Kom nemt i gang med at investere.
Hvordan kan investorer afdække sig mod en faldende dollar?
Hvordan kan investorer afdække sig mod en faldende dollar?
Ikke nok med at det danske C25-indeks var blandt verdens dårligst performende i 2025 fik danske investorer med amerikanske aktier også udhulet deres afkast sidste år som følge af de markante udsving i dollaren.Selvom det amerikanske S&P 500-indeks steg 16,38 % i løbet af året, betød dollarens fald, at gevinsterne i danske kroner blev betydeligt mindre.
Efter starten på 2026 er der ikke noget, der nødvendigvis tyder på, at de geopolitiske spændinger vil få mindre betydning for makroøkonomien og de finansielle markeder. Den første måned af 2026 har allerede vist, at Trump-administrationen er villig til at gå langt for at opnå deres mål, hvilket samtidig skaber uforudsigelighed og frygt på markederne.
Hvor skal dollaren hen i 2026?
Siden starten af 2025 er den amerikanske dollar faldet 12,48 % over for den danske krone. Hvor dollaren bevæger sig hen i 2026, kan være svært at spå om. Udviklingen i 2026 vil, blandt andet, komme til at afhænge af amerikansk pengepolitik, inflationsniveauet og FEDs kommende rentebeslutninger. Hvad kan investorer gøre for at afdække deres dollarrisiko?
Ud over at lave en terminskontrakt, hvor man sælger dollars på et fremtidigt tidspunkt, findes der andre mere simple løsninger, som er nemmere tilgængelige for private investorer.Et konkret eksempel
Ser man på nogle af de mest populære børsnoterede fonde (ETF’er) hos Saxo Bank, finder man blandt andet iShares Core MSCI World og iShares Core S&P 500.
Når du køber en ETF, der følger MSCI World-indekset – hvor de største beholdninger findes i amerikanske selskaber – køber du ikke kun aktier. Du får også indirekte eksponering mod den amerikanske dollar. Selv hvis ETF’en handles i euro, er den underliggende værdi stadig afhængig af dollarkursen. Det samme gør sig gældende, hvis du investerer i S&P 500-indekset, som består af de 500 største amerikanske selskaber.
Med andre ord betyder det, at hvis dollaren falder, forringer den værdien af din ETF selvom den er noteret i EU. Omvendt vil din investering stige, hvis dollaren bliver mere værd.
Ser vi på udviklingen i ETF’en MSCI World siden januar 2025 som vist på nedenstående graf, bliver forskellen tydelig. Begge udgaver af MSCI World indekset er noteret i EU, men i den version som er EUR Hedged ser vi en stigning på 17,34 %, mens den anden er steget med 6,34 %. Forskellen skyldes alene udviklingen i valutakursen.
Sådan kan du afdække dollarrisikoen
Hvis du ikke ønsker denne valutarisiko, kan løsningen være at investere i ETF’er der er EUR Hedged, hvilket betyder at ETF’en selv har afdækket valutaeksponeringen.
En hedged ETF fjerner udsvingene i valutakursen, så din investering i amerikanske aktier ikke påvirkes af, hvordan dollaren udvikler sig over for euroen. På den måde får du stadig eksponering mod de amerikanske selskaber – men uden usikkerheden fra valutamarkedet.
Kunne du lide denne artikel, og vil du hjælpe dine venner godt i gang med at investere?
Så kan du henvise dem her, og give dem 500 kr. i fri-kurtage, så de første handler er uden kurtage. Bruger du SaxoInvestor, kan du bruge dette link til at henvise. Er du på SaxoTrader kan du henvise en ven her.
Dette materiale er markedsføringsindhold og må ikke betragtes som investeringsrådgivning. Handel med finansielle instrumenter indebærer risiko, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidige resultater. De nævnte instrumenter i dette indhold kan være udstedt af en samarbejdspartner, som Saxo modtager markedsføringshonorar, betaling eller provision fra. Selvom Saxo kan modtage kompensation gennem sådanne partnerskaber, er alt indhold udarbejdet med det formål at give kunderne værdifuld information og muligheder.