Rychlý přehled globálního trhu Evropa - 23. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 23. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Americká rallye vedená technologiemi, evropský DAX na rekordních hodnotách, vybírání zisků z asijských technologií.
• Volatilita: VIX 15,10, snížené krátkodobé obavy, ale zvýšené signály rizika extrémních událostí.
• Digitální aktiva: Bitcoin $102K, pracovní skupina SEC; Fink z BlackRock je optimistický
• Měny: Americký dolar se po klíčovém testu podpory odráží. JPY před BoJ slabý.
• Komodity: Ropa klesá při dostatečné nabídce; na trhu s plynem v EU se objevují problémy
• Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů pokračovaly ve svém odrazu. Krátké japonské výnosy blízko maxima cyklu.
• Makro události: Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, spotřebitelská důvěra v eurozóně.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Ukrajinský prezident Zelenskyj zdůraznil, že USA se musí podílet na jakémkoli mírovém úsilí a usilovat o to, aby z ukončení války měl prospěch prezident Trump, nikoli Putin. Trump na stránkách Truth Social poznamenal, že má s Putinem pozitivní vztahy , ale varoval, že bez včasné dohody zavede na ruské zboží prodávané do USA značné daně, cla a sankce.
• Čínský akcie rostly poté, co úředníci požádali pojišťovny a podílové fondy, aby zvýšily investice do akcií. Někteří investoři však v těchto opatřeních vidí pouze krátkodobý odraz.
• Elon Musk zpochybnil schopnost společností dostát svým slibům investovat do infrastruktury umělé inteligence prostřednictvím $500 miliardového projektu Stargate, konkrétně tvrzení společnosti SoftBank, že získala 10 miliard dolarů. Sam Altman, generální ředitel společnosti OpenAI, zpochybnil Muskovu charakteristiku, řekl, že je mylná, a naznačil, že Musk byl naštvaný, protože smlouva by mohla konkurovat jeho vlastnímu úsilí v oblasti umělé inteligence.

   

Makro události (časy v GMT)

Rozhodnutí Norges Bank o úrokových sazbách (09:00), Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (13:30), Spotřebitelská důvěra v eurozóně za leden (15:00), Změna zásob zemního plynu podle EIA (15:30), Týdenní zpráva EIA o zásobách ropy a pohonných hmot (17:00).

Finanční výsledky společností

• Čtvrtek: Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Christian Dior, CSX
• Pátek: American Express, Verizon, NextEra Energy

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: US akcie ve středu uzavřely výše, přičemž S&P 500 posílil o 0,61 %, Nasdaq stoupl o 1,33 % a Dow vzrostl o 0,3 %. Optimismus kolem hospodářské politiky prezidenta Trumpa a silné výsledky společností podpořily růst. Společnost Netflix vzrostla o 9,7 % díky rekordnímu růstu počtu předplatitelů, zatímco Oracle vyskočil o 6,7 % po zapojení do $500miliardové iniciativy AI infrastructure se společnostmi SoftBank a OpenAI. Menší akcie zaostávaly, přičemž index Russell 2000 klesl o 0,61 %, což odráželo obavy z možných cel. Futures se ve čtvrtek brzy ráno nezměnily, protože trhy čekají na údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a další aktualizace o ziscích společností.
• Evropa: Evropské akcie ve středu posílily, přičemž STOXX 600 si připsal 0,4 % a německý DAX vzrostl o 1 % na nová rekordní maxima. Silné firemní zisky kompenzují obavy z možných amerických cel. Adidas vyskočil o 6 % po oznámení vysokých prázdninových tržeb, zatímco Siemens Energy přidal 6,5 % díky optimismu ohledně investic do infrastruktury umělé inteligence. Navzdory celním hrozbám ze strany USA zůstal apetit investorů po evropských akciích vysoký díky atraktivnímu ocenění a uvolnění výnosů dluhopisů. Holubičí tón ECB dále podpořil sentiment a trhy počítají s dalším snížením sazeb v příštím týdnu.
• Asie: Asijské trhy se ve čtvrtek vyvíjely smíšeně. Japonský index Nikkei 225 posílil o 0,5 % před zasedáním Bank of Japan, kde se očekává zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Čínské akcie se odrazily ode dna a index CSI 300 vzrostl o 1,2 %, když Peking oznámil opatření na podporu akcií, včetně podpory státních pojišťoven, aby zvýšily investice do akcií typu A. Obavy z Trumpova návrhu 10% cla na čínský dovoz však přetrvávaly a ovlivňovaly širší náladu. Hongkongský index Hang Seng vzrostl o 0,3 %, zatímco technologické akcie v regionu čelily vybírání zisků po středeční rally tažené umělou inteligencí.

Volatilita

Index VIX mírně vzrostl na 15,10 (+0,27 %), zatímco futures na VIX vzrostly na 16,85 (+0,64 %). Krátkodobé ukazatele volatility (VIX1D, VIX9D) výrazně poklesly, což signalizuje sníženou krátkodobou nervozitu. Index SKEW však vzrostl na bezprecedentních 180, což naznačuje zvýšenou nejistotu ohledně potenciálních rizik. Zatímco nízký VIX naznačuje klid, zvýšený SKEW připomíná, že je třeba přehodnotit zajišťovací strategie. Opční aktivita poukazuje na značný zájem o společnosti Nvidia, Palantir a další jména související s umělou inteligencí, což odráží zaměření trhu na tento sektor.

Digitální aktiva

Bitcoin ustoupil o 0,84 % na $102,833 a ztrácí půdu pod nohama, protože optimismus ohledně Trumpovy kryptopolitiky vyprchal. Spuštění memecoinu $TRUMP zvýšilo volatilitu a samotná kryptoměna poklesla o 13,7 % na hodnotu $37.41. Širší krypto trhy také klesly, přičemž Ether se propadl o 0,66 % a Solana o 2,86 %. Vývoj v oblasti regulace přinesl smíšené signály; Komise pro cenné papíry a burzy oznámila vytvoření pracovní skupiny pro regulaci kryptoměn, ale žádné podrobnosti neuvedla. Komentáře generálního ředitele společnosti BlackRock Larryho Finka o potenciálu bitcoinu jako globálního aktiva přinesly určitý pozitivní sentiment, ačkoli chuť k riziku zůstává vzhledem k širší nejistotě na trhu utlumená.

Dluhopisy

• Před pátečním zasedáním BoJ vzrostly výnosy japonských vládních dluhopisů zpět k nedávným maximům cyklu, přičemž dvouletý benchmark JGB se obchoduje poblíž 0,70 %, protože trh odhaduje zhruba 95% pravděpodobnost, že BoJ zvýší sazby o 25 bazických bodů a dosáhne tak základní úrokové sazby na 0,50 %, což by bylo nejvíce od roku 2008.
• Aukce 20letých státních dluhopisů amerického ministerstva financí zaznamenala silnou poptávku, protože výnosy amerických státních dluhopisů s dlouhým výnosem se po úterním dosažení dna nad důležitou úrovní 4,50 % dále odrazily a včera uzavřely na 4,61 %.

Komodity

• Zlato se drželo poblíž říjnového rekordního maxima, přičemž obchodníci hledali útočiště před potenciálně eskalující obchodní válkou, která by mohla vést ke zpomalení růstu v návaznosti na nejnovější Trumpovy celní hrozby vůči Číně a Evropské unii. Kromě toho poptávku podporuje měkčí dolar, zatímco celkově býčí výhled na zlato nadále přitahuje kupující ze strachu, že by o něco přišli.
• Ceny ropy dále klesaly, protože rally ze začátku ledna, která byla způsobena ruskými sankcemi, se nadále vyčerpává. Spekulanti se změnili na čisté prodejce a zaměřili se na potenciální škodlivý dopad rozšiřující se obchodní války na globální poptávku. Kromě toho na ceny působil i příliv kanadské ropy do USA před možnými sankcemi a API hlásilo další týdenní nárůst zásob ropy a pohonných hmot.
• Evropské ceny zemního plynu pro dodávky v létě 2025 vzrostly na bezprecedentní prémie EUR 4.27/MWh v průběhu příští zimy, a to kvůli omezeným dodávkám a diskusím o dotacích obchodníkům na doplňování zásobníků v Německu. Nákup za "vysoké" ceny v letním období doplňování, jen aby se v zimním období poptávky prodávalo za "nižší" ceny, zatím odrazuje obchodníky od zapojení do tohoto tolik potřebného obchodu.

Měny

• Americký dolar místy přežil testování klíčového supportu, když EURUSD po včerejším testování nad místní rezistencí na úrovni 1,0437 klesl zpět k 1,0410 a GBPUSD po včerejším testování nad 1,2350 podobně přes noc klesl zpět do oblasti 1,2300 na nejnižší úroveň, protože dolaroví medvědi se pravděpodobně zdráhají příliš vystrčit krk, dokud se neobjeví více podrobností o obchodní politice USA.
• JPY je slabý navzdory rostoucímu přesvědčení, že BoJ na dnešním zasedání zvýší sazby, přičemž USDJPY se dnes ráno obchoduje poblíž týdenních maxim nad 156,50 a mnoho křížových měn JPY se obchoduje v horní části svého nedávného rozpětí.