Důležité upozornění: Strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží čistě pro vzdělávací účely. Mají vám pomoci při formování vašeho myšlenkového procesu a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou kontrolu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investice do akciového trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité činit informovaná rozhodnutí.

Příklad obchodu krok za krokem

• Cena akcií Microsoft: 524,23 USD
• Akce: Prodejte jednu call opci (právo, aby si někdo jiný koupil vašich 100 akcií) za realizační cenu 550 USD s platností do tohoto pátku 31. října 2025.
• Přijaté prémie: cca 4,20 USD za akcii (celkem 420 USD za 100 akcií).

Pokud již vlastníte 100 akcií, získáte dnes 420 USD za souhlas s jejich prodejem za 550 USD koncem tohoto týdne. Tyto peníze si ponecháte bez ohledu na to, co se stane dál.

Celková hodnota vašich 100 akcií je asi 52423 USD. Výdělek 420 USD za jeden týden představuje přibližně 0,8 % této částky. Může se to zdát málo, ale pokud takový obchod opakujete několikrát ročně, je to v součtu poměrně hodně.

Pokud Microsoft stoupne nad 550 USD a vaše akcie budou prodány, obdržíte 550 USD za akcii plus 4,20 USD v prémiích, tudíž bude vaše efektivní prodejní cena 554,20 USD. Ze současné úrovně to znamená potenciální zisk zhruba 5,7 % za týden.

Co se může stát do uplynutí doby platnosti

Pokud se tedy cena pohybuje jen málo nebo vůbec, vyděláváte peníze. Pokud vyskočí výš, budete mít stále pěkný výnos až do úrovně 550, ale vzdáte se všech zisků nad touto úrovní.

Správa vaší pozice

Jakmile je obchod otevřen, zde jsou tři jednoduché způsoby, jak s ním zacházet:

1. Nechte opci vypršet: Pokud Microsoft zůstane pod 550, opce vyprší a vy si ponecháte jak akcie, tak prémie.
2. V případě přidělení (prodáno za 550): Své akcie prodáte za 550 a později můžete prodat cash-covered put opci (další konzervativní opční strategie) a pokusit se je koupit zpět za nižší cenu.
3. Rollovat opci: Pokud se akcie pohybuje poblíž hodnoty 550, můžete opci před vypršením platnosti odkoupit a prodat jinou na příští týden nebo s vyšší realizační cenou. Díky tomu můžete pokračovat ve výběru prémia a zároveň si zachovat akcie.

Rizika a co je třeba mít na paměti

• Hlavním kompromisem je to, že váš potenciál je omezený. Pokud Microsoft vyskočí vysoko nad 550, nebudete mít z této hodnoty žádný prospěch.
• Existuje malá šance, že budou vaše akcie odvolány dříve, zejména pokud se opce pohybuje hluboko v zisku.
• Očekávané pohyby jsou odhady založené na cenách opcí - skutečné pohyby mohou být mnohem větší.
• Výsledky mohou ovlivnit daně, transakční náklady a načasování.

ČASTO KLADENÉ DOTAZY

1. Co když nevlastním 100 akcií?
Nemůžete prodat standardní covered call, aniž byste vlastnili alespoň 100 akcií. Každý opční kontrakt představuje 100 akcií. Stále však můžete sledovat tuto myšlenku tím, že budete sledovat, jak se mění prémie, nebo obchodovat s menším produktem, jako je mini kontrakt (pokud je k dispozici).

2. Mohu s covered call přijít o peníze?
Ano, pokud kurz cena akcie klesne, mohou vaše akcie ztratit hodnotu. Možnost prémie, kterou sbíráte, poskytuje malý polštář, ale neochrání vás před velkým pádem.

3. Proč nezvolit nižší realizační cenu?
Nižší realizační cena vám dává vyšší prémie, ale zvyšuje šanci, že vaše akcie budou prodány. Volba vyššího strike ceny vám dává menší příjem, ale větší prostor pro cenové zisky.

4. Co se stane, když akcie vystoupá vysoko nad mou realizační cenu?
Své akcie prodáte na realizační ceně a přijdete o další zisky. Ale nezapomeňte, že jste do obchodu vstupovali s vědomím, že je to součástí dohody - vyměnili jste neomezený růst za zaručené prémie.

Výběr z nabídky

Prodej krátkodobé covered call strategie na Microsoft se strike cenou 550 umožňuje dlouhodobým investorům vydělat za týden kolem 0,8 % a zároveň se podílet na mírném růstu. Jedná se o stabilní, konzervativní přístup, který využívá krátkodobé vzrušení trhu kolem výsledků společností ve svůj prospěch. I když jdou akcie do strany, stále inkasujete prémie - klid na trhu se tak mění v malý, ale spolehlivý zdroj dodatečného příjmu.