Rychlý přehled trhu - 21. února 2025

Rychlý přehled trhu - 21. února 2025

Klíčové body

• Akcie: Americké trhy klesly; Walmart (-6,5 %) vedl propad maloobchodu; čínské technologie vzrostly; Evropa smíšená po ziscích společností
• Volatilita: VIX vzrostl o 2,55 %; VIX1D o 20,17 %; obchodníci se v nejistotě zajišťují proti riziku.
• Digitální aktiva: Bitcoin v blízkosti 100 tisíc dolarů; SEC uvolňuje dohled; krypto akcie smíšené.
• Komodity:  Čtvrtý týdenní růst díky zemnímu plynu, hliníku a ropě.
• Dluhopisy: Propad JGB zastavila hrozba intervence. Americké výnosy klesají kvůli komentáři Bessenta
• Makro události: Únorové indexy PMI v eurozóně, Spojeném království a USA, sentiment Michiganské univerzity v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Britská libra vzrostla poté, co Maloobchodní tržby ve Spojeném království včetně automobilových paliv překonaly všechny odhady poté, co v lednu meziměsíčně vzrostly o 1,7 %, což je největší nárůst od května.
• Trhy se obrátily k riziku poté, co výhled Walmartuzklamal. Rizikový sentiment dále oslabily slabší než očekávané údaje a geopolitická nejistota v důsledku napětí mezi USA a Ukrajinou. Poradce Bílého domu pro národní bezpečnost Waltz kritizoval negativní výroky Ukrajiny na adresu USA a vyzval ji, aby zvážila a zvážila uzavření dohody s USA o přístupu k nerostným surovinám na Ukrajině, a prohlásil, že neshody lze vyřešit prostřednictvím kyvadlové diplomacie pro mírová jednání.
• Meziroční míra inflace v Japonsku vzrostla v lednu 2025 na 4,0 % z 3,6 %, což je nejvyšší hodnota od ledna 2023. Měsíční index spotřebitelských cen se zvýšil o 0,5 % po prosincovém růstu o 0,6 %. Jádrový index spotřebitelských cen bez čerstvých potravin, ale včetně pohonných hmot, vzrostl meziročně o 3,2 %, čímž překonal očekávání ve výši 3,1 % a dosáhl nejvyšší hodnoty od června 2023.
• Podnikatelský index Philly Fed v USA za únor dosáhl hodnoty 18,1 vs. Exp. Očekává se 14,3 a změna předstihového indexu MM v USA za leden na -0,3 % oproti oček. -0,1 % (předch. -0,1 %, rev. 0,1 %)

Nejdůležitější události makro kalendáře (časy v GMT)

• Únorové PMI z Francie (0815), Německa (0830), eurozóny (0900) a Spojeného království (0930).
• 1445 - USA únorový předběžný S&P Global PMI
• 1500 - US Final Feb University of Michigan Sentiment
• 1500 - Prodej existujících domů v USA v lednu

Finanční výsledky společností

• Dnes: Air Liquide, Leonardo, Standard Chartered

Příští týden

• Pondělí: Oneok, Zoom
• Úterý: The Home Depot, Intuit, Workday, Coupang, Keurig Dr. Pepper
• Středa: Nvidia, Salesforce, Deutsche Telekom, Lowe's, TJX, AB Inbev, Synopsys, CRH, Snowflake, Monster Beverage, Danone, Stellantis, Ebay
• Čtvrtek: Axa, Dell, EOG Resources, Autodesk, Eni, Swiss Re, HP, Warner Brothers
• Pátek: BASF, Holcim

Všechny události týkající se maker, zisky a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Slabé výsledky společnosti Walmart vyvolaly rozsáhlý výprodej. Klesly indexy S&P 500 (-0,43 %), Nasdaq 100 (-0,48 %) a Dow Jones (-1,01 %) , přičemž Walmart (-6,5 %) táhl dolů Target (-2 %) a Costco (-2,6 %). Finanční akcie se propadly, přičemž ztráty vedly Goldman Sachs (-3,8 %), JPMorgan (-4,4 %) a Morgan Stanley (-4,5 %) . Společnost Palantir (-5,2 %) klesla kvůli obavám o rozpočet na obranu. Celsius Holdings vzrostl o 34 % díky silným výsledkům. Investoři se nyní soustředí na údaje PMI a prodeje domů.
• Evropa: Evropské akcie skončil smíšeně, protože výsledky společností a obchodní obavy tlačily na sentiment. STOXX 50 uzavřel beze změny, zatímco STOXX 600 (-0,2 %) klesl. Index DAX (-0,5 %) rozšířil své ztráty, přičemž Mercedes-Benz (-2,5 %) klesl kvůli slabým prognózám. Airbus (-2,3 %) varoval před možnými dopady celních tarifů USA. Společnost Schneider Electric (+3 %) zaznamenala rekordní tržby, což zlepšilo náladu. Ve Francii se index CAC 40 (+0,2 %) zotavil díky společnostem STMicroelectronics (+1,9 %) a Eurofins Scientific (+5,7 %), zatímco Carrefour (-8,3 %) se propadl kvůli neuspokojivým výsledkům.
• Asie: Asijské trhy vzrostly, když čínské technologické akcie dosáhly mnohaletých maxim. Index Hang Seng (+2,9 %) vyskočil v čele s Alibabou (+8,1 %) po silném report zisků. Hang Seng Tech Index (+4,7 %) zaznamenal nejdelší vítěznou sérii od roku 2020, k čemuž přispěl optimismus ohledně umělé inteligence a dopad DeepSeek na trh. Lenovo (+12 %) dosáhlo desetiletého maxima a Nissan (+11 %) rozšířil zisky díky zvěstem o partnerství se společností Tesla.

Volatilita

VIX vzrostl na 15,66 (+2,55 %), protože nejistota na trhu se zvýšila. VIX1D vyskočil o 20,17 %, což odráží krátkodobé zajištění proti riziku. Obchodníci se hromadili na VIX call opce, což vyvolalo obavy z možného stlačení volatility. Analytici varují, že obchodníci jsou značně krátcí na gamma, což by mohlo zesílit výkyvy na trhu, pokud volatilita dále vzroste.

Digitální aktiva

Bitcoin se blíží 100 tisícům dolarů, protože SEC zmírňuje dohled nad kryptoměnami. BTC se obchodoval na $98,395 (+0,10 %), zatímco Ethereum (ETH +0,67 %) zůstalo stabilní. XRP (-1,29 %) a Solana (-0,17 %) zaostaly. Kryptoměnové akcie se vyvíjely smíšeně, přičemž IBIT (+2,54 %), Marathon Digital (+1,08 %) a Riot Platforms (+0,35 %) získaly. Rozhodnutí Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) omezit svou jednotku pro vymáhání práva v oblasti kryptoměn zvedlo náladu a zvýšilo tržní kapitalizaci kryptoměn na $3.23 bilionů (+1,49 %).

Dluhopisy

• Státní dluhopisy se již třetí den obchodovaly na vyšší úrovni poté, co ministr financí Scott Bessent uvedl, že jakýkoli krok ke zvýšení podílu dlouhodobých státních dluhopisů na emisích vládního dluhu je vzhledem k současným překážkám, mezi něž patří zvýšená inflace a program FED kvantitativního zpřísňování, ještě daleko. Americká desetiletá referenční sazba dnes ráno dosahuje 4,49 %.
• JGB vzrostly poté, co guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda naznačil připravenost intervenovat na trhu dluhopisů, aby potlačil prudký růst výnosů, a zopakoval dlouhodobý závazek centrální banky podporovat stabilitu. Na začátku seance se benchmarkové výnosy dotkly nového 15letého maxima 1,455 % poté, co index spotřebitelských cen v lednu zrychlil.

Komodity

• Komoditní sektor směřuje ke čtvrtému týdennímu růstu, přičemž všechny sektory kromě měkkých materiálů se obchodují výše, a to díky prudkému růstu amerického zemního plynu v důsledku silné poptávky v zimě a rekordního vývozu a silnému růstu ropy. Přestože došlo k mírnému vybírání zisků, drahé kovy nadále nacházejí poptávku a zlato směřuje k osmému týdennímu zisku v řadě. Průmyslové kovy se obchodují smíšeně, přičemž nedávný newyorský výpadek mědi se vyčerpal, zatímco hrozba ruských sankcí zvedla ceny hliníku.
• Zlato vykazuje známky konsolidace a navzdory největšímu týdennímu přílivu do ETF od roku 2023 ceny změkly poté, co ministr financí USA Scott Bessent odmítl spekulace o přecenění vládních zásob zlata. Nepřetržitá rally od prosince zůstává nezpochybnitelná, pokud ceny neklesnou na úroveň kolem 2850 USD.

Měny

Americký dolar se včera obchodoval na slabé straně v souvislosti s komentáři ministra financí ohledně vydávání dlouhodobějších dluhopisů a politiky FEDu v oblasti QT, když americké dlouhé výnosy klesly. EURUSD se přes noc dostal nad 1,0500 a USDJPY se obchodoval až na 149,29, než prudce vzrostl v důsledku komentářů BoJ ohledně intervencí na trhu japonských vládních dluhopisů (viz výše v části "Dluhopisy").