combineren, kun je de impact van marktvolatiliteit verminderen en een gelijkmatiger rendement realiseren op de lange termijn.

Toch is spreiding geen strategie die je eenmaal instelt en daarna kunt vergeten. Het is belangrijk om je portefeuille regelmatig te controleren om te zorgen dat de verdeling nog overeenkomt met je financiële doelen. Dit omvat het herbalanceren om in te spelen op veranderingen in de prestaties van activa en het aanpassen aan veranderende marktomstandigheden.