Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Hollandske ASML slår forventningerne i Q3 og hæver årsprognosen
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
Hollandske ASML slår forventningerne i Q3 og hæver årsprognose
Den hollandske chipgigant ASML, som er verdens førende leverandør af fotolitografi-systemer til chipindustrien, leverede tidligt i morges regnskab for tredje kvartal 2025, der overgik analytikernes forventninger. Virksomheden er den eneste, der fremstiller ultraviolette litografimaskiner, som er nødvendige for produktionen af særligt avancerede AI-chips.ASML, der for nylig blev den mest værdifulde børsnoterede virksomhed i Europa, er blandt de selskaber i industrien, som er blevet påvirket af amerikanske eksportrestriktioner på chips til Kina og Donald Trumps trusler om told på sektoren, siden han tiltrådte som præsident.
Hvad viste Q3 regnskabet?
Som vist nedenfor landede omsætningen på 7,5 mia. euro, hvilket var en smule lavere end analytikernes forventninger på 7,7 mia. euro.Bruttomarginen landede på 51,6 %, og driftsmarginen på 32,8 %.
Nettoindtjeningen udgjorde 28,3 % af omsætningen, svarende til en EPS på 5,49 euro.
Derudover kunne ASML præsentere nye ordreindgange på €5,4 mia., hvoraf hele €3,6 mia. kom fra EUV-systemer (Extreme Ultraviolet). Analytikerne havde ventet ordrer for omkring €4,9 mia., hvilket viser fortsat stærk efterspørgsel på virksomhedens mest avancerede litografiteknologi.
Salg drevet af AI og Kina
Salget i kvartalet blev understøttet af den fortsatte vækst i den globale AI-drevne chipefterspørgsel, hvor ASML’s avancerede litografimaskiner spiller en central rolle i produktionen af avancerede processorer.
Fra et teknologisk perspektiv stod ArFi (Argon Fluoride immersion)-systemer for 52 % af net system sales i Q3 2025, mens EUV-systemer udgjorde 38 %. Derudover var Logic-segmentet dominerende med 65 % af salget, mens Memory udgjorde 35 %.
Geografisk var Kina fortsat en vigtig vækstmotor med 27 % af salget, efterfulgt af Taiwan (35 %), Sydkorea (20 %) og USA (6 %). ASML bemærker dog, at selskabet forventer en “markant reduktion i den kinesiske efterspørgsel i 2026”, hvilket investorer bør holde øje med fremadrettet.
Outlook og guidance for Q4 og hele 2025
For fjerde kvartal 2025 forventer ASML en omsætning på mellem 9,2 mia og 9,8 mia euro., med en bruttomargin på 51–53 %. R&D-omkostninger ventes at lande omkring 1,2 mia euro., mens SG&A-omkostningerne forventes på cirka 320 mio euro.
For resten af året fastholder ASML forventningen om:
Selskabet meddelte desuden, at det ikke forventer lavere omsætning i 2026 end i 2025, og at yderligere detaljer om den langsigtede guidance vil blive offentliggjort i januar.
Tilbagebetaling til aktionærerne
ASML fortsætter sin politik med at returnere kapital til aktionærerne gennem både udbytter og aktietilbagekøb. Der er annonceret et udbytte på 1,6 euro pr. aktie, som udbetales den 6. november 2025.
Fremtidsudsigter
Ledelsen pegede på, at fremtidig vækst fortsat vil være drevet af EUV- og High-NA-systemer, der er afgørende for næste generation af avancerede chips. Selvom udsigterne for det kinesiske marked i 2026 tegner til at blive svagere, forventer de at det globale AI-kapløb og investeringer i halvlederkapacitet kan kompensere for dette.
Dette materiale er markedsføringsindhold og må ikke betragtes som investeringsrådgivning. Handel med finansielle instrumenter indebærer risiko, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidige resultater. De nævnte instrumenter i dette indhold kan være udstedt af en samarbejdspartner, som Saxo modtager markedsføringshonorar, betaling eller provision fra. Selvom Saxo kan modtage kompensation gennem sådanne partnerskaber, er alt indhold udarbejdet med det formål at give kunderne værdifuld information og muligheder.