Americké akcie klesaly již popáté za sebou, když obchodníci zůstali opatrní před Powellovým vystoupením v Jackson Hole. S&P 500 klesl o 0,4 % a Nasdaq 100 ztratil 0,5 %, zatímco Dow klesl o 0,3 %. Walmart klesl o 4,5 % po prvním negativním výsledkovém překvapení od roku 2022, které znovu zaměřilo pozornost na marže spotřebitelů, zatímco Hewlett Packard Enterprise vzrostl o 3,7 % po vylepšení od Morgan Stanley, zmíněná síťová výhoda. Tesla oslabila o 1,2 % kvůli novému auditu NHTSA a zprávám o požáru v její německé továrně, což udržovalo riziko v titulcích vysoko. Pozornost se nyní přesouvá na Powellův projev, který udá směr pro zářijovou cestu.

Evropa zakončila klidně, protože makro ukazatele stabilizovaly, ale jednotlivé akcie přinesly rotaci. Euro Stoxx 50 klesl o 0,2 % a STOXX 600 byl stabilní, zatímco německý DAX vzrostl o 0,1 %. Novonesis klesl o 7 % po zklamání v prognóze a maržích, kontrastující s 2,6% nárůstem Aker BP díky objev v Severním moři, který podpořil energii. S pohledem na Jackson Hole investoři zůstali u idiosynkraticých katalyzátorů a čekali na další politický podnět.

Asijský tón byl slabý - technologické a spotřební tituly zaostávaly. Japonský Nikkei 225 klesl o 0,6 % a hongkongský Hang Seng sklouzl o 0,2 %, zatímco čínský CSI 300 vzrostl o 0,4 %, protože domácí sentiment se zlepšil. Baidu klesl o 2,6 % po negativním výsledkovém překvapení, a Meituan klesl o 3,1 % s tlakem na spotřebitelský internet; Xiaomi sklouzlo o 2,3 % v reakci na měkčí očekávání pro mobilní telefony. Politické události a Jackson Hole udržovaly napjatou náladu napříč regionem.

FTSE 100 vzrostlo o 0,2 % na rekordní uzavření, když defenzivy vyvážily jednotlivé negativní šoky. WH Smith klesl o 40,0 % po odhalení účetní chyby a stažení prognózy, zatímco AstraZeneca získala 0,6 % díky síle zdravotnictví a BP přidala 0,1 % když ropa stabilizovala. Nové maximum indexu maskovalo neobvykle širokou disperzi jednotlivých akcií, ponechávajíce pozice citlivé na nadcházející politické signály z USA.

Digitální aktiva

Bitcoin uzavřel na 112 746 USD (+0,3 %) a Ether na 4 280 USD (+1,4 %) na oficiálních 00:00 UTC značkách. Americké spotové BTC ETF zaznamenaly asi 194 mil. USD v čistých odpisech, zatímco americké spotové ETH ETF přitáhly přibližně 288 mil. USD v čistých úvodech, vedené ETHA od BlackRock (+234 mil. USD).

Volatilita

Křivka sedí v kontangu s spot VIX pod zářijovým future. Krátkodobá volatilita (VIX1D) se posunula vzhůru k riziku událostí, zatímco 1měsíční prémiová sazba zůstává blízko 2 bodů nad spot, čímž udržuje zabezpečení dostupným relativně k realizované. Použití VIX 16,6 % a SPX 6 370,17 k uzavření, denní pohyb na základě VIX je ~66,6 bodů, tedy 1,0 %.

Dluhopisy

• Globální výnosy vládních dluhopisů včera vzrostly, přičemž americké benchmarkové 10leté a 30leté výnosy zůstávají v nedávných rozsazích, zatímco německé a britské dlouhodobé výnosy tlačí na horní stranu rozsahu, a v případě britských dluhopisů na vrchol vícerové rozsahy pro benchmarkový 30letý Gilt výnos.
• Japonské vládní dluhopisy naznačily několikavrstvá maxima na dlouhém konci výnosové křivky, jak benchmarkový 10letý JGB vzrostl k dosažení maxima 1,62 % a benchmarkový 30letý výnos také vzrostl k maximu nad 3,2 %.

• Bloomberg komoditní index směřuje k malému týdennímu zisku, s silnými zisky napříč zemědělským sektorem — vedeným kávou, kukuřicí a hovězím — a oživujícím energetickým sektorem (s výjimkou zemního plynu) kompenzující širokou slabost v průmyslových kovech, zatímco obchodování s drahými kovy je smíšené.
• Ceny ropy vypadají, že směřují k týdennímu oživení, podpořené krátkým pokrytím poté, co WTI a Brent našly podporu blízko 62 USD a 65 USD, respektive. Zatímco zvýšení produkce OPEC+ je zvyšování ropy negativní zůstává, vyhlídky na mírovou dohodu mezi Ruskem a Ukrajinou ustoupily. Místo toho se pozornost vrátila na cenově pozitivní rozšíření amerických sekundárních sankcí proti kupcům ruské ropy — zejména Indie, která představuje 37 % exportu ruské ropy.
• Zlato se připravuje na průlom ze svého zužujícího se rozsahu — definovaného 50- a 100denními klouzavými průměry, dnes na 3 346 USD a 3 316 USD. Směr může být určen dnešním Powellovým projevem, jak trh hledá jasnost ohledně snižování sazeb, jejichž očekávané tempo se tento týden zpomalilo — což umožnilo dolaru nabrat sílu, což tíhnutí ceny dolů.
• Arabica káva futures obchodované nahoru 24 % tento měsíc, podpořené riziky počasí v největším pěstiteli Brazílii a sníženým tokem fazolí do USA — kde je futures kontrakt obchodován — z Brazílie amid Trumpových cel na importy.

Měny

• Americký dolar vzrostl na nová místní maxima vůči několika měnám včera, jak výnosy z dluhopisů vzrostly. USDJPY se stáhlo zpět nad 148,50 poprvé za téměř tři týdny a EURUSD prorazilo pod 1,1600.
• AUD, NZD a CAD všechny klesly na nová minima vůči silnějšímu americkému dolaru, s USDCAD překračuje 1,3900 poprvé za tři měsíce a NZDUSD jako první pár USD v G10 k poklesu pod svůj 200denní klouzavý průměr.